盡管目前已經(jīng)進(jìn)入4月，但是玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)并未有大的起色，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)也不理想。近期玻璃期價(jià)雖有小幅回升，但反彈力度有限。不管是從自身基本面角度還是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，玻璃后市走勢(shì)都不容樂(lè)觀。

房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩影響玻璃需求

作為平板玻璃的主要應(yīng)用領(lǐng)域，房地產(chǎn)市場(chǎng)的變動(dòng)對(duì)玻璃期、現(xiàn)貨市場(chǎng)影響較大。今年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)各種利空消息不斷：一是1—2月商品房銷(xiāo)售面積增速同比下降0.1%；二是1—2月商品房新開(kāi)工面積累計(jì)增速同比大幅下降27.4%；三是首例房地產(chǎn)債務(wù)違約來(lái)襲，寧波興潤(rùn)置業(yè)資金鏈斷裂、資不抵債。

房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩不僅改變著當(dāng)前的玻璃市場(chǎng)需求，同時(shí)改變著市場(chǎng)對(duì)后市的預(yù)期。2013年房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展，玻璃企業(yè)2013年整體利潤(rùn)大增，因此，年初各現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)2014年充滿樂(lè)觀預(yù)期。但隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)各項(xiàng)指標(biāo)增速放緩，市場(chǎng)對(duì)玻璃后市需求預(yù)期出現(xiàn)變化，下游采購(gòu)開(kāi)始趨于謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨企業(yè)庫(kù)存問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)，平板玻璃現(xiàn)貨價(jià)格在今年一季度持續(xù)回落。

截至4月4日，作為價(jià)格洼地的河北沙河地區(qū)以及華中武漢地區(qū)的平板玻璃價(jià)格與1月初相比均下跌超過(guò)100元/噸。與此形成鮮明對(duì)比的是，去年同期上述地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格與年初基本持平。這種變化產(chǎn)生的原因是今年與去年同期需求不同。

需求不旺也導(dǎo)致今年以來(lái)現(xiàn)貨企業(yè)庫(kù)存持續(xù)走高。截至4月初，現(xiàn)貨企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到3200萬(wàn)重箱，與去年同期相比增加300萬(wàn)重箱（約10%）。庫(kù)存持續(xù)升高反映了當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)需求不振的現(xiàn)狀。

從目前高庫(kù)存現(xiàn)狀以及下游加工、貿(mào)易企業(yè)的采購(gòu)意愿看，短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格難有大的回升，今年現(xiàn)貨消費(fèi)旺季啟動(dòng)的日期恐將延后。

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，“穩(wěn)增長(zhǎng)”無(wú)實(shí)質(zhì)舉措

近期公布的PMI等數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)減弱，經(jīng)濟(jì)增速放緩已成事實(shí)。與此同時(shí)，市場(chǎng)的“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期在升溫。4月2日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議部署了保障房建設(shè)、鐵路建設(shè)、小微企業(yè)減稅等措施，似乎政府出手穩(wěn)增長(zhǎng)了，但這些政策基本是在兩會(huì)上已經(jīng)列入計(jì)劃的，筆者認(rèn)為，實(shí)質(zhì)的穩(wěn)增長(zhǎng)措施要等到一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后才會(huì)陸續(xù)推出。

綜合以上分析，在需求并未顯著回升的情況下，受制于較高的庫(kù)存，現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)難有大的起色。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)不振，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的放緩將對(duì)玻璃期貨走勢(shì)產(chǎn)生壓力。短期不排除玻璃期價(jià)在穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期帶動(dòng)下出現(xiàn)小幅反彈，但從中線看，玻璃期價(jià)下行概率仍較大。