在玉米增產(chǎn)和需求不振的大背景下，2014年國家臨儲玉米收購數(shù)量空前，導(dǎo)致市場可流通糧源逐漸減少，玉米價格整體上行，創(chuàng)下歷年新高，與全球農(nóng)產(chǎn)品熊市相比，可謂“背道而馳”。展望后市，國家政策仍是左右玉米市場走勢的主要因素，按目前的臨儲收購進度來看，2014/15年度臨儲玉米收購總量有望達到或接近上年度水平，屆時市場流通糧源偏緊格局或?qū)⑹苤噩F(xiàn)，市場將出現(xiàn)分化，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米高價仍可期。但考慮到臨儲龐大的庫存壓力，市場整體供應(yīng)相對充裕或限制其上行空間。

2015年以來，國內(nèi)玉米市場價格區(qū)域分化明顯，呈現(xiàn)“北強南弱”格局。其中：東北臨儲收購加速及部分省份霉變標準再度放寬等利多影響，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格呈現(xiàn)整體走強的態(tài)勢；華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶上市量逐漸增加，價格較前期持續(xù)下滑，但隨著農(nóng)戶惜售心理顯現(xiàn)及外流量的增加，價格逐漸回暖。北方港口受產(chǎn)區(qū)成本支撐，價格小幅上漲；飼料企業(yè)年前備貨始終未能大面積開展，南方港口玉米成交價格弱勢穩(wěn)定為主。據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測，截至2015年2月底，吉林長春深加工企業(yè)玉米收購價為2170元/噸，與上月持平，較去年同期上漲30元/噸；山東德州飼料企業(yè)進廠價2180元/噸，較上月上漲20元/噸，較去年同期下跌40元/噸；石家莊飼料企業(yè)進廠價2220元/噸，與上月持平，較去年同期下跌80元/噸；廣西南寧地區(qū)東北玉米到站價2480-2490元/噸，較去年同期下跌20元/噸（表1）。

自2008/09年度啟動的東北產(chǎn)區(qū)臨儲玉米收購政策執(zhí)行至今已經(jīng)實施7年，前幾年國家臨儲政策在實施國家糧食安全戰(zhàn)略、保護種糧農(nóng)戶收益方面起到積極作用，但近年來臨儲托市收購政策的邊際效應(yīng)逐年遞減，已經(jīng)到了需要調(diào)整的關(guān)鍵時期。從歷年臨儲玉米收購價格及公布時間表（表2）中，我們不難看出，提價幅度最高的一年是2010年，年比增幅為300元/噸，2010年以來，提價幅度逐年走低。臨儲收購價的提價幅度逐年走低或許是一種必然，畢竟隨著臨儲收購價的逐年提高，目前玉米市場價格已經(jīng)達到一定高位，大幅上漲的空間已經(jīng)非常有限。而今年，臨儲玉米收購價格與去年持平，也就是不再上調(diào)臨儲玉米收購價格，符合市場預(yù)期。

在臨儲玉米收購價沒有上調(diào)的前提下，臨儲收購總量成為影響市場走勢的關(guān)鍵因素。據(jù)國糧局統(tǒng)計，截至2月25日據(jù)國糧局統(tǒng)計，截至25日河北、黑龍江等11個主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收新產(chǎn)玉米10728萬噸，同比增1484萬噸。其中，截至2月15日，東北臨儲玉米收購量達到5917萬噸，較去年同期增加1889萬噸。為此，2014/15年臨儲玉米收購總量是否會突破去年的創(chuàng)紀錄水平成為市場關(guān)注的熱點之一。分析認為，按照目前東北臨儲玉米平均每天100萬噸以上的較快收購節(jié)奏來看，今年收購量突破去年紀錄有望實現(xiàn)。隨著臨儲玉米收購量的不斷增加，業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)憂隨著余糧下降或引發(fā)階段性供應(yīng)緊張的情況，尤其是優(yōu)質(zhì)糧源的供應(yīng)情況。

2014年我國玉米價格在托市政策支撐下創(chuàng)歷史新高。但從供求基本面來看，可以說是乏善可陳：不僅國內(nèi)玉米產(chǎn)量增加、進口谷物到貨增加，需求方面，飼料和深加工兩大消費主力也延續(xù)上一年下降的趨勢，呈現(xiàn)雙降格局。

