熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

希臘闖過“鬼門關(guān)” 金價(jià)難逃美元擺布

美元是否仍然是影響金價(jià)的最重要因素？至少從2015年迄今的表現(xiàn)來看，情況并非如此。不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，隨著歐洲政治不確定性逐漸減弱，今年稍晚黃金仍將主要看美元“臉色”。

目前市場情緒對金價(jià)的影響超過了美元因素。過去三年每個(gè)季度的金價(jià)走勢均與美元相反，這一趨勢在2015年被打破。

盡管美元在美聯(lián)儲(FED)加息前景中“節(jié)節(jié)攀升”，投資者依然買入黃金，作為歐洲政治動(dòng)蕩中的避險(xiǎn)操作。黃金與美元的逆相關(guān)程度在去年12月達(dá)到峰值，目前則是過去10年平均水平的一半。

希臘違約進(jìn)而引發(fā)歐盟局勢動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)，加劇了對黃金的避險(xiǎn)需求，也導(dǎo)致黃金市場波動(dòng)性攀升。

盡管在希臘簽署延長救助計(jì)劃的協(xié)議前后，金價(jià)于本月回吐部分漲幅，而且美聯(lián)儲作出了加息暗示，但與此同時(shí)，黃金交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的黃金持倉量還是從1月中旬觸及的五年低點(diǎn)增至10月來最高。

Noah Capital Markets (Pty) Ltd礦業(yè)分析師Rene Hochreiter周二說道：“目前驅(qū)動(dòng)黃金走勢的是恐懼心理——?dú)W元區(qū)不確定性上升的時(shí)候，金價(jià)就上漲，不確定性下滑之時(shí)，金價(jià)也下跌。去年金價(jià)與美元和量化寬松(QE)前景的關(guān)系要密切得多，現(xiàn)在這些不再是主導(dǎo)因素。”

希臘退歐傳聞一度“甚囂塵上”，金價(jià)波動(dòng)性也隨之上升。據(jù)彭博整理的數(shù)據(jù)顯示，一項(xiàng)金價(jià)100日歷史波動(dòng)率指標(biāo)目前報(bào)18.1，接近一年最高水平。去年9月該指標(biāo)為11.6，為2005年來最低水平。

法國外貿(mào)銀行(Natixis)分析師Bernard Dahdah表示，一旦今年晚些時(shí)候美聯(lián)儲加息，美元對金價(jià)的影響將會增強(qiáng)。

Dahdah說道：“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在6月加息，當(dāng)我們接近這一時(shí)刻時(shí)，美元應(yīng)該會上漲，金價(jià)將走軟?！?/b>

高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)1月25日時(shí)預(yù)期，金價(jià)到2016年底將跌至1,000美元，美元預(yù)計(jì)將上漲，通脹或?qū)⒈３州^低水平。荷蘭銀行(ABN AMRO)則預(yù)計(jì)屆時(shí)金價(jià)將跌至800美元。

彭博匯總的分析師預(yù)估顯示，美元將在未來至少三個(gè)季度內(nèi)上漲。

責(zé)任編輯：丁美美

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