豆粕可以說是近期市場最為活躍的“明星”品種之一，其一舉一動牽動著眾多“粉絲”們的神經(jīng)。隨著美豆產(chǎn)區(qū)天氣繼續(xù)理想、國內(nèi)A股市場恐慌殺跌及終端需求的低迷，令昔日風(fēng)光無限的豆粕合約接連走弱，預(yù)計在當(dāng)前暗淡基本面影響下豆粕短期弱勢難以迅速改變。

　　一、產(chǎn)區(qū)天氣近乎理想美豆單產(chǎn)創(chuàng)新高可期

　　美國Pro Farmer公司目前正對美國中西部地區(qū)的農(nóng)作物展開實地考察。周二從作物考察團成員處得知，當(dāng)前美國內(nèi)布拉斯加州東南部地區(qū)玉米和大豆作物長勢保持良好，愛荷華州大豆結(jié)莢率好于預(yù)期，盡管個別地塊存在病害。雖然也有人士擔(dān)心霜凍提前可能導(dǎo)致中西部作物帶不少地方的作物來不及成熟，損害單產(chǎn)。不過個人認(rèn)為“由于大部地方降雨非常及時，沒有理由作物產(chǎn)量會低于現(xiàn)有預(yù)期，9月份月度供需報告提高單產(chǎn)的可能性極大”。

　　二、外圍環(huán)境疲軟拖累金融屬性漸強的豆粕走勢

　　A股市場恐慌性下跌成為期市、港股、外匯等市場重要下跌因素。19日國內(nèi)A股市場再遭遇恐慌性拋盤，上證指數(shù)大跌4.30%，鋼材期貨全線跌停，有色金屬遭遇重創(chuàng)，整個商品市場彌漫著悲觀氛圍，使得豆粕空方借勢占據(jù)主導(dǎo)地位。此外，股市偏弱以及政治面不穩(wěn)定吸引美元避險買盤，從而推高美元指數(shù)，近期在非美貨幣觸底反彈帶動下有所回落，預(yù)計近期美元指數(shù)維持震蕩整理概率偏大。原油期貨在庫存減少帶動下，近兩日強勁上漲，令市場看到一絲隱憂希望。不過國際能源署對油價走勢并不看好，在其報告中稱迄今仍然無有力證據(jù)顯示全球衰退正趨結(jié)束,而世界石油庫存因需求疲軟仍保持高企。不過原油繼續(xù)走高仍要面對技術(shù)上前期高點帶來的強阻力位。

　　三、傳言國家對大豆加工企業(yè)進行補貼

　　18日市場傳聞稱，國家將對國內(nèi)油廠實施大豆加工補貼，幅度為200元/噸，計劃補貼大豆總數(shù)量200萬噸，從今年9月1日后開始執(zhí)行。如果此消息屬實，那么就意味著市場將增加200萬噸大豆供給，雖對長期格難以構(gòu)成實質(zhì)性影響，但在短期緩解供需及心理層面影響不容忽視。目前黑龍江大豆現(xiàn)貨價格3600左右，與補貼后的大豆價格基本相當(dāng)，隨著國儲豆流入市場，油廠對現(xiàn)貨豆的收購價將維持易跌難漲狀態(tài)。從另一個角度考慮，國內(nèi)大豆供應(yīng)增加將對美豆盤面帶來下行壓力。