鑒于2014年飼料和深加工兩大玉米消費主力出現(xiàn)“雙降”，國內(nèi)玉米消費受到直接沖擊。同時，2014年開始，國內(nèi)飼料消費中替代產(chǎn)品不再是小麥，進口高粱和DDGS的增加也進一步?jīng)_擊國內(nèi)飼用玉米消費。2015年以來，國內(nèi)飼料銷量連續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢，據(jù)不完全測算，1月份全國飼料銷量環(huán)比下降約10%，2月份環(huán)比降幅約15%，終端需求短期難有改觀。據(jù)了解，多數(shù)飼料企業(yè)維持20天左右的安全庫存水平，個別企業(yè)較高，為1到2個月庫存，預(yù)計2015年飼料養(yǎng)殖消費或處于緩慢復(fù)蘇階段。另外，玉米深加工產(chǎn)品的出口退稅提高政策，對于深加工玉米消費而言也是杯水車薪，廉價谷物替代效應(yīng)方面，可能延續(xù)上年境況并拓寬至大麥、碎米等品種。綜合來看，不管是飼料消費還是深加工消費，對玉米市場的提振作用有限。

從進出口情況來看，2006年以前，我國玉米主要以出口為主，進口量非常小。2010年以來，進口量大幅攀升，尤以2012年增幅最大。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年1-12月份我國玉米進口量為263萬噸，進口玉米的國家主要為美國和烏克蘭。美國和烏克蘭進口數(shù)量分別為103萬噸和96萬噸，占到總進口量的39%和37%。2015年1月份，中國進口玉米57.9萬噸，同比減少11%。其中從烏克蘭進口47萬噸，去年同期僅570噸；美國進口玉米銳降97%至2萬噸。

從進口玉米價格來看，目前進口仍是有價格優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，2013年7月份以來美灣玉米到港完稅價低于國內(nèi)玉米價格（見圖1），進口玉米具有較強的成本優(yōu)勢。 2015年2月底，美玉米到港完稅價1700元/噸，廣東玉米成交價2410元/噸，兩者價差為710元/噸。今年的進口配額如何分配將是后期市場關(guān)注的重點。

受去年入秋以來氣溫偏高等因素影響，導(dǎo)致玉米霉變隱患再度浮現(xiàn)，尤其黑龍江及吉林省中東部，局部霉變率高達20%。據(jù)了解，目前黑龍江和吉林局部地區(qū)貿(mào)易商手中玉米霉變普遍在6%-8%之間。而按照國家臨儲玉米收購政策，生霉粒含量5%以上的玉米不得作為國家臨儲玉米收購。為切實保護農(nóng)民利益，減少農(nóng)民損失，吉林省于1月末公布實施省級臨時存儲玉米收購政策，收購生霉粒含量5%以上的玉米，啟動時間為2015年1月19日，截止時限為2015年4月30日。

霉變玉米放寬標準，延續(xù)了今年以質(zhì)論價的節(jié)奏，有利于解決吉林超標玉米的賣糧難問題，但扣價嚴格，能否得到農(nóng)民的短期認可仍需時間觀察。具體質(zhì)價標準為：收購價格按2013年吉林省省級臨儲玉米收購價格執(zhí)行，不分等級，統(tǒng)一為1.01元/斤（生霉粒5%，水分14%）。對生霉粒含量在5%到20%（不含5%含20%）的玉米實行累進扣價，超標多相應(yīng)扣價多。玉米生霉粒含量超過5%不超過6%的扣價7%；超過6%不超過7%的扣價9%；超過7%不超過8%的扣價12%；超過8%不超過9%的扣價16%；超過9%不超過10%的扣價21%；超過10%不超過15%的扣價30%；超過15%不超過20%的扣價45%。水分雜質(zhì)等其他指標扣量標準與國家臨儲玉米收購標準相同。

天氣預(yù)報顯示，近期北方大部地區(qū)氣溫較常年偏高，其中東北地區(qū)中西部、內(nèi)蒙古東部及青海中東部偏高2～6℃，全國大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高1-3℃。由于今年立春較早，所以對于氣溫轉(zhuǎn)暖后玉米的保存難度可能進一步加大，在原本霉變等指標偏高的基礎(chǔ)上，再度埋下憂患，后期優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)將更加緊缺。