證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍說，辦法為建立健全促進各類私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎(chǔ)，以便于下一步推動財稅、工商等部門加快完善私募基金財政、稅收和工商登記等相關(guān)政策，更好地促進私募基金發(fā)展，并發(fā)揮其促進多層次資本市場平穩(wěn)運行、優(yōu)化資源配置和推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整等方面的重要作用。

投資者“高門檻”未改

證監(jiān)會稱，有意見認為《辦法》規(guī)定的合格投資者標準比較適當，也有意見認為偏高。但綜合情況，為避免將不具備風險識別和承擔能力的公眾投資者卷入其中，《辦法》仍維持意見稿的標準。

據(jù)悉，此門檻定位高于目前市場上信托計劃、券商資管計劃、基金公司專戶業(yè)務(wù)的投資者標準，可謂市場“最高水平”。

《辦法》顯示，私募基金的合格投資者的門檻為，單位或個人投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合：一、凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；二、個人金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。上述標準均高于目前市場上信托計劃、券商資管計劃、基金公司專戶業(yè)務(wù)的投資者標準。

《辦法》還未采納其他2項提議，分別為并未修改對私募基金宣傳推介的規(guī)定，并仍規(guī)定私募不得承諾保本保收益。

重陽投資總裁王慶指出，從沒法所依，到有法所依，《辦法》的出臺對整個行業(yè)的規(guī)范發(fā)展是有利的?？傮w來講，證監(jiān)會對私募基金還是強調(diào)事后監(jiān)管。辦法出臺，對私募基金的合格投資者，尤其是機構(gòu)投資者而言，應(yīng)該是更有信心、意愿和私募合作。

此外，《辦法》保持了對私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金（PE/VC）的區(qū)別監(jiān)管。PE/VC管理人機構(gòu)，證監(jiān)會不強制其加入基金業(yè)協(xié)會；對其從業(yè)人員，不要求其具備基金從業(yè)資格。

全口徑登記備案制度在此次《辦法》著重提出。

自要求私募基金備案規(guī)定出臺以來，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，已完成登記備案工作的私募基金管理人共有3970家，管理私募基金5696只，管理規(guī)模為21477.2億元。

此外，截至6月底，基金公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模3.54萬億元，證券公司資管業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模達到6.82萬億元，上述私募產(chǎn)品合計規(guī)模約12.5萬億元。

較意見稿有8項修改

一個多月向市場公開征求意見，證監(jiān)會對《辦法》主要作了8項修改。

修改包括，為保障公司型、合伙型基金能夠在各個環(huán)節(jié)適用《辦法》，證監(jiān)會將有關(guān)表述補充完善，并增加了其他法律法規(guī)對私募基金另有規(guī)定的，（私募基金）適用其規(guī)定的表述。

第三個修改的地方為，《辦法》刪除了自然人擔任私募基金管理人的規(guī)定。

“刪除此條，證監(jiān)會可能認為自然人任管理人在監(jiān)管上不太好控制。做資產(chǎn)管理，單憑一個人的力量不太合適，更利于保護投資者利益。”一私募基金人士分析稱。

第四個修改是為便于市場理解，增加“單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量”。

《辦法》還將基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃視為合格投資者，而此前意見稿中是將“受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的投資計劃視為合格投資者”。

雖然《辦法》對私募基金的宣傳推介方式有著嚴格規(guī)定，但還是放寬了推薦范圍。

第六個變動為，將第十七條中的“向合格投資者說明”修改為“向風險識別能力和風險承擔能力相匹配的投資者推介私募基金”。

七是為給合法匯集資金留出空間，將“不得匯集他人資金投資私募基金”修改為“不得非法匯集他人資金投資私募基金”。

最后一處改動為，完善了第五章第二十二條的表述，改為“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當堅持專業(yè)化管理原則；管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當建立防范利益輸送和利益沖突的機制”。