鐵礦石是大宗散貨，在物流和存儲方面，具有露天存放、庫存管理粗放、依賴海路運(yùn)輸?shù)忍攸c(diǎn)。大商所在設(shè)計鐵礦石交割規(guī)則時主要考慮以下三條原則：

1、尊重現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣。在鐵礦石交割制度設(shè)計中，大商所一直注重規(guī)則流程與實際貿(mào)易制度相貼合，基于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易流程，開發(fā)提貨單交割制度，如根據(jù)實際貿(mào)易周期，將提貨單交割申請安排在交割月前一月進(jìn)行，引入第三方質(zhì)檢機(jī)構(gòu)，縮短質(zhì)檢時間等。此外，現(xiàn)貨貿(mào)易需求多樣，大商所也推出非標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)制度，滿足現(xiàn)貨企業(yè)在交割時間、地點(diǎn)、品級等方面的個性化需求。

2、降低交割成本。首先，大商所在系統(tǒng)論證基礎(chǔ)上，科學(xué)設(shè)定交割地點(diǎn)，避免貨物反向流動；然后，創(chuàng)新推出提貨單交割制度，使買賣雙方直接對接、避免中間環(huán)節(jié)，顯著降低鐵礦石倒運(yùn)倉儲成本；最后，盡量降低標(biāo)準(zhǔn)倉單交割成本，例如，在出庫的質(zhì)檢環(huán)節(jié)采用當(dāng)場留樣、事后檢驗的辦法，從而合理降低檢驗成本。

3、防范交割風(fēng)險。大商所強(qiáng)化倉庫管理手段，實行遠(yuǎn)程視頻監(jiān)控和臺賬抽查制度，入庫前嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量認(rèn)定程序，出庫前允許貨主確認(rèn)質(zhì)量，引入第三方質(zhì)檢機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范的抽樣和留樣，出庫后設(shè)置質(zhì)量爭議期。這些措施有利于明確各方責(zé)任，保障交割順暢，防范交割風(fēng)險。

交割方式。

1.鐵礦石期貨采用實物交割方式。目前鐵礦石市場中的價格指數(shù)存在編制方法不公開透明、缺乏公信力、樣本數(shù)目有限、易被操縱等問題。所以，推出實物交割的鐵礦石期貨更符合我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)需求。而且，我國也具備實物交割的基礎(chǔ)，我國擁有世界上最大、最活躍的鐵礦石現(xiàn)貨市場，存在眾多的貿(mào)易商和大量的社會庫存。大商所也具有豐富的實物交割經(jīng)驗?，F(xiàn)有品種均采用實物交割模式，多年來，交割順暢，未發(fā)生交割風(fēng)險，大商所有大宗干散品種實物交割的成功先例。

2.倉單交割、提貨單交割并行。與以往品種最大的不同是，鐵礦石不僅可以進(jìn)行倉單交割，也可以進(jìn)行提貨單交割。兩種交割制度并行為市場提供更多選擇，有利于保障鐵礦石期貨更好地發(fā)揮市場功能。

第一，倉單交割有利于保證鐵礦石品種平穩(wěn)運(yùn)行。鐵礦石期貨倉單交割包括交割倉庫倉單交割和廠庫倉單交割，采用倉單交割主要有三點(diǎn)益處：一、保持交割體系的連續(xù)性，降低對接成本。倉單交割運(yùn)行多年，已得到市場充分檢驗，大商所焦炭、焦煤等品種都采用倉單交割模式，產(chǎn)業(yè)客戶和投資者較為熟悉，有利于平穩(wěn)對接。二、倉單交割能夠發(fā)揮大商所經(jīng)驗優(yōu)勢。大商所近幾年上市的焦炭、焦煤品種均為大宗干散貨物，性質(zhì)與鐵礦石類似，已經(jīng)積累了豐富的管理經(jīng)驗，采用倉單交割，能夠發(fā)揮大商所管理優(yōu)勢，保證交割順利。第三，倉單交割有利于降低交割風(fēng)險。設(shè)立港口交割倉庫能夠充分利用港口現(xiàn)貨庫存，在內(nèi)陸產(chǎn)區(qū)設(shè)立廠庫，有利于鼓勵國產(chǎn)礦山參與期貨市場，倉庫與廠庫設(shè)置能夠擴(kuò)大可供交割品范圍，利于未來品種穩(wěn)健運(yùn)行。

第二，提貨單交割能夠顯著降低交割成本。鐵礦石單位價值較低，相同的交割成本對鐵礦石期貨影響更大。為降低期貨交割成本，提高市場效率，大商所依據(jù)實際貿(mào)易流程，設(shè)計了提貨單交割制度。相對于傳統(tǒng)的倉單交割，節(jié)省了入出庫、短倒、逆向物流等費(fèi)用，合計約20元/噸~40元/噸。