倫敦白銀定盤價起始于1897年，在成為現(xiàn)貨白銀基準(zhǔn)價近120年之后，由于德意志銀行的退出，倫敦金銀市場協(xié)會表示，將于2014年8月14日起停止對倫敦白銀基準(zhǔn)價格的管理。倫敦金銀市場協(xié)會作出這個決定主要是因為德意志銀行放棄了黃金、白銀的定價權(quán)，而德意志銀行放棄定價權(quán)之后，僅有匯豐銀行和加拿大豐業(yè)銀行行使白銀定價權(quán)。然而，僅有兩個銀行行使定價權(quán)被認(rèn)為是不可行的，因此其余的銀行也將放棄定價權(quán)。

取消定價機制無疑會令貴金屬市場變得更加不透明和不均勻，甚至?xí)|發(fā)單邊的價格走勢，同時也會極大地影響到機構(gòu)的訂單買賣。筆者認(rèn)為，此舉使得白銀價格脫離大機構(gòu)的控制，也進一步提升了白銀期貨的地位。同時，在倫敦采取電子盤定價之后，擁有巨大交易量的亞洲黃金市場的定價話語權(quán)將逐漸提高，但紐約市場將是亞洲市場的強大對手。

和黃金一樣，白銀是一個全球化的投資品種，在全球范圍內(nèi)基本全天候交易。可以交易白銀的交易場所遍布全球多個金融中心，悉尼、東京、新加坡、中國香港、蘇黎世、倫敦和紐約都有白銀交易。2013年，全球白銀期貨合約總計成交近2.44億張，同比增加172.57%；按交易量計算，全球白銀期貨總計成交1245萬噸，同比增加56.47%。

目前全球白銀市場中最受矚目的是倫敦和紐約。美國是全球最早開展白銀期貨交易的國家，其白銀期貨合約交易單位較大，標(biāo)準(zhǔn)交易單位是5000盎司，交割方式為實物交割。此外，還有1000盎司和2500盎司兩種小型合約，交割方式均為現(xiàn)金交割。倫敦白銀交易始于17世紀(jì)，主要為白銀現(xiàn)貨交易及風(fēng)險對沖的遠期交易?，F(xiàn)今倫敦金銀市場協(xié)會將于2014年8月14日起停止對倫敦白銀基準(zhǔn)價格的管理，預(yù)計因此將提升紐約白銀期貨定價權(quán)的地位。

至于亞洲的黃金市場，上海黃金交易所是全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場。最近，上海黃金交易所設(shè)立國際板獲批，這無疑加強了中國爭奪國際貴金屬定價權(quán)的競爭力。

從產(chǎn)量和進口量來看，中國黃金市場應(yīng)該是國際黃金市場一股重要的力量。去年中國的黃金企業(yè)生產(chǎn)了近430噸黃金，進口1540噸黃金，兩者加起來近2000噸。數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)超過秘魯和墨西哥，成為世界礦產(chǎn)白銀第一大生產(chǎn)國。而在消費領(lǐng)域，中國已超越印度，成為僅次于美國的世界第二大白銀消費市場。在這種情況下，中國白銀產(chǎn)業(yè)各方必須有效應(yīng)對白銀價格的波動，為生產(chǎn)和消費市場提供有效規(guī)避風(fēng)險的金融工具。因此，白銀期貨的發(fā)展具有非常重要的意義。

2012年5月10日白銀期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易，2013年7月5日連續(xù)交易正式上線，中國白銀市場與歐美國際白銀市場主要交易時段重疊，白銀期貨交投活躍，對國內(nèi)現(xiàn)貨白銀具有引導(dǎo)作用，能夠逐步引導(dǎo)定價權(quán)。因此，白銀期貨對完善中國金融市場、提升中國白銀市場在國際白銀市場的定價權(quán)具有積極作用。

隨著中國的金、銀交易量逐漸壯大，中國白銀市場將逐步甩掉“影子市場”的稱號，國內(nèi)白銀價格將逐步影響國際價格。為此，中國應(yīng)該加強國內(nèi)白銀市場的建設(shè)，這不僅僅是指規(guī)模的做大，還包括產(chǎn)品完善、制度健全、風(fēng)險防范、市場推廣、定價機制和與國際市場接軌等方面。當(dāng)然，白銀期貨及連續(xù)交易的推出只是爭奪國際市場白銀定價權(quán)長路中的一步，增強綜合國力、推進人民幣國際化、開放金融市場、完善金融體制等都是獲取白銀國際定價權(quán)過程中需要解決的重大問題。