熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

供應(yīng)“富足”下游消費低迷鐵礦石跌勢依舊

近兩個月，國際鐵礦石價格在跌破100美元/噸后迅速下跌。受下游鋼材價格持續(xù)下跌拖累，普氏鐵礦石價格指數(shù)輕松跌破90美元/噸的強力支撐位，目前徘徊于80美元/噸附近。國內(nèi)鐵礦石期貨價格同樣維持跌勢，近幾日跌速加快。昨日，大連鐵礦石期貨主力1501合約價格，盤中一度跌停。

綜觀螺紋鋼現(xiàn)貨價格，在國內(nèi)經(jīng)濟運行相對穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，目前已低于國內(nèi)某些地方的白菜價。鋼廠從其利益角度出發(fā)，必然要為保噸鋼利潤而控制原料價格。與此同時，鐵礦石自身產(chǎn)能過剩，加之國內(nèi)需求放緩，其價格難逃繼續(xù)下跌的命運。

供給端過剩

從鐵礦石供需面看，今明兩年是供應(yīng)端與需求端之間矛盾惡化甚至加劇的時期。依據(jù)全球粗鋼產(chǎn)量增速可大致測算出，今年全球鐵礦石表觀消費增量為4800萬噸。

而從各方面數(shù)據(jù)的相互印證看，澳礦是鐵礦石產(chǎn)量大幅增長的生力軍，這與必和必拓、力拓和FMG積極擴產(chǎn)是一致的。近期淡水河谷介紹說，每年50%以上的鐵礦石銷售量都在中國市場完成。2013年，淡水河谷銷往中國的鐵礦石為1.5億噸，其計劃到2018年，年銷中國的鐵礦石要達到3億噸。

即使鐵礦石價格下跌，各礦山巨頭依然把中國市場當(dāng)成最重要的增量消化地。由此來看，國內(nèi)鐵礦石市場恐長期維持供過于求局面。

庫存壓力不減

從鐵礦石每周的發(fā)貨量和到港量來看，9月的第一周，巴西鐵礦石發(fā)貨量753.5萬噸，這是2014年以來第三高水平；澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量1420.8萬噸，為2014年以來第二高水平?？傮w來看，這兩國鐵礦石發(fā)貨量水平在不斷抬升，這其中的增量部分主要銷往中國，使得國內(nèi)鐵礦石到港量和港口庫存也“水漲船高”。

上周，國內(nèi)鐵礦石發(fā)貨量達到2198萬噸，再創(chuàng)歷史新高。與此同時，國產(chǎn)礦開工率降至60%左右，很難進一步減產(chǎn)。鐵礦石供給過剩依舊，其價格短期依然偏空。

下游消費低迷

鐵礦石下游產(chǎn)品之一—螺紋鋼價格在跌破3000元/噸大關(guān)后，國內(nèi)盈利的鋼廠數(shù)量開始明顯減少，而且，鋼廠的進口鐵礦石庫存平均可用天數(shù)也顯著下降。

整個市場依舊低迷，大多數(shù)鋼廠、貿(mào)易商和分析人士認(rèn)為，鐵礦石仍將延續(xù)跌勢。目前，國內(nèi)PB粉主流價格在565—585元/噸，PB塊價格在675—690元/噸，楊迪粉價格在480—510元/噸，超特粉價格在470—480元/噸，63%巴粗價格在580—595元/噸。

綜上來看，受下游鋼材價格持續(xù)下跌及自身供應(yīng)加大的影響，鐵礦石價格跌勢不改，普氏鐵礦石價格指數(shù)下一目標(biāo)將是75美元/噸。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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