6月鄭商所調整玻璃期貨廠庫交割升貼水規(guī)則，將基準交割廠庫由華東地區(qū)改為華北地區(qū)，這大大提高了玻璃企業(yè)參與期貨市場交割的積極性和便利性，因此玻璃市場出現(xiàn)多頭恐慌性出逃行情。尤其是執(zhí)行新交割規(guī)則的FG1506合約，掛牌當天就封死跌停板，最低竟跌至883元/噸，0.44元/斤的價格比白菜價格還要低。很明顯，玻璃期價確實有些矯枉過正，反彈應在情理之中。

　　房地產政策發(fā)生微妙變化

　　首先是購房政策調整。近期，“取消或調整限購政策”幾乎成為樓市最熱門的話題。截至7月底，在全國實行限購政策的46個城市中，已有24個城市取消或調整了限購政策，占比達到52.2%，而且這一趨勢還在延續(xù)。

　　其次，國家加大了對棚戶區(qū)的改造力度。7月底國務院批復了央行1萬億元再貸款，用于支持和保證棚改任務，成為目前首個投資過萬億的民生項目。8月4日，國務院辦公廳《關于進一步加強棚戶區(qū)改造工作的通知》明確指出，2014年計劃至少改造各類棚戶區(qū)470萬戶，支持新增建筑面積約2.5億平方米，惠及棚戶區(qū)居民213萬戶。即使僅考慮建設安裝成本，資金需求也在4200億—6300億元。按此推算，470萬戶將支持新增建筑面積約5.52億平方米。按照2012年全國房地產竣工面積累計9.94億平方米，新增消耗玻璃約3510萬重量箱推算，僅棚戶區(qū)改造項目一項，就新增消耗玻璃約1949.2萬重量箱。

　　最后，7月30日，國務院正式印發(fā)《關于進一步推進戶籍制度改革的意見》，建立城鄉(xiāng)一體的居民戶口登記制度，取消農業(yè)戶口與非農業(yè)戶口性質區(qū)分和由此衍生的藍印戶口等戶口類型，在2020年之前，將有1億農業(yè)轉移人口及其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶。中國社科院發(fā)布的報告顯示，一個農民工城市化的投入高達24.9萬元，以此粗略計算，1億農業(yè)轉移人口的城市化投入就約有24.9萬億元。清華大學的調查結果顯示，截至2012年年底，中國的城鎮(zhèn)化率已達52.57%，但中國的戶籍城鎮(zhèn)化率僅為27.6%，20年內“農轉非”的比例僅增長了7.7個百分點，增長空間巨大。

　　舊的戶籍制度被視為束縛農民流動、阻礙人們城鎮(zhèn)落戶的制度性壁壘。因此，戶籍制度改革對建筑行業(yè)來說將是持續(xù)多年的重大利好因素。

　　目前期價已遠低于玻璃生產成本價

　　當前玻璃售價普遍低于成本，國內生產企業(yè)大多步入虧損，虧損程度不一。盡管生產企業(yè)也在想方設法降低成本，但由于玻璃價格太低，仍難以扭轉虧損局面。

　　以出廠價格最低的華北玻璃為例，以煤炭為燃料的玻璃生產成本在1030元/噸，但現(xiàn)在的銷售價僅900元/噸。長此以往，企業(yè)生存難以為繼。隨著秋冬季來臨，受環(huán)保政策要求，北方部分地方政府可能強制要求企業(yè)改用天然氣，那么華北玻璃成本至少將提高到1100元/噸。因此玻璃1506及之后合約的合理價格應在1000元/噸以上才算是勉強合理，900元/噸的期價不可能長期存在。