“晚秈稻期貨的交割標準很明顯是沖著打造我國稻谷口糧品牌的目的設計的，十分符合我國稻米市場的發(fā)展趨勢?！苯鹘鸺压任锕煞萦邢薰拘赂煞止靖笨偨?jīng)理曾軍華告訴期貨日報記者，但市場當前對此認識比較模糊，很多現(xiàn)貨稻米企業(yè)以及投資機構(gòu)對晚秈稻期貨還處在觀望階段。

記者采訪眾多稻米企業(yè)與投資機構(gòu)了解到，我國稻谷市場是一個內(nèi)生市場，雖然晚秈稻龐大的產(chǎn)量和市場需求量為期貨市場交易活躍提供了豐富的物質(zhì)基礎，近年來晚秈稻價格的大幅波動也為市場投資拓展了空間，但大部分市場主體對期貨等新事物抱著無所謂的態(tài)度，也不愿過多介入除稻米現(xiàn)貨市場外的其他領域。

通過對晚秈稻市場狀況的調(diào)查記者發(fā)現(xiàn)，晚秈稻期貨市場發(fā)展基礎非常好，現(xiàn)貨市場主體廣泛，現(xiàn)貨貿(mào)易十分活躍。由于價格波動大，很多產(chǎn)業(yè)機構(gòu)和貿(mào)易商在經(jīng)營中面臨較大的風險，市場對利用期貨市場工具加強企業(yè)管理有著很大的潛在需求。晚秈稻期貨當前是“眾視之以為石”，正在期待“見知于卞子”。

業(yè)內(nèi)人士建議，相關部門應加強對晚秈稻期貨市場知識的宣傳，在主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)有針對性地開設利用期貨市場的企業(yè)培訓等，以提高市場對晚秈稻期貨的認識，培養(yǎng)行業(yè)帶頭人，推動晚秈稻期貨的發(fā)展。

托市收購使國內(nèi)稻米市場存在政策依賴

“經(jīng)過多年的托市收購，國內(nèi)晚秈稻市場流動性較差，企業(yè)都以現(xiàn)貨為主，主動利用期貨市場的很少?！蔽錆h市大花嶺糧食儲備庫主任邱忠道出了現(xiàn)貨企業(yè)參與晚秈稻期貨不積極的另一個原因。

據(jù)記者了解，持續(xù)多年的托市收購，不但累積了龐大的庫存，造成新稻與陳稻、國內(nèi)與國外市場價差巨大，而且也讓市場資源幾乎全部掌握在政府手中，眾多稻米企業(yè)與貿(mào)易商成了政府的附屬，市場流通瀕臨停滯，這顯然不利于晚秈稻期貨市場的活躍。

邱忠分析說，規(guī)模較大的稻米企業(yè)基本上都參與了政府托市收購，吃政策飯風險不大，在經(jīng)營上比較穩(wěn)定，其主動介入期貨市場的動力不足。而眾多小規(guī)模的稻米企業(yè)由于是邊購邊銷，加之分散在各地，更沒有參與期貨交易的積極性。

“糧庫周邊有3家米廠，介入期貨市場的興趣都不大?！鼻裰艺f，小的稻米企業(yè)一旦發(fā)現(xiàn)價格下跌多，就停產(chǎn)不加工了，大型企業(yè)雖說難以停工停產(chǎn)，但有政府財政兜底也不害怕。

“國內(nèi)稻米市場政策市特征明顯，導致現(xiàn)貨市場購銷清淡，很多企業(yè)吃財政飯的意識嚴重。”江西省樟樹糧油公司業(yè)務經(jīng)理劉小平表示。

實際上，國內(nèi)的很多企業(yè)特別是傳統(tǒng)的糧食企業(yè)市場定位有一定偏差，傳統(tǒng)經(jīng)營模式就是新糧上來就收，然后等著價格漲了賣掉?！斑@種貿(mào)易模式存在很大的風險，其把市場理解得太簡單了?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

一位“老糧食”告訴記者，之前近乎封閉的國內(nèi)稻米市場近兩年受到了來自國際市場稻米價格波動的影響，去年進口與走私大米嚴重沖擊國內(nèi)市場，國內(nèi)市場風險正不斷加大，充分利用晚秈稻期貨為生產(chǎn)經(jīng)營服務也是眾多的稻米企業(yè)未來的必然選擇。

市場人士告訴記者，目前，國內(nèi)稻米市場在托市政策的引導下已經(jīng)出現(xiàn)了“三高”格局，即高產(chǎn)量、高庫存、高價格，托市政策的邊際效應正在大幅下降，政策調(diào)整勢在必行，稻米市場的政策依賴終會消失，在市場掙脫政策的約束而購銷活躍時，期貨市場也就有了更廣闊的空間。

