近期，鄭糖期價在演繹了長時間的高位振蕩行情后選擇破位下行，技術(shù)上經(jīng)典的突破形態(tài)，令糖市“空氣”彌漫。與此同時，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格在3800元/噸一線經(jīng)歷長時間橫盤之后，廠家亦開始下調(diào)價格，時至今日，現(xiàn)貨價格已逼近3700元/噸整數(shù)關(guān)口，更為市場增添了一絲陰霾。對于目前的市場態(tài)勢而言，筆者認為鄭糖持倉量和成交量的持續(xù)低迷，使得火爆行情的上演仍需時日，但基于以下考慮，我們對后市糖價持樂觀態(tài)度。

 　　從食糖生產(chǎn)周期看糖價走勢

　　就我國食糖的生產(chǎn)而言，其基本原料主要是甘蔗，可以說甘蔗的生長周期決定了食糖的生產(chǎn)周期。從甘蔗的種植來看，其一年播種三年收獲的種植特點，決定了國內(nèi)食糖的生產(chǎn)周期大致存在著2—3年增產(chǎn)、2—3年減產(chǎn)的循環(huán)周期。此外，從歷年白糖產(chǎn)量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，該循環(huán)周期也得到了驗證。
 
　　后市研判以及操作策略
 
　　綜上所述，我們認為短期內(nèi)白糖期價將繼續(xù)維持弱勢運行狀態(tài)，長期依然向好，但目前的價位并不適合積極追空操作，等待做多時機將是最好的選擇。從盤面運行來看，期價在每次沖高后都將逐步回落，上沖動能不足，增倉打壓行情成為常態(tài)，若空頭未主動減倉，弱勢運行格局仍將繼續(xù)。但基于長線考慮，我們認為當前的下跌行情出現(xiàn)的低價位將成為多頭買入良機，對于如何把握買入良機筆者認為可以從以下兩點把握：一是盤中出現(xiàn)大幅減倉或增倉，成交放量，期價上行，可判斷為主空主動減倉或者新多重新殺入，但尚需持倉報告驗證；二是等待7月份銷售數(shù)據(jù)指引，這與鄭糖期價啟動時點較為吻合，若7月份銷售數(shù)據(jù)難以樂觀，則期價還有最后一跌，啟動時點就推遲至翹尾行情。