期貨中國4：您之前是浙商集團的投資總監(jiān)，我們知道，浙商集團是一家省屬國有大型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)主要集中在房地產(chǎn)、酒店旅游業(yè)、商貿(mào)業(yè)、新興行業(yè)等四大板塊，曾任其投資總監(jiān)的您，如何看待期貨行業(yè)在整個資本市場、整個投資領(lǐng)域中的地位？

許齊華：期貨行業(yè)進入快速發(fā)展期，發(fā)展空間十分廣闊，未來相當長的時期都將高速發(fā)展。和國際市場比，占期貨比重90%的金融衍生品尚未開出，在商品期貨中，占比最大的原油期貨也未開出，容量非常大，而目前體量非常小，未來期貨為國民經(jīng)濟發(fā)展的作用進一步突出，期貨功能進一步顯現(xiàn)，法制法規(guī)建設(shè)進一步完善，投資者進一步成熟，因此期貨行業(yè)在整個資本市場會成為發(fā)展?jié)摿Υ?，活力強，極具發(fā)展空間的市場，是我個人最看好的投資領(lǐng)域。

期貨中國5：浙江被業(yè)內(nèi)稱為期貨大省，是全國期貨產(chǎn)業(yè)發(fā)展得最好、最健康的省份，浙江不少優(yōu)秀期貨公司已經(jīng)布局全國，就您看來，浙江期貨業(yè)的優(yōu)勢在哪里？隨著上海金融中心地位的逐步確立，浙江期貨行業(yè)會不會面臨新的挑戰(zhàn)？

許齊華：浙江期貨業(yè)的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在四個方面，一是憑借浙江經(jīng)濟的快速發(fā)展，期貨業(yè)的發(fā)展跟經(jīng)濟發(fā)展水平緊密相關(guān)，二是依托產(chǎn)業(yè)體制優(yōu)勢和結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，浙江民企發(fā)達，期貨關(guān)聯(lián)中小企業(yè)活躍。三是市場體系相對完善，市場化意識較強，人才集聚有優(yōu)勢。四是創(chuàng)業(yè)精神，傳承浙商精神，勇于創(chuàng)新，勇于開拓。

上海金融中心地位的逐步確立，浙江會受益，給浙江期貨業(yè)帶來的是機遇加挑戰(zhàn)并存。

浙江和上海每年都有一個省長級別的研討會，上海的人才、資源、體制等等都能被我們借鑒，上海金融中心逐步確立，能夠向浙江輻射。任何一個中心的建立，它惠及的首先是它的轄區(qū)，但是它肯定會向周邊輻射，就像地震一樣，上海金融中心如果真正確立起來，對浙江的收益是不可估量的。期貨作為一個金融前沿的行業(yè)，它有更多的機會來接近金融中心的高端客戶，能帶來很大的影響力。

當然浙江也有挑戰(zhàn)，因為上海的期貨行業(yè)在前幾年的發(fā)展速度相對滯后，但是從去年到今年以來，發(fā)展速度非?？?，這個跟它建立金融中心的理念是非常吻合的。上海的期貨行業(yè)的影響力在逐步擴大，所以在客觀上競爭難以避免，但是機遇大于挑戰(zhàn)。上海金融中心的逐步確定給我們帶來的利益和空間是非常大的，作為一個期貨公司來講不應(yīng)該去怕競爭，如何抓住發(fā)展的機遇是非常重要的。

期貨中國6：浙商集團有著濃厚的現(xiàn)貨背景，積極活躍在現(xiàn)貨市場，而作為期貨公司，新世紀期貨是怎樣做到與股東公司結(jié)合，用期貨來服務(wù)股東公司、服務(wù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的？

許齊華：浙商集團經(jīng)營的商品主要有白糖、豬肉、食品、家電、鋼材、礦產(chǎn)等，特別是白糖銷售占浙江批發(fā)環(huán)節(jié)的四分之一。浙江省糖煙酒公司是集團的控股企業(yè)，今年成為新世紀期貨的股東，新世紀配合省糖煙酒公司爭取到了白糖交割庫，組織浙江糖圈調(diào)研和座談，并同鄭交所面對面溝通交流，反映產(chǎn)業(yè)鏈訴求，去年新世紀榮獲鄭交所為企業(yè)服務(wù)獎。

期貨中國7：新世紀期貨的成長離不開股東公司浙商集團的支持，請問許董，浙商集團在新世紀的不斷發(fā)展中主要給予了怎樣的支持和幫助？

許齊華：浙商集團的戰(zhàn)略目標是打造現(xiàn)代服務(wù)業(yè)航母，目前其所有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)整合借殼上市，從戰(zhàn)略出發(fā)，未來重點向金融領(lǐng)域拓展，由浙商集團發(fā)起和控股的浙商保險即將開業(yè)，新世紀期貨是未來重點扶持發(fā)展的金融企業(yè)，集團將在人才、資金、機制等多方面扶持發(fā)展。

