11月3日，雞蛋期貨盤面大幅下挫，而禽流感的爆發(fā)成為其最主要的導(dǎo)火索，使基本面本就疲弱的雞蛋一瀉千里。除了突發(fā)事件之外，雞蛋的基本面10月也呈現(xiàn)出較為疲弱的狀態(tài)，在中秋和國慶的需求高峰過后，雞蛋消費大幅減少。在基本面與突發(fā)事件的雙重因素下，雞蛋弱勢下行。

禽流感來襲直逼雞蛋盤面

11月2日，江蘇省衛(wèi)生計生委通報，江蘇省確診1例人感染H7N9禽流感病例，為今年秋冬以來江蘇省確診的首例。禽流感的爆發(fā)使得11月3日的雞蛋行情一瀉千里。根據(jù)以往的經(jīng)驗來看，秋冬季為禽流感多發(fā)季節(jié)，禽流感的爆發(fā)成為期貨盤面大幅下挫的主要導(dǎo)火索。

受禽流感H7N9的影響，肉禽、蛋禽價格大幅下跌。首先，消費者“談雞色變”，造成肉禽、蛋禽消費量急劇下滑，從而引起家禽產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價格大幅下跌。其次，由于肉禽、蛋禽補欄的減少,甚至出現(xiàn)大規(guī)模的捕殺，從而飼養(yǎng)存欄量一路下滑，禽類養(yǎng)殖規(guī)模大幅減少。這些因素勢必對整個家禽業(yè)的發(fā)展帶來壓力。

通過以往禽流感等疫病爆發(fā)時雞蛋價格的表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)，禽流感會造成短期內(nèi)消費需求的快速下降，同時表現(xiàn)在價格的低迷上，但隨后由于捕殺和控制補欄也造成蛋雞供給量減少，后期一旦需求恢復(fù)，雞蛋價格也會隨之反彈。因此，雞蛋價格的走勢一般在疫情等偶發(fā)性事件發(fā)生的一兩個月內(nèi)下跌，但未來行情能否持續(xù)，仍需觀察禽流感的持續(xù)程度。若后續(xù)持續(xù)發(fā)生禽流感事件，則下跌行情往往會持續(xù)一個月以上，甚至長達兩三個月。

在產(chǎn)雞量大使得供給增加

雞齡統(tǒng)計出來的數(shù)據(jù)顯示，6—11月壯年雞存欄量較多，屬于產(chǎn)蛋主力軍。造成此因素的主要原因還需追溯到今年年初，年初由于禽流感爆發(fā)導(dǎo)致全國大量捕殺蛋雞，從而使得5—6月蛋雞存欄不足，雞蛋價格高企。在高利潤的驅(qū)使下，養(yǎng)殖戶大量補欄，而蛋雞的生長周期為五六個月，因而5—6月補欄的蛋雞雛目前都處于高產(chǎn)期。11月蛋雞的供給因此有所增加，抑制市場上的雞蛋現(xiàn)價。

據(jù)了解，在7—8月雞蛋現(xiàn)貨高漲過程中，養(yǎng)雞戶一直采用延遲淘汰的方式來增加產(chǎn)蛋量，用以博取更高利潤。這個現(xiàn)象充分說明了養(yǎng)殖戶的延遲淘汰思想，在這樣高的養(yǎng)殖利潤面前，蛋雞養(yǎng)殖時間大幅增加。通過我們了解，養(yǎng)殖戶現(xiàn)在600日齡的蛋雞就有不少，甚至有人把雞養(yǎng)到了800天，還有換羽后往800天以上去養(yǎng)的，大大出乎了市場預(yù)期。我們認為，未來一段時間老雞日齡比之前還高，600—800日齡蛋雞可能不再是罕見現(xiàn)象。因為高位的養(yǎng)殖利潤仍存，養(yǎng)殖戶仍有利益驅(qū)動力。在產(chǎn)雞供應(yīng)增加，也致使蛋雞的產(chǎn)能增加。

消費限制雞蛋價格上行

首先，今年經(jīng)濟形勢不好，導(dǎo)致很多企業(yè)食堂減少雞蛋購入量。其次，因“八項規(guī)定”的消費限制，很多舌尖上的浪費便被抑制。雖然說沒有官方的數(shù)據(jù)可以統(tǒng)計經(jīng)濟增長速度與雞蛋消費兩者之間的關(guān)系，但兩者確實存在微妙的因果聯(lián)系。一旦經(jīng)濟增長速度放緩或者說負增長，那么舌尖上的浪費便得以抑制，此時雞蛋的消費泡沫或破滅。而今年便是詮釋經(jīng)濟增長與雞蛋消費這兩者關(guān)系最好的一年，舌尖上的浪費被抑制也導(dǎo)致雞蛋的需求難以上行，從而限制雞蛋價格上行。