期貨：螺紋鋼1505周五夜盤延續(xù)回調(diào)，收2482（-28），總增倉6.6萬余手。資金流向：空頭拋壓大增，關(guān)口破位資金增量加大，空頭集中度較高，資金打壓較積極；短期或延續(xù)調(diào)整震蕩波動，關(guān)注前低附近資金增量流向，防范資金減倉波動。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯2000（0），鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)；螺紋鋼20mmHRB400上海2550(0)、北京2260(0)，南北價差擴(kuò)大。冬季北方工地停工增多，需求減少；鋼廠成本相對低位、盈利較好、積極生產(chǎn)，建材總體庫存上升；目前庫存壓力較大，市場價格下調(diào)促銷，成交一般，鋼貿(mào)放棄冬儲，悲觀氣氛增重。鋼坯調(diào)至歷史低位將帶動整體建材價格重心下移。

宏觀及外盤因素：央行高官：既防經(jīng)濟(jì)慣性下滑，又防過度放水；去年12月70個大中城市：新房環(huán)比跌幅收窄，一線城市成交大增；中糧等房企陷鎖房風(fēng)波，佳兆業(yè)危機擴(kuò)大或破產(chǎn)重組；12家券商兩融違規(guī)，銀監(jiān)會擬限定銀行委貸來源及用途；肖鋼：注冊制改革成新年頭等大事，增加新股供給；IEA下修非OPEC國家產(chǎn)能增長預(yù)期，周五美油暴漲5.3%。上周五收盤至早盤前，黃金大漲，原油、倫銅、美元指數(shù)反彈，國內(nèi)金屬工業(yè)品或震蕩為主。

簡要策略：短期或延續(xù)調(diào)整震蕩波動，關(guān)注前低附近資金增量流向，防范資金減倉波動；波段操作螺紋鋼1505持空20%，站穩(wěn)2490平空試多，2450附近支撐有效則減空，有效破位留空。短期操作螺紋鋼1505持空30%，站穩(wěn)2490平空試多，2450附近支撐有效則減空，有效破位留空。

策略分析：當(dāng)前降息、基建穩(wěn)增長、化解產(chǎn)能和新環(huán)保法政策支撐做多預(yù)期。受限于冬季需求弱化、地產(chǎn)資金壓力、礦石成本相對低位，目前基本面維持弱勢格局。短期“階段性寬幅震蕩波動”：關(guān)口上方壓力區(qū)空頭資金回補、多頭資金關(guān)口挺價支撐，注意當(dāng)前震蕩中資金增量流向，防范空頭借勢打壓破位波動。

提示：1.22日左右公布匯豐PMI數(shù)據(jù)