在油價不斷下跌、大型甲醇生產(chǎn)裝置集中重啟以及需求繼續(xù)萎靡等多重利空的打壓下，甲醇期價大幅回落，主力1506合約破位下行，市場悲觀情緒濃重。由于目前下游需求已經(jīng)進入季節(jié)性低谷期，而供應端壓力卻未見絲毫減輕，未來甲醇將易跌難漲。

　　甲醇成本重心下移

　　在歐佩克組織誓言不減產(chǎn)的“鼓舞”下，元旦首周，國際原油市場空頭再度發(fā)力將油價“踢落”至50美元/桶下方。隨著“能源之王”原油“垮臺”，順帶把天然氣也拖下了深淵。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，NYMEX天然氣價格已跌破3美元/百萬英熱單位，至2.95美元/百萬英熱單位，創(chuàng)2012年以來新低。由于以頁巖氣為代表的非常規(guī)天然氣正在快速發(fā)展，并對全球天然氣市場產(chǎn)生持續(xù)性影響，在非常規(guī)天然氣開采成本持續(xù)下降以后，未來全球天然氣價格將回落至10年來的最低水平。

　　而中東、北美和歐洲地區(qū)的甲醇生產(chǎn)原料主要為天然氣，成本塌陷導致海外地區(qū)低價甲醇出現(xiàn)泛濫趨勢，直接令甲醇成本重心下移。據(jù)wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，F(xiàn)OB美國海灣甲醇報價為347.14美元/噸，環(huán)比驟降18.36%，而CFR中國主港甲醇報價為234美元/噸，環(huán)比大幅下滑27.01%。當下浙江寧波市場的甲醇現(xiàn)貨價為1900元/噸，而CFR中國人民幣完稅價僅為1875元/噸左右，內(nèi)外升水仍有25元/噸，海外甲醇依然存在涌入國內(nèi)市場的動力。

　　供需失衡局面將進一步加劇

　　伴隨著海外低價甲醇涌入國內(nèi)市場，供應壓力迅速加大，供需失衡矛盾凸顯，而內(nèi)陸甲醇企業(yè)并未顧及供應過剩的現(xiàn)實依舊投放產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計，近期中煤陜西榆林的180萬噸甲醇裝置、陜西煤化新能源的60萬噸裝置以及兗礦國宏的50萬噸裝置均結(jié)束檢修恢復運行，預計未來國內(nèi)市場甲醇貨源將更加充裕。

　　另一方面，甲醇需求端卻處在季節(jié)性低谷期，無論是傳統(tǒng)需求領(lǐng)域還是新興需求領(lǐng)域，均未顯現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。據(jù)了解，近期國內(nèi)部分醋酸企業(yè)裝置檢修現(xiàn)象增多，而甲醛企業(yè)裝置停車消息亦頻繁傳出。預計后期供需失衡局面將進一步加劇。

　　目前國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場仍然呈現(xiàn)弱勢姿態(tài)，各地區(qū)價格以下跌為主，其中個別前期未有明顯回落地區(qū)在上周也出現(xiàn)深度補跌，平均跌幅超過350元/噸左右。截至上周五河北地區(qū)甲醇報價1670元/噸，環(huán)比下挫27.86%，江蘇地區(qū)報價1790元/噸，環(huán)比回落26.19%。

　　綜合來看，受原油下跌影響，國際市場甲醇價格延續(xù)偏弱運行態(tài)勢，并且短期難以改善，而隨著供應壓力逐漸加大，需求端無法消化，將導致供需失衡矛盾日漸激化。在多重利空因素影響下，甲醇期價料易跌難漲，主力1506合約將試探下方1800元/噸一線支撐。