借助期貨專戶構(gòu)建對(duì)沖頭寸,為基金公司專戶產(chǎn)品積累收益,期貨專戶正成為一些基金公司專戶業(yè)務(wù)的突破口。但是,在基金公司欲在期貨專戶業(yè)務(wù)上開拓之時(shí),軟件硬件方面的實(shí)際難題也凸顯出來。 日前,證券時(shí)報(bào)記者從多家基金公司了解到,去年部分基金公司非公募債券類產(chǎn)品取得了不錯(cuò)的收益,如華寶興業(yè)與元盛資產(chǎn)合作 “元盛一號(hào)”,在截至今年1月底的3個(gè)月時(shí)間里獲得了超過7%的絕對(duì)收益。記者了解到,基金公司目前在期貨專戶方面的投入在逐步增加,套利、趨勢(shì)策略、高頻交易以及多種交易策略混合型商品期貨產(chǎn)品等諸多類型產(chǎn)品正在設(shè)計(jì)之中。 開發(fā)可投資股指、商品等期貨市場(chǎng)的CTA產(chǎn)品,在一些基金公司看來,將成為差異化競(jìng)爭(zhēng)、提供多元化資管產(chǎn)品的契機(jī)。不過,實(shí)際的情況還是大大落后于基金公司的希望,期貨專戶的大規(guī)模鋪開或許還不具備條件。 據(jù)一位基金公司專戶業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,由于允許以基金公司專戶名義在期貨交易所開戶是新政策,交易所在處理流程和經(jīng)驗(yàn)方面都比較欠缺,需要花費(fèi)比較長(zhǎng)的時(shí)間。交易所通常是兩周以內(nèi)回復(fù),但由于四個(gè)交易所要分別開戶,資料要求又各不相同,而且需要期貨公司親自到四個(gè)交易所辦理,導(dǎo)致實(shí)際辦理完成的時(shí)間要三周甚至更長(zhǎng)。不僅如此,對(duì)基金公司來說,發(fā)展期貨專戶更大的挑戰(zhàn)來源于風(fēng)險(xiǎn)管理方面。上海一家中型基金公司創(chuàng)新產(chǎn)品主管表示:與股票、債券市場(chǎng)不同,期貨市場(chǎng)有其獨(dú)特的交易規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)特性,比如杠桿、做空等,要求對(duì)期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)計(jì)出新的框架,期貨產(chǎn)品策略多樣化決定風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)需要定制,難以像基金的風(fēng)控一樣進(jìn)行統(tǒng)一管理,相應(yīng)的在硬件上,系統(tǒng)化風(fēng)控需要基金公司改造現(xiàn)有系統(tǒng)和流程?!叭绻@些技術(shù)問題能夠得到解決,期貨專戶業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)更有空間?!彼缡钦J(rèn)為。
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