期貨中國8：09年上半年，全國眾多期貨公司都開始或者醞釀增資，增資潮再次涌動，請問新世紀期貨有沒有增資擴股的打算？

許齊華：增資擴股是期貨公司做強做大的重要途徑，新世紀期貨凈資本至今年底可超過1億元，股東方也有增資意愿，同時積極引進戰(zhàn)略投資者參股，近一、二年增資擴股可能性非常大。

期貨中國9：08年是中國期貨行業(yè)飛速發(fā)展的一年，從不斷增長的期貨營業(yè)部就可以看出來，根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至08年11月20日，中國的期貨營業(yè)部已經(jīng)達到626家，而算上“準營業(yè)部”、辦事處等，全國的期貨網(wǎng)點總數(shù)已經(jīng)接近1500家，新世紀期貨目前擁有北京、上海、浙江蕭山、湖州、嵊州、溫州等六家營業(yè)部及大連辦事處，在數(shù)量上并不出眾，請問許董新世紀期貨有擴張營業(yè)部的打算嗎？

許齊華：營業(yè)部是期貨公司的重要窗口，是核心組成部分。新世紀期貨十分重視營業(yè)部的發(fā)展。一是著力提升現(xiàn)有營業(yè)部的發(fā)展水平，做專做強，做精做細。二是積極穩(wěn)妥地擴展新的營業(yè)部，成熟一家，發(fā)展一家。

期貨中國10：我們發(fā)現(xiàn)新世紀期貨除了北京、上海以及大連辦事處，其余的營業(yè)部都設(shè)置在浙江，這是否意味著新世紀的戰(zhàn)略重心一直在浙江？新世紀是否考慮或者打算逐步拓展全國市場？

許齊華：不錯，新世紀的戰(zhàn)略重心在浙江，浙江期貨業(yè)發(fā)展仍有很大的潛力和光明的前景。當然，新世紀也逐步有序有節(jié)奏地向全國市場拓展。

浙江這幾年在全國的比重，無論是交易量、交易額都占了1/6左右，利潤占得比例更高，這也從一個側(cè)面反映了浙江有很多的優(yōu)勢。浙江的經(jīng)濟發(fā)展速度要高于全國平均發(fā)展速度，任何的行業(yè)肯定要憑借這個優(yōu)勢發(fā)展。作為期貨行業(yè)來講，浙江可能不是一個資源大省，但是它的流通環(huán)節(jié)是非常發(fā)達的。同時雖然下游產(chǎn)業(yè)沒有特別大的企業(yè)，但是有大量的中小型的生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)與我們期貨市場上的一些品種關(guān)聯(lián)度都比較高，比如白糖，PTA，PVC，橡膠，鋼材等等。這個也是一個基礎(chǔ)。再加上我們浙江的體制機制也是與市場比較接近的，這樣可以吸引很多人才，期貨行業(yè)實際上是一個高學(xué)歷、精專業(yè)的市場，需要很多前沿的對國家宏觀、中觀、微觀理解比較深刻的專業(yè)人才。這對我們浙江的期貨行業(yè)的發(fā)展是非常有利的，再加上浙江本土有浙商精神，它開拓的能力，創(chuàng)業(yè)的能力，吃苦耐勞的能力也是可圈可點的，這也是一個基礎(chǔ)。

所以浙江的快速發(fā)展有其必然性，而且未來相當一段時間仍會引領(lǐng)期貨行業(yè)的發(fā)展。目前新的期貨品種也在不斷的開出，這些對整個期貨市場來講也是很有利的。作為新世紀來講，首先浙江這塊市場當然不能放棄，還有很大的潛力，現(xiàn)在很多企業(yè)還在覺醒過程當中，對期貨的本質(zhì)和屬性的理解還沒到位；很多投資者認為期貨是一個跳樓的行業(yè)或者是一個賭博的行業(yè)，他們對期貨的屬性不理解；但是期貨行業(yè)真正的本質(zhì)是價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險這兩大功能，它比較適合浙江的一些民營企業(yè)、私營企業(yè)做套保。

期貨市場的功能發(fā)揮有很多好處，中國的經(jīng)濟發(fā)展在未來二三十年仍能保持高速發(fā)展，投資者習(xí)慣做多，企業(yè)習(xí)慣于拿著貨，對虛擬的東西還不習(xí)慣，但是發(fā)展到現(xiàn)在，特別是金融風(fēng)暴的累積，確實需要一種規(guī)避風(fēng)險的工具，現(xiàn)貨市場只能做多，只能看著它價格往下掉，這樣的話很多的中小企業(yè)經(jīng)不起任何的風(fēng)浪。所以整個實體經(jīng)濟的覺醒還是一個漫長的過程，這就需要我們專業(yè)的期貨公司去大力的宣傳期貨這個工具的功能。所以新世紀的重點還是浙江，當然也會在浙江做好的基礎(chǔ)上，向全國進行輻射。