現(xiàn)貨的多樣性與期貨的單一性需有效對接

記者在稻谷主產(chǎn)區(qū)走訪時了解到，當前國內(nèi)晚秈稻品種眾多，加上各地天氣、土壤等條件差異較大，即便是同一個品種也會因種植地、天氣條件不同等在品質(zhì)上出現(xiàn)較大差異。

對于廣大需求企業(yè)而言，當前已經(jīng)習慣于根據(jù)市場喜好，對晚秈稻原料實行單收、單儲、單加工與單銷售。

“交割的晚秈稻期貨品種質(zhì)量怎么樣，心里一點把握也沒有?！焙笨岛昙Z油食品有限公司副總經(jīng)理吳毅武告訴期貨日報記者，晚秈稻期貨不活躍，以及很多稻米企業(yè)沒有參與期市的主要原因，是其覺得交割的晚秈稻品種和品質(zhì)難以確定。

據(jù)了解，按照晚秈稻期貨的交割標準，待交割的晚秈稻只要達到了標準就可以交割，并在市場上自由流通，但這些達到標準的晚秈稻可能是數(shù)個品種的混合物，也可能是早優(yōu)稻或雜優(yōu)稻，而這是不符合現(xiàn)貨市場普遍需求的。

“湖南省沅江市及周邊地區(qū)的部分中雜稻符合晚秈稻期貨交割標準，新干縣有較大一部分早優(yōu)稻也符合晚秈稻交割標準，但在現(xiàn)貨市場上，早優(yōu)稻、中雜稻和晚秈稻無論收購還是銷售都是很少混在一起的。”天下洞庭糧油集團副總經(jīng)理彭正陽告訴期貨日報記者。

“晚秈稻的注冊交割倉單，很難是由優(yōu)質(zhì)晚秈稻生成的。因為按照當前優(yōu)質(zhì)晚秈稻的市場價格和銷售情況分析，其根本不會進入期貨市場?！苯魇≌翗浼Z油公司總經(jīng)理陳遠光說，眾多晚秈稻品種中，只有黃華粘符合晚秈稻期貨交割標準，但當前黃華粘的現(xiàn)貨市場銷售價格普遍在2900—3000元/噸，市場銷路也非常好，現(xiàn)貨市場的主流購銷晚秈稻品種暫時不會流入期貨市場。加之大家對其他晚秈稻品種興趣不大，對期貨市場也就少了關注。

邱忠向記者介紹說，在現(xiàn)貨市場采購稻谷，當水分不超過國家標準水分0.5%時不折扣，但晚秈稻期貨交割制度規(guī)定超0.1%折扣0.2%，期現(xiàn)貨對接存在脫節(jié)。與此同時，糧食企業(yè)替政府收儲可以得到每斤2.5分的收購費用，質(zhì)量標準也比較寬松。而收購并注冊晚秈稻期貨倉單是不會得到政府補貼的，質(zhì)量標準也要求較高。相比之下，兩者存在不小的成本差。

晚秈稻期市有望星火燎原

“公司開高層會議時，拿出了專門的時間商討參與晚秈稻期貨交易的問題，并達成了積極利用期貨市場為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營服務的共識?！焙辖鸾∶讟I(yè)營銷有限公司采購總監(jiān)易季忠告訴記者，晚秈稻期貨上市后公司十分重視，并抽調(diào)專業(yè)人員成立了期貨部。

對于湖南金健米業(yè)這樣上規(guī)模的公司來說，企業(yè)上下品牌意識很強，對高品質(zhì)晚秈稻的需求量很大，企業(yè)非常希望通過期貨市場的引導，促使市場增加更多優(yōu)質(zhì)晚秈稻的供應，并希望通過期現(xiàn)貨市場的磨合，打消企業(yè)交割時可能會接到不適合加工的品種以及接到會影響產(chǎn)品口感等晚秈稻品種的顧慮。

易季忠表示，如果晚秈稻期貨交割的大部分是黃華粘、豐優(yōu)等優(yōu)質(zhì)品種，加上交割倉庫等部門在交割時嚴格執(zhí)行交割標準，估計經(jīng)過觀望階段以后，很多稻米企業(yè)就會愿意參與晚秈稻期貨這個市場。

據(jù)陳遠光介紹，當前已經(jīng)有多家來自寧波、杭州、上海、廣州等地的投資公司實地考察了晚秈稻市場，并和他們進行了晚秈稻期貨交割業(yè)務的探討。