期貨：螺紋鋼1510周四夜盤沖高回落，收2495（-5），總減倉(cāng)2.3萬(wàn)余手。資金流向：昨日近月多空均現(xiàn)集中減倉(cāng)、多頭減倉(cāng)相對(duì)集中，遠(yuǎn)月部分多頭挺價(jià)支撐、小幅減倉(cāng)，空頭部分集中大幅減倉(cāng)、小部分分散增倉(cāng)、持倉(cāng)集中度降低；夜盤挺價(jià)資金繼續(xù)增加，高位拋壓略增，盤面承壓。近期資金加速移倉(cāng)換月，加劇盤面波動(dòng)，短期盤面或有反彈上探承壓波動(dòng)，注意關(guān)口高位資金增量流向。

現(xiàn)貨：武鋼4月板材多下調(diào)50-100，沙鋼3月中旬高線、盤螺下調(diào)50，螺紋鋼不變。2月下旬重點(diǎn)鋼企日產(chǎn)量及庫(kù)存旬環(huán)比均小幅增加。唐山鋼坯2040（+50），鐵礦石下調(diào)、焦炭持穩(wěn)；螺紋鋼20mmHRB400上海2270(0)、北京2280(+80)。目前整體庫(kù)存偏高、成交回升、北方大幅上調(diào)報(bào)價(jià)，需求有所提振，市場(chǎng)完全轉(zhuǎn)暖仍需時(shí)日，近期市場(chǎng)壓力仍較大。

宏觀及外盤因素：中國(guó)2月新增信貸創(chuàng)六年同期新高,積極財(cái)政政策開始發(fā)力;周小川：今年可能放開存款利率,資金進(jìn)股市也支持實(shí)體經(jīng)濟(jì);財(cái)政部明確債券置換范圍,債務(wù)置換只變形式不增余額。美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)三周新低,降幅超預(yù)期;2月，美國(guó)零售銷售大幅不及預(yù)期，連續(xù)第三個(gè)月下滑。昨夜：美股上漲，倫銅微漲，黃金調(diào)整，美元指數(shù)回落，原油下跌，今日國(guó)內(nèi)金屬工業(yè)品或承壓震蕩波動(dòng)。

簡(jiǎn)要策略：短期盤面或有反彈上探承壓波動(dòng)，注意關(guān)口高位資金增量流向；波段操作螺紋鋼1510觀望，若上探2520-2550區(qū)承壓則補(bǔ)空，站穩(wěn)2500關(guān)口區(qū)可試探多單。短期操作螺紋鋼1510試多10%，若2500關(guān)口區(qū)承壓則平多補(bǔ)空，站穩(wěn)2500關(guān)口區(qū)加多。

策略分析：目前春季需求回暖預(yù)期、基建穩(wěn)增長(zhǎng)、新環(huán)保政策對(duì)盤面形成支撐，但短期庫(kù)存較高、需求釋放有限、地產(chǎn)形勢(shì)嚴(yán)峻、礦石價(jià)格低位，期貨承壓弱勢(shì)格局。短期破位放量下跌，注意超跌短線反抽洗盤風(fēng)險(xiǎn)；3月中旬前市場(chǎng)或承壓調(diào)整波動(dòng)為主，后期關(guān)注實(shí)際需求對(duì)盤面支撐情況。

提示：統(tǒng)計(jì)局：2月PPI同比下降4.8%、連續(xù)36月負(fù)增長(zhǎng)，2月份CPI同比增長(zhǎng)1.4%；前2月工業(yè)增加值創(chuàng)09年來新低，前2月固投增速降至13.9%，商品房銷售額降15.8%，零售降至10.7%。數(shù)據(jù)較預(yù)期偏低，市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松預(yù)期再度升溫。

中國(guó)2月新增人民幣貸款為1.02萬(wàn)億元，大超預(yù)期的7500億元，同比多增3768億元，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模為1.35萬(wàn)億元，預(yù)期為1萬(wàn)億元。M2增速為12.5%，同樣高于預(yù)期的11%。顯示積極財(cái)政政策已經(jīng)開始發(fā)力。