近期黃金和白銀等貴金屬的大好行情再一次引來了一些投資者的關(guān)注。截止10月20日，本月美國貴金屬ETF累計(jì)迎來了3.93億美元的資金流入，這也是今年2月來最大的單月流入量。

(美國貴金屬ETF流入量 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

由于市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將推遲首次加息時間至明年，國際金價已從7月觸及的5年低位反彈超過8%，而銀價也同樣錄得大幅上漲。

美聯(lián)儲曾在9月FOMC會議上意外選擇按兵不動，并提及全球風(fēng)險可能抑制國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長，并打壓通脹。盡管從美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)到副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)等一些官員都認(rèn)為年內(nèi)仍可以加息，但利率期貨顯示，市場認(rèn)為美聯(lián)儲戶12月加息的概率不到35%。

不過，也有許多分析師認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健改善，美聯(lián)儲終將加息，而屆時貴金屬將再度轉(zhuǎn)跌。由于貴金屬自身不產(chǎn)生利息，因此加息將對削弱其投資吸引力。

OppenheimerFunds Inc投資組合經(jīng)理George Zivic表示，“ETF資金流入的趨勢很強(qiáng)，貴金屬價格可能還會再漲5-8%?！?/p>

過去從2012年起黃金和白銀ETF曾流出超過900億美元的資金，但近期零售投資者的熱情回歸給了多頭更大的信心。

不光是投資情緒，近期貴金屬的實(shí)物買盤也是異?；鸨?。眼下從澳洲到美國的鑄幣廠都實(shí)行限額供應(yīng)，因此經(jīng)銷商們已經(jīng)很難找到足夠的銀幣來滿足需求。

此外，俄羅斯和中國仍在持續(xù)購買黃金儲備，而億萬富翁、Elliott Management對沖基金經(jīng)理Paul Singer之前也同樣建議投資者在投資組合中持有10%的黃金。

而空頭方面，據(jù)美國商品交易所(CFTC)最近公布的數(shù)據(jù)顯示，貴金屬的空頭部隊(duì)正在車隊(duì)，最近一周黃金看空押注連續(xù)第三周下降，至10月3日來最低水平。同時，本月白銀看空押注也是縮水了超過50%。