【行情回顧】：上海螺紋鋼價格下跌，主力10月合約，以2363元/噸收盤，下跌28元,跌幅為1.17%。主力合約成交5247184手,持倉量增73282手至2881492手。全國主要城市螺紋20mmHRB400均價2456元/噸（-8）。其中上海市場2290元/噸（-10），北京市場2210元/噸（-10），廣州市場2750元/噸（0）。

【熱點解析及操作建議】

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，廣義貨幣(M2)余額128.08萬億元，同比增長10.1%，增速分別比上月末和去年同期低1.5個和3.1個百分點，創(chuàng)下自有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最低記錄。盡管央行連續(xù)動用降息、降準(zhǔn)等政策工具，但4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)卻依然表現(xiàn)“低落”。我們發(fā)現(xiàn)M2和4月公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一樣，依舊亮點難尋，從經(jīng)濟(jì)整體來看，表明投資活動和經(jīng)濟(jì)活力下滑。對鋼市而言，這也不是一個什么好消息，上市鋼企一季度的財報可謂慘不忍睹，第二季度虧損預(yù)期接踵而來，加之環(huán)保和原料成本的上升，鋼企的荷包恐怕會更加緊張，雪上加霜的是，銀行這方恐怕會因此對鋼企更加“畏而遠(yuǎn)之”，鋼市資金面則更加堪憂。4月份制造業(yè)PMI數(shù)值遠(yuǎn)低于預(yù)期；其中汽車產(chǎn)銷量環(huán)比回落超過8%，家電、造船、工程機(jī)械、裝備制造等行業(yè)也均繼續(xù)呈現(xiàn)產(chǎn)銷景氣度不足現(xiàn)狀，影響到相關(guān)投資繼續(xù)放緩，相關(guān)鋼鐵需求消費遭受制約。而且未來的經(jīng)濟(jì)增長仍不太樂觀，鋼價還有進(jìn)一步下行的趨勢。力拓計劃將澳大利亞Pilbara地區(qū)的年產(chǎn)能增至3.6億噸；必和必拓將2015財年的產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至2.3億噸；淡水河谷暗示可能削減3000萬噸高成本供應(yīng)量，但還在推動擴(kuò)大低成本產(chǎn)量。我們發(fā)現(xiàn)鐵礦石的需求增長速度不及新增的低成本供應(yīng)量增速。這就是鐵礦石中長期看跌的原因。今日國內(nèi)交易時段公布的大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏空，特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)和信貸數(shù)據(jù)的利空對黑色打擊較大，四大礦山上周的發(fā)貨量165萬噸屬于中性偏空。操作策略上，螺紋鋼和鐵礦石投機(jī)交易者空單繼續(xù)持有。單品種套利螺紋鋼1510空單和1601多單可以長期持有，由于寬松政策對遠(yuǎn)月更為有利。