“憑借過往出色業(yè)績,迅速做大資產(chǎn)管理規(guī)模,并使產(chǎn)品實現(xiàn)了較為穩(wěn)定的高收益?!逼谪浰侥寄苋〉萌绱藘?yōu)異成績,靠的不再是兩三個人逞“英雄”,而是完備的投研體系及優(yōu)秀的投資管理團隊。 近日,華南地區(qū)最大的期貨私募機構(gòu)—深圳凱豐投資(下稱凱豐投資)管理的兩只產(chǎn)品凈值連續(xù)兩周創(chuàng)下新高。該公司網(wǎng)站的信息顯示,截至9月19日,初始資金規(guī)模為2.75億元的“凱豐對沖二號”產(chǎn)品實現(xiàn)累計凈值1.517;初始資金規(guī)模為4億元的“凱豐對沖三號”產(chǎn)品,運行不到4個月累計凈值已達1.205,最大回撤控制在2%以內(nèi)。 據(jù)了解,上述兩只產(chǎn)品是凱豐投資去年“陽光化”運作后發(fā)行的,均創(chuàng)下當時國內(nèi)期貨類陽光私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模之最。如今,這兩只產(chǎn)品的出色表現(xiàn),一舉打破了市場對期貨類理財產(chǎn)品“高收益、大回撤”和“規(guī)模大、收益低”的錯誤認識。 “這兩只產(chǎn)品的收益主要來自股指期貨與工業(yè)品期貨的對沖、商品期貨之間的套利、債券投資、黑色板塊與股指期貨的對沖等?!眲P豐投資董事長吳星對期貨日報記者說。 運用如此多的交易策略,單靠幾個人很難完成。“我們也曾在去年經(jīng)歷過長達4個多月的業(yè)績回撤?!眳切歉嬖V記者,這使他意識到投研團隊發(fā)展與資金管理能力相協(xié)調(diào)的重要性,于是加快了公司投研體系建設(shè)和團隊組建。據(jù)了解,目前凱豐投資有30多名員工,2/3以上人員配置在量化、產(chǎn)業(yè)、宏觀金融研究及相關(guān)交易崗,公司基本形成了宏觀金融、農(nóng)產(chǎn)品、黑色、有色、能源化工等投研組群,產(chǎn)業(yè)部門還設(shè)有現(xiàn)貨貿(mào)易組。此外,公司還在做著期權(quán)、板塊基金等方面的準備。 深圳另一家管理6億元資金的期貨私募—深圳嘉理資產(chǎn)管理公司(下稱深圳嘉理),現(xiàn)有10名員工,也大都是投研人員。該公司今年以來已發(fā)售6只產(chǎn)品,嘗試了有限合伙、期貨資管、基金專戶等多形式運作,但由于主做完全市場中性策略,產(chǎn)品近期的表現(xiàn)不太理想。不過,他們年初發(fā)行的產(chǎn)品收益已超過10%,標準產(chǎn)品回撤控制在2%以內(nèi),激進產(chǎn)品回撤控制在3%—4%。 談及公司投研,深圳嘉理總經(jīng)理李建春說,他們與香港的股東方有很好的分工,“我們主要負責內(nèi)地市場及相關(guān)宏觀研究,股東主要負責境外市場和全球宏觀研究,雙方的人員經(jīng)常‘兩地跑’,同時我們也在努力擴充自己的投研團隊,這樣才能確?!?guī)模做得起、收益上得去、業(yè)績穩(wěn)得住’”。 術(shù)業(yè)有專攻,除強大投研支持外,這些優(yōu)秀期貨私募基本都專注于交易本身。上述兩家期貨私募有一個共同點,即沒自己的營銷團隊,產(chǎn)品發(fā)售主要通過渠道方。“私募人力有限,很難顧及產(chǎn)品銷售?!崩罱ù赫f。 談及今后計劃,吳星表示,凱豐投資的團隊已具備管理更大資金規(guī)模的能力,他希望明年能做到“每月都有產(chǎn)品開放供投資者申購”。深圳嘉理雖沒有明確的資金規(guī)模目標,但他們正在豐富自己的交易策略。
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