6月20日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議上稱，將于今年晚些時(shí)候削減QE規(guī)模，并于2014年年中結(jié)束QE。美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期提前公布退出QE計(jì)劃細(xì)節(jié)，重創(chuàng)黃金市場(chǎng)，COMEX金價(jià)跌破1300大關(guān)，黃金就此將回歸1200時(shí)代。

伯南克提前公布退出QE計(jì)劃

此前，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就是否退出QE、何時(shí)退出QE一直意見分歧較大，但是今年以來(lái)市場(chǎng)預(yù)期卻是逐漸增強(qiáng)。隨著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)良好復(fù)蘇，美國(guó)房地產(chǎn)復(fù)蘇勢(shì)頭也較好，盡管制造業(yè)仍相對(duì)低迷，但是并未影響市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將退出QE的擔(dān)憂和預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克借鑒日本量化寬松，在2008年金融危機(jī)后先后推出四輪量化寬松政策。隨著美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬暗示伯南克將在明年結(jié)束任期，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，伯南克不得不考慮何時(shí)退出QE。本次伯南克講話暗示退出QE，超過(guò)市場(chǎng)多數(shù)人的普遍預(yù)期，至少?gòu)臅r(shí)間上來(lái)說(shuō)是大大提前了，由此對(duì)全球股市、債市、包括黃金在內(nèi)的商品市場(chǎng)構(gòu)成了較大沖擊。

根據(jù)美國(guó)目前復(fù)蘇的進(jìn)程和伯南克的暗示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月議息會(huì)議上宣布減少購(gòu)債規(guī)模200億元左右，12月議息會(huì)議上將宣布徹底退出QE的明確時(shí)間表，到2014年年中將完全退出量化寬松。美聯(lián)儲(chǔ)退出預(yù)期強(qiáng)烈，進(jìn)一步沉重打壓了今年以來(lái)低迷的金價(jià)。

基金繼續(xù)減持黃金凈多單

作為全球最大的黃金ETF，SPDR繼續(xù)減持黃金頭寸，加重市場(chǎng)對(duì)未來(lái)金價(jià)看空的預(yù)期。6月21日，SPDR黃金持倉(cāng)減少5.41噸至989.94噸，創(chuàng)下近四年來(lái)的新低，較2012年12月峰值1353.35噸減少約27%。中國(guó)內(nèi)地剛剛批準(zhǔn)上市兩只黃金ETF——國(guó)泰、華安黃金ETF，在黃金面臨熊市的壓力下，其投資風(fēng)險(xiǎn)不容低估。

根據(jù)美國(guó)商品交易管理委員會(huì)的公布，截至6月18日當(dāng)周，基金較上周減持黃金多單7244手，增持黃金空單8069手，基金增持空單、減持多單，反映其對(duì)于未來(lái)金價(jià)繼續(xù)看空。此外，COMEX黃金交易者繼續(xù)減少，黃金庫(kù)存也繼續(xù)下降，反映投資者對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)看淡，投資者繼續(xù)撤離黃金期貨市場(chǎng)。

美元止跌后強(qiáng)勁反彈

與5月下旬至6月中旬黃金和美元指數(shù)幾乎同步下跌不同，6月20日開始美元指數(shù)與黃金走勢(shì)再次分道揚(yáng)鑣，金價(jià)大跌，而美元指數(shù)卻大漲。實(shí)際上，美元指數(shù)在80.69附近有較強(qiáng)支撐，盡管6月中旬幾次跌破該支撐，但是在市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能退出QE的較強(qiáng)預(yù)期作用下，自6月19日開始，美元明顯止跌反彈，至6月21日已經(jīng)反彈至82.393。美元的強(qiáng)勁反彈，既是市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出QE計(jì)劃明確的反映，也是重創(chuàng)國(guó)際金價(jià)的因素之一。近期美元指數(shù)有可能繼續(xù)反彈，后市國(guó)際金價(jià)將繼續(xù)承壓。

金價(jià)倒退至1200美元時(shí)代

技術(shù)分析顯示，從近5年來(lái)COMEX黃金走勢(shì)來(lái)看，1300是一個(gè)重要的技術(shù)支撐，今年4月中旬后的止跌反彈，就是跌至此支撐附近后的技術(shù)性反彈，不過(guò)，反彈始終未能突破1500，該價(jià)位或是下半年金價(jià)難以逾越的反彈強(qiáng)阻力。6月20日，COMEX金價(jià)跌破1300，21日盡管一度反彈至1300上方，但是僅僅觸及一下就再度回落至1300下方。如此，黃金很可能就此重歸1200時(shí)代。

短線來(lái)看，1266和1230將是近期的支撐位，1266是3年前COMEX黃金期貨8月合約的階段性高點(diǎn)，該價(jià)位附近有較弱的支撐，21日的止跌反彈可能就是對(duì)此支撐的技術(shù)性反映。中長(zhǎng)線來(lái)看，1150將是黃金下半年重要的支撐，如果美聯(lián)儲(chǔ)在9月甚至之前啟動(dòng)縮減購(gòu)債規(guī)模，屆時(shí)有可能下探考驗(yàn)該重要支撐。