期貨動(dòng)態(tài)：美國(guó)公布種植報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期，隔夜美棉縮量走低，仍受64美分壓制，ICE主力收跌0.52美分至62.58美分/磅。鄭棉今日縮量整理，夜盤低位反彈，日內(nèi)震蕩回落，收于13000元/噸，跌45元/噸，持倉(cāng)繼續(xù)增加至24.5萬手。今日有效預(yù)報(bào)倉(cāng)單654（+7），倉(cāng)單數(shù)1065（-2）張。

現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)：截至2015年4月1日，新疆地區(qū)累計(jì)加工皮棉4306663噸，入庫4274125噸；其中兵團(tuán)企業(yè)加工皮棉1687261噸，地方企業(yè)加工2619402噸。目前正值春耕時(shí)節(jié)，但內(nèi)地主要棉產(chǎn)區(qū)棉農(nóng)對(duì)植棉熱情不大，大多選擇耕種收益更好的玉米等作物，而新疆棉農(nóng)因補(bǔ)貼還沒發(fā)放到位，貸款問題和對(duì)今年的目標(biāo)價(jià)格不明確也影響其種棉心態(tài)。目前各地報(bào)價(jià)差異大，內(nèi)地軋花廠多是降價(jià)去庫存為主，長(zhǎng)江流域3128級(jí)報(bào)價(jià)在13100-13300元/噸，較前期跌百元左右，但下游詢價(jià)企業(yè)仍偏少，新疆手摘內(nèi)地報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定3128級(jí)13600元/噸上下，機(jī)采較前期讓利幅度大報(bào)價(jià)13100元/噸左右。從下游動(dòng)態(tài)看，紡企信心顯不足，維持前期開工水平，但較年前盈利水平大有提高，采購(gòu)上仍采取隨買隨用，對(duì)今年的目標(biāo)價(jià)格政策，拋儲(chǔ)政策仍存疑慮。

操作策略：現(xiàn)階段天量?jī)?chǔ)備和皮棉銷售的乏力仍是制約價(jià)格的關(guān)鍵，近月合約到12700下已貼水現(xiàn)貨可能會(huì)有吸引力，遠(yuǎn)月9月仍會(huì)面臨諸多不確定因素，萬三下不易追空觀望為主，后期重點(diǎn)關(guān)注疆棉的銷售情況，國(guó)內(nèi)的種植情況以及4月份可能會(huì)公布的目標(biāo)價(jià)格措施。