近期杭州、溫州等多個(gè)城市加入取消限購的隊(duì)伍，樓市成交逐步回暖。本周煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈品種均有所反彈，與螺紋鋼相比，焦炭走勢依舊偏弱。由于鋼廠產(chǎn)量存在下降預(yù)期，焦炭供需矛盾依舊突出，預(yù)計(jì)焦炭下降趨勢仍將延續(xù)。

焦化企業(yè)開工率難以下降

統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國焦炭產(chǎn)量4109萬噸，同比下降0.5%，環(huán)比增長4.84%。6月全國生鐵產(chǎn)量為6001萬噸，同比增長2.3%，環(huán)比下降2.4%。焦炭產(chǎn)量時(shí)隔一年再度突破4100萬噸，環(huán)比增長幅度也是近一年最大，反映出6月焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性較高。生鐵產(chǎn)量雖然維持高位運(yùn)行，但環(huán)比小幅下降，使得焦炭過剩量明顯增加。

從開工率數(shù)據(jù)看，截至7月25日，大型獨(dú)立焦化企業(yè)開工率小幅上升至89%，中小型獨(dú)立焦化企業(yè)開工率維持在76%左右。由于近期銷售情況良好，獨(dú)立焦化企業(yè)為了保住市場，防止銀行抽貸以及降低單位生產(chǎn)成本，在煉焦虧損幅度并不大的情況下，開工率難以下降。

上游煉焦煤供給充裕

2014年6月全國原煤產(chǎn)量2.98億噸，同比下降2%，不過煉焦煤生產(chǎn)大省山西省原煤產(chǎn)量卻逆勢增長，6月山西省原煤產(chǎn)量9153.62萬噸，同比增長5.17%。山西地區(qū)整合礦建成投產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，焦煤礦產(chǎn)能陸續(xù)釋放，加上山西省出臺(tái)政策清理煤炭相關(guān)收費(fèi)，山西煤炭企業(yè)在成本降低以后減產(chǎn)意愿下降，預(yù)計(jì)煉焦煤供給仍將保持充裕。

從煉焦煤進(jìn)口情況來看，6月中國煉焦煤進(jìn)口571.65萬噸，同比增長21.97%。其中6月從澳大利亞進(jìn)口煉焦煤252.41萬噸，同比增長118.53%，從蒙古進(jìn)口煉焦煤186.79萬噸，同比增長171.05%。今年澳大利亞煉焦煤產(chǎn)能大量釋放，加上煤炭碼頭擴(kuò)建，出口量大幅增長，加劇了全球煉焦煤供需矛盾。6月蒙古煉焦煤進(jìn)口均價(jià)環(huán)比下跌至56.8美元/噸，蒙古煉焦煤價(jià)格下跌后競爭力得到提升，后期對(duì)中國出口量仍將維持高位。

下游鋼材市場弱勢運(yùn)行

7月受高溫天氣影響，鋼材需求疲弱，同時(shí)鋼廠盈利狀況良好，生產(chǎn)積極性高，上周全國高爐開工率維持在90%以上，唐山高爐開工率更是高達(dá)96.8%。粗鋼產(chǎn)量居高不下，需求不甚理想，導(dǎo)致鋼廠庫存繼續(xù)增加。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至7月中旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1480.8萬噸，旬環(huán)比增2.31%。

　　高溫天氣抑制了房地產(chǎn)、基建等終端需求的釋放，貿(mào)易商心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，嚴(yán)格控制庫存，近期鋼材成交低迷。由于終端采購力度偏弱，供給壓力逐步顯現(xiàn)，7月各類鋼材價(jià)格小幅下跌。

綜上所述，7月匯豐PMI初值創(chuàng)出18個(gè)月新高，樓市成交回暖等利好尚未對(duì)拉動(dòng)鋼材消費(fèi)起到實(shí)質(zhì)性作用。8月高溫天氣仍將持續(xù)，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求面臨考驗(yàn)，目前焦化企業(yè)開工率偏高，后期焦炭過剩幅度或加大，焦炭價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下跌。