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供過于求限制 降息對(duì)鐵礦石利好有限

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-05-12 08:29:17 來源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)
供過于求的格局決定了鐵礦石跌多漲少的特點(diǎn)

在經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下,央行再度降息,但這對(duì)鋼鐵市場(chǎng)利好有限。在快速拉升后,鐵礦石期貨存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險(xiǎn)仍存,央行再度降息

4月中國PPI同比增長-4.6%,連續(xù)第38個(gè)月負(fù)增長,CPI僅增長1.5%,繼續(xù)維持在2%以下,且兩項(xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比均下降,進(jìn)出口也雙雙大降,顯示國內(nèi)需求不振,經(jīng)濟(jì)依舊面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)。為了穩(wěn)定市場(chǎng)信心、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長,中國央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn),這是2014年11月以來,7個(gè)月內(nèi)第三次降息,國家發(fā)改委也表示將有更多重大工程項(xiàng)目推出。我們預(yù)計(jì)后期仍有更多的降息、降準(zhǔn)等寬松政策組合拳。

此次降低存貸款利率主要利好房地產(chǎn)市場(chǎng),有助于未來房地產(chǎn)企業(yè)增加購地和施工數(shù)量,從而增加對(duì)鋼材的消耗量,但短期對(duì)鋼鐵需求拉動(dòng)有限。

供需均增長,鋼材價(jià)格振蕩運(yùn)行

隨著鋼鐵市場(chǎng)進(jìn)入需求旺季,鋼價(jià)反彈,鋼廠的生產(chǎn)積極性全面恢復(fù)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),4月下旬的日均粗鋼產(chǎn)量較上一旬增長3.5%,至179.01萬噸,為去年10月上旬以來的最高值。

由于鋼材下游房地產(chǎn)、基建對(duì)鋼材的需求也在增長,鋼材庫存持續(xù)減少。社會(huì)庫存方面,截至5月8日,全國主要城市螺紋鋼庫存為650.85萬噸,較前一周減少1.8%,同比減少16%。鋼廠庫存方面,據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),4月下旬末,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存量較4月中旬大幅減少10.3%,至1496.28萬噸。

5月以來,隨著鐵礦石資源稅和煤炭增值稅率下調(diào),鋼廠生產(chǎn)成本降低,各地現(xiàn)貨鋼材價(jià)格穩(wěn)中有降。上海地區(qū)20mm三級(jí)螺紋鋼較4月底小幅下跌10元/噸,至2310元/噸。昨日,沙鋼公布5月中旬建材價(jià)格政策,螺紋鋼報(bào)價(jià)與上旬持平。雖然庫存減少,但鋼鐵產(chǎn)量有望繼續(xù)反彈,后期現(xiàn)貨鋼材價(jià)格難以大幅上行,預(yù)計(jì)仍將以振蕩為主。

鐵礦石庫存減少,價(jià)格突破60美元/噸

近期,鐵礦石現(xiàn)貨走勢(shì)明顯強(qiáng)于螺紋鋼現(xiàn)貨,普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)一舉突破60美元/噸大關(guān),至61.5美元/噸。一方面,鋼廠開始增產(chǎn),從而加大了鐵礦石采購量;另一方面,受天氣影響,澳大利亞港口鐵礦石發(fā)貨量減少,4月全球最大鐵礦石出口港——澳洲黑德蘭港的鐵礦石出口量比3月減少4%。5月8日全國41個(gè)主要港口的鐵礦石庫存總量比前一周大幅減少516萬噸,至8991萬噸,為近17個(gè)月以來首次跌破9000萬噸大關(guān)。

隨著鋼材價(jià)格走弱和鐵礦石價(jià)格走強(qiáng),鋼廠對(duì)鐵礦石的采購會(huì)變得更為謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格很難繼續(xù)大幅走強(qiáng),需要鞏固60美元/噸的支撐。

總體來看,鐵礦石市場(chǎng)供過于求的大格局決定了其跌多漲少的特點(diǎn),短期將面臨450元/噸一線壓力。
責(zé)任編輯:丁美美

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