設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月25日 星期三

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 商品期貨商品期權(quán) >> 能源化工期貨

成本上漲裝置檢修 聚丙烯反彈未盡

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-04-17 08:26:47 來源:寶城期貨
近期,聚丙烯經(jīng)過短暫的盤整之后再度拉升,延續(xù)2月以來的反彈勢頭。截至4月16日,DCE聚丙烯1509合約月度漲幅達到4.93%。筆者認為,原油反彈帶來的成本上漲驅(qū)動效應(yīng)和聚丙烯裝置檢修是其持續(xù)保持強勢的主因。而宏觀溢出效應(yīng)和現(xiàn)貨持貨商調(diào)價也起到助推作用。

成本上漲驅(qū)動效應(yīng)明顯

聚丙烯的直接上游是丙烯,而丙烯價格自2014年12月創(chuàng)下2009年1月9日以來新低之后,就開始持續(xù)反彈。就算國際原油在2月下旬至3月出現(xiàn)新一輪下跌都沒能逆轉(zhuǎn)丙烯價格上漲的步伐。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2014年12月18日,CFR中國丙烯價格跌至590美元/噸近5年新低。稍后,CFR中國丙烯價格就持續(xù)回升,到了2015年4月15日,升至1055美元/噸,自最低點算起漲幅高達78.8%,而DCE聚丙烯活躍合約自去年低點到今年4月15日,反彈幅度為25.7%,因此聚丙烯反彈是成本上漲驅(qū)動的結(jié)果。

對于原油而言,由于夏季即將來臨,美國夏季出游消費高峰將至,因此預(yù)計需求改善會扶持原油企穩(wěn)。另外,供應(yīng)壓力因沙特等OPEC產(chǎn)油國不減產(chǎn)態(tài)度松動而有所緩解。4月伊朗呼吁OPEC在6月會議之前減產(chǎn),以應(yīng)對油價的暴跌。此前,美國石油協(xié)會(API)的報告顯示,美國4月11日當周API原油庫存增加260萬桶,遠低于上周1220萬桶的水平。而美國能源信息署(EIA)在報告中預(yù)計,5月美國的頁巖油日產(chǎn)量將下降4.5萬桶,至498萬桶。這將是美元頁巖油產(chǎn)量4年來首次下滑。

裝置檢修引發(fā)供應(yīng)偏緊

3月以來,國內(nèi)聚丙烯裝置檢修不斷增多,而4月還在持續(xù)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),截至4月10日,國內(nèi)檢修裝置產(chǎn)能達到322萬噸。這些裝置檢修的企業(yè)既有中石化旗下的大企業(yè)茂名石化(3月9日至4月26日檢修)等裝置,也有中石油旗下的大慶石化(3月24日開始檢修)等裝置,還有地方、煤化工和合資企業(yè)的裝置檢修,例如河北海偉(3月5日開始檢修),等等。

而二季度,陸續(xù)還有包括獨山子石化、上海石化等合計產(chǎn)能110萬噸的裝置檢修。鑒于聚丙烯利潤回升,預(yù)計原先檢修的裝置會很快滿負荷投入生產(chǎn),因此現(xiàn)貨市場緊張情況會有所緩解。

下游采購逐漸清淡

4月,雖然聚丙烯市場受益于國內(nèi)供應(yīng)商調(diào)漲出廠價格,以及大部分貿(mào)易商跟漲,然而,當前價位已經(jīng)略高于市場預(yù)期,下游行業(yè)利潤受到影響,成交未見顯著放量。需要警惕的是,大幅上漲背后,資金獲利回吐風險仍不容忽視。

總之,國際原油以及聚丙烯直接上游丙烯價格大幅反彈,均為引爆聚丙烯一季度以來強勢表現(xiàn)的主因。而聚丙烯裝置檢修,供應(yīng)端收斂也給其反彈提供了動力。不過,需要警惕的是,需求端相對疲軟,限制了聚丙烯的反彈高度。
責任編輯:丁美美

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位