從2013年12月12日開始，螺紋鋼主力1405合約出現(xiàn)連續(xù)大幅下挫，下破了3500元/噸整數(shù)支撐位，累計跌幅高達6.8%。截至1月9日螺紋鋼主力合約繼續(xù)在3500元/噸下方振蕩整理。季節(jié)性降價促銷、鋼貿(mào)企業(yè)補庫存意愿弱、礦石及爐料價格大跌和世界經(jīng)濟增長動力不足是螺紋鋼此次下跌的主要原因。春節(jié)前后，螺紋鋼主力1405合約將測試3400元/噸一線支撐，若供需及資金面無改觀，后市將下跌至3300元/噸一線。

季節(jié)性降價促銷壓制鋼價

中鋼協(xié)公布2013年12月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為201.43萬噸，環(huán)比上漲0.1%。重點鋼企庫存大幅上升1382萬噸，環(huán)比增長4.62%。而重點鋼企日均銷量為138.83萬噸，環(huán)比下降了3.4%，可見國內(nèi)鋼材供應(yīng)仍十分充足。春節(jié)臨近，國內(nèi)資金出現(xiàn)季節(jié)性緊張，商業(yè)銀行對企業(yè)貸款收緊，年末企業(yè)回款力度加強。鋼材的終端需求萎縮，鋼材現(xiàn)貨市場成交清淡，鋼廠和貿(mào)易商降價促銷回籠資金。根據(jù)國務(wù)院文件，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，各級政府審查嚴(yán)厲，銀行貸款更加嚴(yán)格，這也促使當(dāng)前鋼材現(xiàn)貨價格出現(xiàn)普遍下跌，并推動螺紋鋼重心下移。

鋼貿(mào)商“冬儲”意愿弱令需求疲軟

因?qū)?014年鋼材價格預(yù)期不佳，且國內(nèi)經(jīng)濟保持弱增長和2014年資金面偏緊，2013年12月以來，全國鋼貿(mào)商的“冬儲”意愿不強。去年12月四大國有銀行新增貸款為1800億元，預(yù)計全國當(dāng)月新增貸款在5000多億元左右，眾多鋼貿(mào)商需要大量資金來“冬儲”，若資金面繼續(xù)緊張，鋼貿(mào)商今年的“冬儲”意愿將為近年來最低。此外，國房景氣指數(shù)連續(xù)4個月出現(xiàn)回落，2013年四季度全國土地購置面積下滑，新開工面積與投資漲幅收窄，房地產(chǎn)市場的景氣度回落態(tài)勢明顯，國內(nèi)鋼材需求步入淡季。

鐵礦石及爐料價格繼續(xù)下行

1月8日普氏62%鐵礦石價格指數(shù)跌至132.5美元/噸，唐山鋼坯出廠價跌至2920元/噸，中國鐵礦石價格指數(shù)跌至454.93元/噸，海運費BDI指數(shù)連續(xù)一周回調(diào)，跌至1826點。我國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進入實質(zhì)性落實階段，鐵礦石供需格局變化將導(dǎo)致2014年年初鐵礦石價格易跌難漲。近期唐山地區(qū)二級冶金焦炭價格繼續(xù)回落，山西臨汾焦煤價格下調(diào)，唐山地區(qū)煉焦煤價格下調(diào)。上述鐵礦石及爐料價格在近期連續(xù)回落將進一步打開鋼材價格后市下跌的空間。

2014年全球經(jīng)濟增長動力不足

國際貨幣基金組織（IMF）主席拉加德表示，2014年全球經(jīng)濟增長仍然可能動力不足。歐洲經(jīng)濟走出了債務(wù)危機的泥潭，但歐洲結(jié)束衰退步入復(fù)蘇仍將漫長，高失業(yè)率令2014年歐元區(qū)經(jīng)濟小幅增長。新興市場國家經(jīng)濟出現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和周期性波動，2014年中國、印度等國經(jīng)濟增速繼續(xù)放慢，鋼材需求下滑，螺紋鋼1405合約在下破3500元/噸一線后，若資金面與供需面無改觀，將進一步向3400元/噸和3300元/噸整數(shù)關(guān)口下移，操作上以偏空思路為主。