近期宏觀利空頻傳，市場信心匱乏，但是鋼價大幅度下跌之后，鋼企減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化，而且目前庫存壓力也較年初明顯緩解，礦價反彈的同時，多個鋼材品種也出現(xiàn)了不同程度的反彈行情。

礦價反彈礦山炒作抄底為時尚早

步入6月份以來，進(jìn)口鐵礦石市場價格在經(jīng)歷5月底急速下跌后，在110-120美元/噸區(qū)間出現(xiàn)橫向?qū)挿鹗幮星椋绕湓谏现苣?6月15-16日)唐山鋼坯價格累計上漲50元/噸，帶動近日礦價小幅反彈。

據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，截止至6月21日，港口63.5%巴西粗粉均價為894.38元/噸，較2月21日年內(nèi)高點(diǎn)1093.75元/噸相比，已累計下跌18.23%；港口62%印粉均價為845元/噸，較2月21日年內(nèi)高點(diǎn)1063元/噸相比，已累計下跌20.51%；港口62%PB粉均價為855元/噸，較2月21日年內(nèi)高點(diǎn)1063元/噸相比，已累計下跌21.56%；且目前外盤市場62%粉價格維持在120美元/噸附近，與歷史高點(diǎn)180-200美元/噸相比，國際鐵礦石價格下跌已大幅影響了國際礦山對企業(yè)未來盈利信心，礦業(yè)巨頭力拓、FMG、淡水河谷等公司也紛紛出售非主業(yè)甚至主業(yè)資產(chǎn)償還之前的拖累債務(wù)。

據(jù)生意社監(jiān)測統(tǒng)計，6月19日globalORE平臺成交顯示，該平臺連續(xù)出現(xiàn)5筆8-8.5萬噸的62%澳粉成交，成交價格由119.5美元/噸逐漸攀至121美元/噸，隨后力拓立馬放出招標(biāo)16.5萬噸PB粉計劃，于20日下午13:30結(jié)標(biāo)。受此現(xiàn)貨平臺影響，19日普氏62%指數(shù)上漲2.75美金，現(xiàn)62%鐵礦石指數(shù)為120美元/噸，由端午假期110.75美元/噸，上漲9.25美元/噸。

生意社鋼鐵分社主編何杭生認(rèn)為，礦石市場本身處在反彈行情中，連續(xù)5次的交易同一品位同一品種的礦石，顯然是有人在炒作礦石，逐步拉高礦價，順勢提振鋼價。

據(jù)生意社庫存調(diào)查統(tǒng)計，截至2013年6月14日，全國主要港口進(jìn)口礦港口庫存總量為7194萬噸，約為中國鋼鐵企業(yè)一個月的平均需求量。庫存較前一周減少106萬噸，周環(huán)比下降1.45%，但較年內(nèi)低點(diǎn)3月8日6654萬噸相比，增加約536萬噸。據(jù)中國鐵礦石現(xiàn)貨平臺成交公告顯示，5月現(xiàn)貨平臺成交量僅約82萬噸，較3月約235.18萬噸，出現(xiàn)大幅下降。以上數(shù)據(jù)表明，雖5月上旬日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)219.29萬噸，但港口庫存卻出現(xiàn)連續(xù)2月上升，表明4、5月進(jìn)口礦實際消費(fèi)出現(xiàn)沖高回落。

生意社礦石分析師呂鋼認(rèn)為，近日進(jìn)口礦價炒作意圖明顯，礦山有穩(wěn)定礦價傾向，與上月國內(nèi)進(jìn)口礦價均價132.9美元/噸相比，近期的110美元/噸的低點(diǎn)價格上占有優(yōu)勢，結(jié)合鋼廠補(bǔ)庫需求預(yù)期，市場難免出現(xiàn)抬漲預(yù)期。但國內(nèi)鋼材下游需求低迷，庫存壓力嚴(yán)重。7月的鐵礦石市場或會再次下跌走勢。

煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈兩級分化行情撲朔迷離

從煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈來看，最近煤焦價格都處于下跌行情，而鐵礦石和螺紋鋼卻逆勢反彈，行情漲跌不一。據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，焦煤價格早在5月份就已經(jīng)出現(xiàn)新低，目前焦煤價格混亂，肥煤、主焦煤價格在1180元/噸左右，氣煤在1000元/噸左右，實際成交有優(yōu)惠，各大煤企價格不一；而焦炭也在本周也跌破了2012年低點(diǎn)，在1232元/噸左右。而螺紋鋼目前市場均價3236.15元/噸，較17日價格上漲了0.55%，價格以小幅反彈一周有余。

從煤企角度看，目前已經(jīng)在成本線附近，但是從市場角度看，一方面，面對市場高庫存，煤企下調(diào)價格完全是受市場所迫，以緩解庫存和市場需求方面的壓力，另一方面，面對下游焦化、鋼廠采購積極性不高，煤企高庫存不減，部分煤企按照訂單生產(chǎn)，控制產(chǎn)量的同時，依然只能走降價銷售的方式。

從鋼企角度來看，螺紋鋼市場價格倒掛行情依舊，雖然目前價格止跌反彈，連跌十三周的784萬噸的社會庫存，較去年同期相比依舊處于高位；而本身鋼廠的出廠價格的頻頻下調(diào)又給市場帶來了下跌預(yù)期，后市行情依舊難以真正反轉(zhuǎn)。

鋼鐵行業(yè)借勢上行價格反彈恐曇花一現(xiàn)

據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，2013年第24周(6.17-6.21)大宗商品價格漲跌榜中鋼鐵板塊環(huán)比上升的商品共9種，漲幅前3的商品分別為鐵礦石(印)(3.36%)、熱軋卷(0.98%)、中厚板(0.60%)。環(huán)比下降的商品共有4種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為不銹鋼板(-1.19%)、無縫管(-0.93%)、鍍鋅板(-0.21%)。本周均漲跌幅為0.33%。

從價格上看，市場跌幅較上周已有明顯的好轉(zhuǎn)，個別商品在礦價，鋼坯的上漲帶動下，已經(jīng)出現(xiàn)反彈，市場貌似“欣欣向榮”。

但是據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2013年月度粗鋼產(chǎn)量由1月的6362.2萬噸，上漲至5月份的6703.4萬噸。6月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為173.1萬噸，旬環(huán)比增長1.3%；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量為215.6萬噸，旬環(huán)比增長0.1%。鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，意味著鋼廠對礦石需求趨于穩(wěn)定。在高產(chǎn)量生產(chǎn)下，鋼廠礦石庫存可用天數(shù)，目前已經(jīng)降至24天，或有一定補(bǔ)庫需要，但是難以再次大量增加需求。

而從社會庫存上來看，據(jù)生意社監(jiān)測，截止至6月14日，全國主要品種庫存總量為1760.75，較前一周下跌23.25萬噸，跌幅為約1%。雖然庫存數(shù)量已經(jīng)連跌十三周，但是相對于去年同期行情，仍然有170萬噸的高位差距，庫存壓力依然較大，后市不容樂觀。

銀根緊縮鋼廠資金或難以為繼

截止6月19日，上海銀行承兌匯票貼現(xiàn)率上漲至5.85‰/月，較5月31日3.8‰/月，上漲近54%，資金流動性緊張程度可見一斑，鋼廠對原材料采購補(bǔ)庫恐有心無力，礦價反彈幅度有限，短期預(yù)計不會超過130美元/噸，且后市再次下跌概率較大，下跌幅度則取決于市場對反彈的認(rèn)可。

因此綜上所述，生意社何杭生認(rèn)為，低迷的鋼鐵行業(yè)急需市場催化劑來反轉(zhuǎn)行情，而近期的礦山炒作礦價上漲行情、河北環(huán)保措施下唐山鋼坯上漲行情都促使了鋼貿(mào)商上調(diào)報價，來緩解價格持續(xù)倒掛和下降的壓力；然而價格上漲又直接引起的就是市場成交的收縮和現(xiàn)貨規(guī)格的減少，鋼價上漲動力不足，價格反彈恐曇花一現(xiàn)，6月下旬鋼市繼續(xù)保持弱勢。