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漸入回調(diào) 甲醇市場將延續(xù)震蕩調(diào)整

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-05-29 08:36:27 來源:國際商報(bào)網(wǎng)

    5月以來,國內(nèi)甲醇期現(xiàn)貨市場整體以震蕩下行趨勢為主,其中華東港口現(xiàn)貨從2600元/噸降至2550元/噸,期貨主力MA1509亦從最高端2622元/噸降至2450元/噸附近。截至5月18日,華東、華南、山東三地甲醇市場價(jià)格較2015年年初上漲24%~31%,低迷已久的甲醇市場有漸入回調(diào)的態(tài)勢。


  基本面偏弱


  甲醇期貨自2011年上市以來,與國內(nèi)現(xiàn)貨之間聯(lián)系十分緊密。金銀島分析師常婷在接受國際商報(bào)記者采訪時(shí)表示,2014年全年甲醇期貨主力合約收盤價(jià)與華東港口現(xiàn)貨間保持了約0.85的關(guān)聯(lián)性。同時(shí)隨著2015年甲醇夜盤的上市,兩者關(guān)聯(lián)更為緊密,自1月至今華東港口現(xiàn)貨價(jià)格與期貨收盤價(jià)格達(dá)到了驚人的0.98的關(guān)聯(lián)度,二者可以說得上是相生相伴。


  現(xiàn)貨方面,4月中下旬起國內(nèi)甲醇前期檢修裝置陸續(xù)重啟,國內(nèi)供應(yīng)量逐步恢復(fù)。據(jù)金銀島數(shù)據(jù),截至5月19日,國內(nèi)甲醇企業(yè)裝置總開工率恢復(fù)至57.63%,較4月底上漲約2個(gè)百分點(diǎn)。而下游需求方面,隨著南方步入雨季,北方進(jìn)入農(nóng)忙季節(jié),甲醛市場轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)淡季,開工率進(jìn)一步下滑;同時(shí)國際原油WTI在到達(dá)60美元/桶后有回落跡象,進(jìn)而導(dǎo)致液化氣價(jià)格及MTBE價(jià)格未得到持久的上漲動力,傳統(tǒng)下游表現(xiàn)弱于往年。新型下游方面,近日丙烯市場及聚丙烯、聚乙烯等塑料市場亦表現(xiàn)欠佳,交投重心松動,進(jìn)而導(dǎo)致甲醇制烯烴企業(yè)利潤收窄,進(jìn)而影響烯烴企業(yè)開工及后續(xù)新建烯烴投產(chǎn)預(yù)期。


  期貨方面,5月份期貨主力合約MA1509多在2440元~2620元/噸區(qū)間震蕩,且該合約自5月初小幅探漲至2620元/噸后,轉(zhuǎn)向“熊途漫漫”的下跌行情,多數(shù)時(shí)間內(nèi)圍繞2500元/噸上下震蕩,并于5月18日破位下行,收于60日均線下方。而從技術(shù)面看,MACD線自5月4日由零向下延伸,且有不斷延長的態(tài)勢,表明該合約下行動力十足,該下跌趨勢仍將延續(xù)。


  后期存下行幾率


  數(shù)據(jù)顯示,從4月21日至今,該階段甲醇行情以窄幅下行為主。價(jià)格上漲速度較快、下游跟進(jìn)遲緩、成本傳導(dǎo)不好等因素直接影響行情小幅走低。從4月21日開始行情出現(xiàn)小幅下挫,但港口在5月7日之前依然堅(jiān)挺在2500元/噸一線上。常婷表示,雖然5月份行情受制于基本面偏弱打壓,但近期港口現(xiàn)貨與期貨保持較高聯(lián)動性,內(nèi)地市場受主產(chǎn)區(qū)銷售良好、局部運(yùn)費(fèi)走高等因素影響表現(xiàn)堅(jiān)挺。


  毋庸置疑的是,甲醇基本面帶來的壓力將會對后期市場產(chǎn)生直接影響,一方面,前期檢修裝置重啟帶來的量將使得本土供給有所增加;另一方面,甲醛等傳統(tǒng)需求的不足亦無法形成有力的需求支撐。至于甲醇制烯烴等新型下游方面的帶動力度尚有待觀察,需要進(jìn)一步關(guān)注山東、西北等地烯烴項(xiàng)目進(jìn)展動態(tài)。據(jù)了解,山東部分新建甲醇制烯烴項(xiàng)目預(yù)計(jì)能在二季度投產(chǎn),但具體投產(chǎn)時(shí)間不明確,也有待進(jìn)一步跟進(jìn);而西北地區(qū)新上烯烴項(xiàng)目投料普遍在三季度以后。


  從原油方面看,雖然上行的軌跡依舊明確,但近日的價(jià)格均在60美元/桶的關(guān)位徘徊。如果油價(jià)無法有效突破該關(guān)位,則上行趨勢將暫告一段落;如果能順利站上該關(guān)位,則運(yùn)行空間將被抬升至60美元~65美元/桶。常婷表示,如果短期內(nèi)無重大消息出臺,國際油價(jià)將繼續(xù)以60美元/桶為準(zhǔn)繩,保持震蕩格局。


  常婷表示,當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行壓力越來越大,實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨困境。據(jù)金銀島跟蹤部分企業(yè)的經(jīng)營情況也可看出企業(yè)盈利并不理想,企業(yè)經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大??傮w來看,結(jié)合外圍環(huán)境以及產(chǎn)品自身基本面,預(yù)計(jì)短線市場有望延續(xù)區(qū)域性調(diào)整行情,后期行情存下行幾率。


責(zé)任編輯:丁美美

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