熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

技術(shù)壓力下滬膠全線回調(diào) 震蕩或加劇

上海天然橡膠期貨7月28日早盤低開低走，繼續(xù)回調(diào)整理，主力1001合約減倉縮量。1001合約開盤17,815元/噸，早盤收盤17,700元/噸，較7月27日結(jié)算價(jià)下跌210元/噸，早盤成交量為439,548手，持倉量為156,220手。

　　盤面上看，期價(jià)在18,000附近遭遇的壓力較為明顯，在空頭資金打壓下，MACD指標(biāo)顯示動(dòng)能明顯有所放緩；而8月份季節(jié)性供應(yīng)壓力及持續(xù)擴(kuò)大的期現(xiàn)價(jià)差也使得滬膠后市仍有窄幅震蕩壓力。

　　日膠方面，東京工業(yè)品交易所(TOCOM)橡膠期貨周二短暫升逾每公斤190日元，延續(xù)前一日漲勢并觸及11月以來最高水平，因原油價(jià)格堅(jiān)挺。TOCOM基準(zhǔn)1月橡膠期貨合約報(bào)每公斤189日元，開盤價(jià)為每gognjin190日元，該合約周二首日交易。主力合約12月橡膠期貨下跌0.2日元，報(bào)每公斤186.5日元。

　　原油方面，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨28日盤中窄幅震蕩，早盤油價(jià)一度觸及三周高點(diǎn)。截止北京時(shí)間11：30分，9月交割的NYMEX原油期貨盤中下跌17美分，報(bào)68.21美元/桶。早盤，該合約一度觸及68.99美元/桶，是自7月2日以來的最高點(diǎn)。2009年截至目前，原油期貨已上漲53%。倫敦ICE歐洲期貨交易所9月交割的布倫特原油期貨盤中下跌21美分，報(bào)70.6美元/桶。該合約在7月24日上漲至70.32美元/桶，是自6月29日以來的最高點(diǎn)。

　　現(xiàn)貨市場，7月27日，馬來西亞標(biāo)膠SMR20 7月FOB官方報(bào)價(jià)早盤上漲0.9%，泰國曼谷煙膠RSS3 7月FOB官方報(bào)價(jià)上漲3.0%。泰國降雨阻礙了供應(yīng)，給東南亞天膠價(jià)格提供了支撐，另外，發(fā)達(dá)國家汽車銷量有所好轉(zhuǎn)，對需求稍有拉動(dòng)，中國的采購量有望上升，價(jià)格易漲難跌，現(xiàn)貨對期市構(gòu)成有利影響。

　　天氣因素對于東南亞三大產(chǎn)膠國的天膠供應(yīng)繼續(xù)遇阻，目前持續(xù)降雨天氣限制了泰國和馬來西亞的割膠作業(yè)，導(dǎo)致供應(yīng)有所偏緊，同時(shí)部分膠農(nóng)因看后后市出現(xiàn)一定惜售心理，現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊成為近期膠價(jià)上漲的主要因素。

　　其它方面，歐洲最大的汽車公司大眾汽車公司表示，受益于各國政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，公司6月份全球銷量同比上升6.5%，全球銷量由08年同期的57萬輛上升至61萬輛，大眾的市場份額由去年同期的9.9%攀升至12%。通用汽車表示，受亞太地區(qū)銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁提振，公司第二財(cái)季全球汽車銷量達(dá)到194萬輛，較第一財(cái)季增長20%。作為汽車行業(yè)的代表，兩大公司的銷量已經(jīng)呈良好的趨勢，這對天膠需求有利，對價(jià)格提供長期支撐。

　　綜合來看，近幾日的零星降雨繼續(xù)阻礙割膠，農(nóng)戶及經(jīng)銷商堅(jiān)持保留庫存，因仍預(yù)期價(jià)格將在未來幾個(gè)交易日進(jìn)一步上漲。但價(jià)格上漲后買興清淡，市場對于當(dāng)前價(jià)格過高產(chǎn)生觀望情緒，加上滬膠上方技術(shù)壓力叫重，后市預(yù)計(jì)加劇震蕩。

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