春節(jié)期間，國(guó)際貴金屬價(jià)格緩慢上揚(yáng)，紐約金4月合約從1月31日的最低1238.2美元/盎司向上突破1250美元/盎司，2月5日最高觸及1274.3美元/盎司后沖高回落，收于1256.9美元/盎司，較1月30日收盤(pán)價(jià)上漲14.4美元/盎司，漲幅為1.16%。在7日非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，黃金將繼續(xù)在1240—1275美元/盎司的三角區(qū)間內(nèi)振蕩。

中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，黃金走強(qiáng)

2月1日公布的中、美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)雙雙低于預(yù)期，令全球股市大幅下挫。美國(guó)1月份的ISM制造業(yè)PMI指數(shù)終值意外跌至51.3，大幅低于預(yù)期和前值56.5，其中產(chǎn)出和新訂單數(shù)據(jù)大幅下挫，預(yù)示著未來(lái)的就業(yè)和生產(chǎn)可能繼續(xù)縮減。中國(guó)1月份匯豐PMI終值從上個(gè)月的50.5回落至49.6，6個(gè)月以來(lái)首次跌破50。官方PMI也下跌0.5個(gè)百分點(diǎn)，至50.5，顯示了當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力度尚且不足。兩大經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不佳，推動(dòng)2月3日紐約金價(jià)大幅上漲1.62%，至1259.9美元/盎司。

2月5日公布的美國(guó)1月份ADP就業(yè)人數(shù)增加17.5萬(wàn)人，略低于預(yù)期，為去年8月以來(lái)的最小增幅。ADP就業(yè)人數(shù)常常被視為非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的先行指標(biāo)，市場(chǎng)猜測(cè)將在2月7日晚間公布的1月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能將低于預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE進(jìn)程有望持續(xù)

美聯(lián)儲(chǔ)在1月29日的會(huì)議結(jié)束后宣布繼續(xù)每月縮減100億美元的購(gòu)債規(guī)模，這是從2014年1月1日開(kāi)始的第二次縮減量化寬松政策規(guī)模。近期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，一度使人們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松政策的腳步會(huì)放緩，但多名分屬鷹派和鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)官員在2月4日和5日不約而同地表示，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃谖磥?lái)的政策會(huì)議上，繼續(xù)以100億美元的步伐穩(wěn)步減少購(gòu)債，除非經(jīng)濟(jì)狀況大幅偏離預(yù)期。

鷹派的費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)加快縮減債券購(gòu)買(mǎi)的力度，并在2014年中期前結(jié)束量化寬松政策，因?yàn)槊绹?guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況正在快速改善，失業(yè)率將在2014年年底達(dá)到6.2%。鴿派的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯認(rèn)為，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)大幅下滑或是通脹意外大漲時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)暫停或加快縮減QE的步伐。中間派的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席丹尼斯—洛克哈特則認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)前景中沒(méi)有明顯不利變化，美聯(lián)儲(chǔ)在縮減資產(chǎn)采購(gòu)的規(guī)模上可能保持穩(wěn)定的速度，并在2014年內(nèi)完全結(jié)束這個(gè)項(xiàng)目。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE進(jìn)程有望持續(xù)。美元指數(shù)從1月底的80.5左右升至81上方，在縮減QE的背景下，美元指數(shù)有望繼續(xù)逐步走強(qiáng)，對(duì)黃金帶來(lái)壓力。

黃金ETF持倉(cāng)增加

從1月30日起，全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量?jī)啥仍黾?，?月5日其持倉(cāng)量為797.05噸，較1月30日增加了4.49噸。CFTC數(shù)據(jù)顯示，2月1日當(dāng)周COMEX黃金期貨和期權(quán)的投機(jī)性?xún)舳囝^頭寸有所增加，目前黃金凈多頭頭寸處于去年11月5日以來(lái)的最高水平。

從技術(shù)上看，短期黃金陷入1240—1275美元/盎司的三角形區(qū)間，在周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，黃金交投較為謹(jǐn)慎，金價(jià)延續(xù)振蕩格局，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將成為助推黃金走出振蕩格局的關(guān)鍵因素。