今年以來，美元和黃金走勢冰火兩重天，美元指數(shù)從5月低點78.91點一路上漲至86.75點，而國際金價從年初的1392美元/盎司跌至1100美元/盎司附近。

十一過后美元指數(shù)連續(xù)下跌，國際金價出現(xiàn)回暖。但最近兩個交易日，美元指數(shù)重拾升勢，國際金價反彈能否持續(xù)呢？

“目前美元指數(shù)已經(jīng)處于相對高位，從美國貨幣政策的角度來說，美元指數(shù)漲幅過大。然而近期美元的上漲更多是被動的，是由歐元、英鎊以及日元的貶值造成的，但是歐洲經(jīng)濟持續(xù)不好，歐洲央行與德國對于貨幣政策又存在較大分歧，日元貶值乏力，美元再度被動大幅上漲的可能性并不大。”光大期貨黃金分析師孫永剛表示，接下來美股的走勢會更大程度上影響黃金的價格，現(xiàn)階段美國股市出現(xiàn)了非常大的波動，尤其是小盤股跌幅巨大，市場的心態(tài)也已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，美國企業(yè)的盈利和營收繼續(xù)增加的難度也不斷增加，如果美股出現(xiàn)大幅下跌，那么黃金也將出現(xiàn)大幅抬升。

中融匯信期貨黃金分析師蔣樂則認為，今年以來，金價下跌時對美聯(lián)儲超常規(guī)的寬松貨幣政策進行了相應地價值修復。目前市場面對的問題是，價值修復的程度是否充分，倫敦金的開采成本究竟是多少，以及成本是否能夠形成有效支撐。

“在美聯(lián)儲沒有真正加息之前，投資者始終會有恐慌心理，貴金屬會一直承壓，而一旦美聯(lián)儲開始加息，利空真正出盡了，黃金反而才會進行充分的價值修復，也就是說，只有等到美聯(lián)儲加息，黃金才會真正由熊轉(zhuǎn)牛?！笔Y樂告訴期貨日報記者，目前國際上普遍認同的倫敦金成本在1100美元/盎司，如果國際金價真的跌破1100美元/盎司，下跌的空間將比較有限。

福匯集團上海外匯咨詢中心分析師惲智明表示，目前金價面臨方向性抉擇，四季度美國是否會提前加息的疑云依然是影響黃金走勢的關鍵因素。

惲智明認為，在美國9月非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位24.8萬個，失業(yè)率從此前的6.1%降至5.9%的背景下，近期美聯(lián)儲可能會保持相對鴿派的態(tài)度。而接下來美聯(lián)儲議息會議的態(tài)度將決定未來一段時間內(nèi)黃金的走勢。她認為黃金中長期振蕩走高是大概率事件，預測金價中線目標位置1350—1400美元/盎司附近。

“目前黃金處在牛熊轉(zhuǎn)換的階段，這種階段最大的特征就是復雜多變，時間周期可長可短，一般而言，由熊轉(zhuǎn)牛的特征是耗時較長?！笔Y樂表示，中短線來看，前期受強勢美元的打壓，黃金一度跌破1200美元/盎司的整數(shù)關口，位于1200美元/盎司附近，多空爭奪會比較激烈，建議投資者靈活處理，以輕倉操作為主，等到格局明朗化才可長線布局，重倉操作。