期貨中國11：期貨中國網(wǎng)曾經(jīng)采訪過的一個期貨高管說過，目前期貨行業(yè)中人才的流動非常大，一個公司的中高層次的人員的來源無外乎2種途徑：本公司培養(yǎng)，從其他公司招攬。新世紀期貨的用人機制如何？是否重視本公司人才的培養(yǎng)？

許齊華：期貨作為金融企業(yè)，人才適用金融企業(yè)的屬性，這就是專業(yè)性強，流動性大。人才是企業(yè)第一生產(chǎn)力，要以市場化的機制，優(yōu)秀的企業(yè)文化培養(yǎng)和吸引人才，形成引得進，用得上，留得住，出得去的用人機制。

期貨中國12：期貨行業(yè)要做大做強，金融衍生品的發(fā)展是至關(guān)重要的，比如股指期貨，目前中國還沒有相關(guān)的金融期貨、期權(quán)等產(chǎn)品，您覺得目前中國的期貨市場大力推廣金融期貨的時機有沒有到？

許齊華：目前是推出金融期貨的絕佳時機，金融期貨缺乏監(jiān)管的泛濫不行，特別是大量的場外交易造成極大風(fēng)險，但沒有金融期貨也不行，特別是像股指期貨這樣初級的金融衍生品，期貨和現(xiàn)貨是兩條腿，不能跛足，合理運用期貨的功能，對現(xiàn)貨是個很好的支撐，這樣市場機制才完善，才能規(guī)避大的金融風(fēng)險。

期貨中國13：在股指期貨遲遲未推出的今天，有著現(xiàn)貨行業(yè)背景的新世紀期貨在商品期貨上有著相應(yīng)的優(yōu)勢，但是目前許多券商系的期貨公司也轉(zhuǎn)頭著力于商品期貨的研究和業(yè)務(wù)開發(fā)，并且也取得了不錯的成績，這勢必會使期貨行業(yè)的競爭更加激烈，請問許董，作為傳統(tǒng)的期貨公司，如何面對這樣的競爭環(huán)境？

許齊華：發(fā)展不可阻擋，競爭難以避免。市場需要有序的適度的競爭，避免無序的過度的競爭。這樣才能促進和推動行業(yè)的有序健康發(fā)展。作為期貨公司要眼睛向內(nèi)，練好內(nèi)功，直面競爭，打造自己的優(yōu)勢和核心競爭力，在激烈的市場競爭中尋求突圍，謀求發(fā)展。

期貨中國14：怎樣的競爭才是有序的適度的，怎樣的競爭又變成是無序的過度的，現(xiàn)在市場上是否存在著無序的過度的競爭？

許齊華：我覺得一個行業(yè)在起步或者是快速發(fā)展的過程中，肯定存在這些現(xiàn)象，這個現(xiàn)象不僅僅在期貨行業(yè)中存在，其他行業(yè)中也存在。競爭它是必然的，沒有競爭這個行業(yè)是沒法發(fā)展的，但競爭要適度。比如現(xiàn)在客觀存在著低傭金甚至于零傭金的現(xiàn)象，這是沒有生命力的，這條路是走不通的。市場必須要有個約束機制，大家要在同一個起跑線上，需要一個行業(yè)自律。第二，比如在人才方面，我覺得人才的適度流動也是正常的，但是如果說是過多的通過一些手段來進行一些非正常的流動對整個行業(yè)的發(fā)展也是不利的。所以從行業(yè)自律的角度，應(yīng)該是適度的競爭和人才適度的流動。

期貨中國15：股指期貨假若開放，將會使中國的期貨行業(yè)得到空前的擴大，而券商系的期貨公司由于它們的券商背景，似乎會占到先機，新世紀期貨在股指期貨的備戰(zhàn)狀況如何？將如何開拓和接受相關(guān)券商的IB業(yè)務(wù)？

許齊華：期貨公司的發(fā)展取決于很多因素，有主觀的，也有客觀的，但主觀占主導(dǎo)地位，股指期貨推出，對行業(yè)是個巨大的機會，客觀上，IB業(yè)務(wù)對券商背景的期貨公司確實能占到一些先機，但主要還是取決于期貨公司的經(jīng)紀能力、研發(fā)水平，投資者有自己的判斷和選擇。股指期貨推出，對所有的期貨公司都是機遇和挑戰(zhàn)并存。

期貨中國16：目前國內(nèi)有部分期貨公司已經(jīng)開始了程序化交易的研究以及推廣，作為國外成熟市場已經(jīng)比較普及的程序化交易，新世紀期貨有這方面的研究嗎？

