進入2月份之后，似乎大宗商品的空頭不見了蹤影，在連續(xù)下跌7個月后國際油價在短短的4個交易日中累計反彈達24.85%，單位時間內(nèi)漲幅之大令市場瞠目結(jié)舌。與此同時美元指數(shù)也出現(xiàn)了高位回落累計跌幅逾2%，人們預(yù)期的美元下跌引發(fā)的黃金上漲并未出現(xiàn)，那么黃金為什么不漲反跌呢？

因歐元區(qū)經(jīng)濟及政治前景不確定性較大，在1月份歐元兌美元出現(xiàn)暴跌，市場避險情緒升溫，加上黃金在連續(xù)下跌兩年之后又反彈的要求，黃金就在1月份錄得了逾8%的漲幅。

如上圖所示，很明顯在進入2015年后，黃金與美元保持著比較相近的走勢，而歐元與油價保持著比較相信的走勢，只是他們的幅度略有不同。

所以當隔夜美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后，美元指數(shù)終于扛不住持續(xù)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空，從而大幅下跌，這就使得歐元兌美元出現(xiàn)暴漲，市場避險情緒減弱，油價再度大幅度反彈，延續(xù)了前幾日的多頭氛圍。

目前的市場中，外匯以及原油的表現(xiàn)已經(jīng)蓋過了貴金屬的風頭，一方面因為黃金在最近幾年維持的寬幅震蕩格局一直未發(fā)生改變，另一方面，歐元以及油價累計的跌幅較大，引發(fā)了一些長線資金的配置，這就使得歐元和油價的波動性陡然上升，如果一個品種沒有波動性，那么這個品種也將暫時被市場拋棄。

從基本面上來看，歐元區(qū)以及美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將是重中之重，一國外匯率的波動從長期看一定取決于該國的經(jīng)濟狀況，不是說歐元區(qū)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)馬上出現(xiàn)明顯反彈，只要不在出現(xiàn)大幅度的低于預(yù)期，市場就不會感到意外，相反美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)即便總體保持強勁，但小范圍的低于市場預(yù)期，市場就會以此來對美元進行攻擊。

隔夜的行情已經(jīng)證明了這一現(xiàn)象，當美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后，美元加速下跌，所以我們還是應(yīng)該重點關(guān)注本周公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。

如果數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，或者甚至低于20萬人，那么很有可能美元將繼續(xù)走低，此時此刻歐元的上漲怎么影響黃金，投資者應(yīng)該密切留意，畢竟美元的下跌理論上是會提振金價的，只是在短期內(nèi)市場認同不認同而已。

那么如果數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，美元指數(shù)很有可能在目前的位置93.72附近震蕩整理，等待周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的來臨。

截止北京時間9:13，國際現(xiàn)貨黃金價格報1257.24美元/盎司，美元指數(shù)報93.71，歐元兌美元報1.1469，美國NYMEX原油價格報52.12美元/桶。