近期，鋼鐵產(chǎn)量減少使鐵礦石需求縮減、進(jìn)口大幅增加令庫存攀升、鋼廠貿(mào)易商資金緊張采購減少，三大因素令鐵礦石期貨表現(xiàn)低迷。目前是鋼鐵行業(yè)需求淡季，天氣寒冷使北方建筑工地基本沒有施工，需要等到3月后才會逐步開工。同時，鋼廠持續(xù)減產(chǎn)、港口庫存攀升，基本面缺乏利好，鐵礦石期貨在2月份有望持續(xù)在880元/噸下方弱勢運(yùn)行。進(jìn)入3月后，隨著鋼鐵需求逐步回暖，對鐵礦石的采購將有所增加，鐵礦石價格也將隨之溫和回升，但供過于求格局難改，價格上升空間有限，預(yù)計920元/噸處將是較強(qiáng)的壓力位。

首先，鋼鐵產(chǎn)量減少，鐵礦石需求下降。去年10月中旬刮起的環(huán)保治理風(fēng)暴，從去年11月份開始逐漸顯現(xiàn)出效果，尤其是中國產(chǎn)鋼第一大省河北省，通過拆除舊高爐、在邯鄲武安等地區(qū)限電等各種措施，嚴(yán)格地執(zhí)行了環(huán)保淘汰落后產(chǎn)能的規(guī)定。在強(qiáng)硬的監(jiān)管下，從2013年11月中旬起，中國鋼鐵產(chǎn)量明顯減少。2013年的大多數(shù)時間里，中國粗鋼日產(chǎn)量幾乎一直維持在210萬噸以上，最高曾達(dá)到219萬噸，但從11月中旬以后，粗鋼日產(chǎn)量已跌至200萬噸以下。

其次，進(jìn)口大增，庫存攀升。在需求減少的同時，鐵礦石進(jìn)口量卻在不斷增加。澳洲巴西的礦山企業(yè)紛紛大幅擴(kuò)產(chǎn)，并將增加的產(chǎn)量運(yùn)至中國港口進(jìn)行出售。2013年三季度國內(nèi)鋼鐵市場表現(xiàn)不錯，且當(dāng)時鋼廠的原材料庫存普遍較低，考慮到生產(chǎn)和未來冬儲需求，為防未來鐵礦石價格繼續(xù)上漲，國內(nèi)鋼廠普遍增加了對鐵礦石的采購量，使鐵礦石進(jìn)口量大幅增加，在9月和11月兩次創(chuàng)出歷史新高。

庫存方面，2014年1月以來，受鋼廠減產(chǎn)、鋼價下跌以及鋼廠資金緊張等影響，鋼廠的鐵礦石現(xiàn)貨采購力度縮減，鐵礦石港口庫存也持續(xù)攀升，從2013年初的7000萬噸左右逐步上升至年底的8600萬噸，進(jìn)入2014年后，庫存加速上升，很快突破9000萬噸。春節(jié)期間，國外礦山繼續(xù)發(fā)貨而國內(nèi)采購大減，進(jìn)一步推高了鐵礦石庫存。截至2月7日，全國35個主要港口的鐵礦石庫存總量升至9630萬噸，較節(jié)前增加了313萬噸，較2013年初增加了37%。庫存高企，對進(jìn)口礦的價格形成打壓。

第三，采購減少，礦價易跌難漲。由于鋼廠在2013年9-11月大量采購鐵礦石，使其鐵礦石庫存恢復(fù)到較高水平，進(jìn)入12月傳統(tǒng)“冬儲”時節(jié)后，鋼廠對鐵礦石的采購興趣并未明顯增加。