銀行收緊信用證融資將加劇鐵礦石貿(mào)易商資金緊張問題 宏觀面和行業(yè)面基本沒有好消息,其中最重磅的利空是終端需求全面下滑。在這樣的背景下,上周五大商所鐵礦石期貨價(jià)格再度大幅下挫3%,而62%的鐵礦石普氏指數(shù)已經(jīng)跌至95美元/噸附近。 最新數(shù)據(jù)顯示,5月匯豐制造業(yè)PMI初值大幅回升1.6,至49.70,其中主要的推動(dòng)因素是人民幣貶值帶來的新出口訂單大幅回升。但出口恢復(fù)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)利好不明顯,因此鐵礦石價(jià)格沖高回落,弱勢(shì)基調(diào)并未改變。 房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱拖累需求 國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)紛紛撰文闡述國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)將在未來半年維持弱勢(shì),而且這種弱勢(shì)更多地是供需矛盾導(dǎo)致的,而不是之前的政策限制引起的。也就是說,這是市場(chǎng)自身運(yùn)行的結(jié)果。因此,房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整將延續(xù)一段時(shí)間,對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的壓制作用將延續(xù)。 融資礦風(fēng)險(xiǎn)凸顯 進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)與普氏指數(shù)走勢(shì)一致的關(guān)系在2013年12月被打破,從2013年12月開始,鐵礦石可用天數(shù)在增加,但鐵礦石價(jià)格在回落,這說明國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石有一部分并不是產(chǎn)業(yè)的真實(shí)需求而是融資需求。 5月初銀監(jiān)會(huì)提醒各大銀行注意鐵礦石信用證融資風(fēng)險(xiǎn)后,融資礦風(fēng)險(xiǎn)公開暴露在市場(chǎng)面前。5月中旬,河北鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)16億遠(yuǎn)期信用證違約問題,這說明鐵礦石貿(mào)易商面臨資金緊張問題,尤其是在鐵礦石價(jià)格大幅下滑的過程中,這種資金緊張問題會(huì)愈加凸顯。 近日有消息稱,中國(guó)銀行山東分行明確表示,6月1日后所有鐵礦石開證業(yè)務(wù)的審批權(quán)將上收省分行,并且不再批復(fù)沒有與下家簽訂購銷合同的開證申請(qǐng)。在日照(中國(guó)最大的鐵礦石進(jìn)口港之一),不論授信多大,實(shí)際用信都控制在1億元以內(nèi)。銀行收緊信用證融資將在一定程度上加劇鐵礦石貿(mào)易商資金緊張問題,從而在目前高庫存的背景下對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生進(jìn)一步利空影響。數(shù)據(jù)顯示,進(jìn)口鐵礦石港口庫存已經(jīng)連續(xù)12周位于1.1億噸之上。 資金做空意愿強(qiáng)烈 對(duì)鐵礦石價(jià)格影響較大的還有金融資本。在宏觀面和行業(yè)面都不景氣的背景下,金融資本有較強(qiáng)烈的做空鐵礦石價(jià)格的意愿。5月官方制造業(yè)PMI回升至50.8,連續(xù)3個(gè)月回升,顯示之前的微刺激政策有一定效果,但是制造業(yè)PMI轉(zhuǎn)好還不能說明整體宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好,因此鐵礦石價(jià)格受到的支撐作用有限。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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