周二，鄭棉1501主力延續(xù)下跌，盤中減倉下行，再創(chuàng)09年底以來低點至13440元/噸，跌幅近2%。業(yè)內(nèi)人士認為，庫存高企壓制國內(nèi)棉花市場，直補細則中性拖累棉市，預(yù)計近期鄭棉維持弱勢格局。

截至周二發(fā)稿，棉花1501主力合約報13475元/噸，跌1.7%，持倉量45.1萬手，成交量為35.6萬手。

直補細則方面，根據(jù)大智慧通訊社獲得的棉花直補細節(jié)相關(guān)資料，新疆兵團的棉花補貼將按照產(chǎn)量為基準，新疆自治區(qū)則60%按照面積、40%按照產(chǎn)量。財政補貼的額度暫時沒有設(shè)置明確上限的說法，但總補貼額度將根據(jù)棉花產(chǎn)量來進行測算。

為了防止外籽棉的流入，加工企業(yè)將不會收購兵團以外的籽棉。當植面者實際交售籽棉量超過測產(chǎn)量5%的時候，超過部分不予發(fā)放棉花目標價格補貼。棉花直補將實行“一線一證”的方式，即一條生產(chǎn)線須具有一個《棉花加工資格認定證書》。

一德期貨分析師易樂對大智慧通訊社表示，直補細則比較符合預(yù)期，有幾個點需要注意。第一，直補雖無上限，但總補貼額度將按產(chǎn)量測算，所以新疆自治區(qū)實際補貼額度可能低于兵團補貼額度。第二，補貼將據(jù)實發(fā)放，交售超過5%所測產(chǎn)量即不補，杜絕新疆以外地區(qū)籽棉。第三，棉花加工生產(chǎn)線需要認證，這牽扯到采集價格數(shù)據(jù)問題，所以說到底多少籽棉經(jīng)過這些生產(chǎn)線加工也關(guān)系到補貼問題。

對于后市，易樂表示，雖然內(nèi)外棉價差包括棉價已跌至近年低位，但下游紡織業(yè)需求仍不甚明顯，未來在供需矛盾巨大的現(xiàn)狀前，若需求不好轉(zhuǎn)，棉花的市場化之路還是以跌為主。

現(xiàn)貨方面，棉花指數(shù)3128B價格為16936元/噸，較前一個交易日下跌11元/噸。

大有期貨分析師周真對大智慧通訊社表示，目前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格受進口低成本拖累，繼續(xù)維持弱勢，且國內(nèi)巨大的棉花庫存亦對現(xiàn)貨市場形成壓制，直補細則的拖延出臺抵消了棉花供應(yīng)空窗期對棉價的提振作用。