許齊華：程序化交易有一定的市場需求，成熟市場的做市商用的比較多，新世紀也在密切關(guān)注這方面的發(fā)展。

期貨中國17：關(guān)于CTA，它可能在今年或明年作為試點推出，一開始行業(yè)內(nèi)可能只有少數(shù)的期貨公司有資格去做，您覺得CTA如果推出的話，會不會拉開期貨公司的距離？

許齊華：CTA這種模式對期貨公司是比較適應(yīng)的，現(xiàn)在理財服務(wù)在證券行業(yè)已經(jīng)發(fā)展的有一定基礎(chǔ)了，好多期貨公司的制度創(chuàng)新都是跟著證券行業(yè)在走，這是相通的。目前的期貨公司比較單一地靠經(jīng)紀業(yè)務(wù)，未來搞混業(yè)經(jīng)營肯定是一種趨勢。如果混業(yè)經(jīng)營做不好，期貨公司要真正上臺階，比如提高它的競爭力、盈利能力，包括將來期貨公司要上市都會有難度。要上市的話首先要考慮投資者認不認可你的盈利模式，能不能夠回報股東股民，證券公司很多已經(jīng)上市了，期貨公司的單一盈利模式不會被廣大投資者認同，目前很多期貨公司已經(jīng)在探討探索CTA了，未來肯定是一個方向，當然這個里面也有很多證券行業(yè)的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

所以證監(jiān)會也在搞分類監(jiān)管，分類監(jiān)管有一個出發(fā)點肯定是要扶持一些大的創(chuàng)新類的期貨公司，首先在這個方向有一個突破，從一種不規(guī)范不明確的狀態(tài)變成一種規(guī)范的制度化的趨勢，對未來期貨公司整體上臺階是非常好的。CTA是期貨創(chuàng)新中最主要的東西，我也是很期待的。期貨行業(yè)實際上就是兩條腿：一條是經(jīng)紀，第二就是投資顧問。通過經(jīng)紀這一塊期貨公司可以使基礎(chǔ)的量做大，把量做大以后，通過投資顧問這一塊把這個量上臺階，引導(dǎo)客戶正確的投資理念，讓客戶盈利，客戶盈利對公司的發(fā)展是非常有利的，所以兩種模式結(jié)合起來，期貨公司整個的規(guī)模就可以做大。

期貨中國18：分類監(jiān)管現(xiàn)在是管理層一項比較重要的工作，到各家期貨公司考察過幾輪了，但是業(yè)內(nèi)也有人這樣去理解分類監(jiān)管，分類監(jiān)管會不會是給一些期貨公司去“貼標簽，排座次”，將來會不會因為分類監(jiān)管會而出現(xiàn)管理層一些資源的偏向，由此進一步拉開期貨公司強弱的對比？

許齊華：分類監(jiān)管從去年開始啟動到現(xiàn)在，管理層做了很多的工作，考慮問題也是比較復(fù)雜的。你剛才談到的問題在發(fā)展過程肯定也是存在的，它肯定使一批好的公司發(fā)展速度更快；同時它又是動態(tài)的，從另外一個角度來講呢，也不完全是期貨公司自己要創(chuàng)新上臺階，只有這樣它才有生存空間，這種機制有利于整個行業(yè)的發(fā)展。所以我覺得沒有分類監(jiān)管，差距也是有的，有了分類監(jiān)管以后，這種差距會擴大，但距離是動態(tài)的，經(jīng)過一段時間的發(fā)展，也有可能會縮小。每一項創(chuàng)新業(yè)務(wù)也不是適應(yīng)所有的期貨公司，這跟它的戰(zhàn)略定位、市場的客戶群體、開發(fā)研發(fā)能力相關(guān)。作為期貨公司總體來講，不管機制怎么創(chuàng)新，首先還是眼睛向內(nèi)，如何把自己做強做大，分類監(jiān)管只是提供一個制度的創(chuàng)新，無論有沒有制度創(chuàng)新，期貨公司都要生存都要發(fā)展，有了這個制度創(chuàng)新是給了公司一個更好的目標，促使公司更加貼近市場，貼近投資者。

期貨中國19：期貨市場是一個零和博弈市場，通俗來說就是盈利投資者的賺了虧損投資者的錢，然而整個市場投資虧損者的比例非常大，而作為期貨公司，有義務(wù)也有責任去培養(yǎng)投資者，請問新世紀期貨在投資者教育方面主要有哪些特色服務(wù)？

許齊華：投資者教育是期貨公司一項十分重要的制度性工作，在做好監(jiān)管部門要求的規(guī)定動作的同時，采取一系列投資者喜聞樂見的方式，采取多層次多樣化的措施，如報告會、懇談會、分析會等，引導(dǎo)投資者理性投資，快樂投資，與投資者共成長、共發(fā)展。