宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）中國(guó)2月外匯儲(chǔ)備32023億美元，下降286億美元。上月外儲(chǔ)下降994億美元，2月預(yù)期下降409億美元。

（2）彭博援引知情人士稱，監(jiān)管部門將打擊部分中介機(jī)構(gòu)、開(kāi)發(fā)商、小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等發(fā)放用于購(gòu)房首付款的貸款的行為。監(jiān)管部門將要求商業(yè)銀行對(duì)于住房貸款申請(qǐng)嚴(yán)格審查，如果首付資金來(lái)自高杠桿融資類貸款，則不應(yīng)發(fā)放貸款。

2、市場(chǎng)表現(xiàn)：

（1）A股震蕩攀升近1%逼近2900點(diǎn)，錄得五連陽(yáng)，創(chuàng)業(yè)板沖高回落反彈逾2%，兩市成交縮窄。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)僅金融下跌，有色金屬、鋼鐵、計(jì)算機(jī)領(lǐng)跑，黃金珠寶、土地流轉(zhuǎn)概念股亦表現(xiàn)活躍。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天為1.9802%（+0.0113%），7天2.3611%（+0.0264%）。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.5113（-0.0171），即期匯率為6.5150（-0.0068）。

（3）市場(chǎng)資金流向：資金凈流入A股為-26.62億元，其中流入主板-20.64億元，流入中小企業(yè)板-9.59億元，流入創(chuàng)業(yè)板3.61億元，流入滬深300指數(shù)-18.38億元。

（4）滬深兩市成交金額為4786.17億元，下降1620.3億元。

（5）滬股通凈流入7.59億元；港股通凈流入1.59億元。

（6）截至上周五（3月4日），滬深兩市融資融券余額報(bào)8435.36億元，較前一交易日下滑130.35億元，結(jié)束兩日連升。

3、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.68%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨0.13%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨2.74%，貼水近期收窄。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)135.4（-1.4）。

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢(shì)與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.111(-0.52%) 歷史波動(dòng)率：10日29.35%（-0.36%)、 20日25.25%（-0.21%)、 45日30.17%（0.12%)、 125日31.8%（-1.04%)。

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無(wú)；截至上一交易日成交最活躍月份:3月;   該月期權(quán)總成交量199657手; 所有合約總成交PCR 0.77；最大成交合約：3月執(zhí)行價(jià)2.1認(rèn)購(gòu)合約，成交27913；最大持倉(cāng)合約：3月執(zhí)行價(jià)1.8認(rèn)沽合約，持倉(cāng)41367（+548）；

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 3月31%(認(rèn)購(gòu))、35%(認(rèn)沽);4月26%(認(rèn)購(gòu))、36%(認(rèn)沽);6月29%(認(rèn)購(gòu))、34%(認(rèn)沽);9月34%(認(rèn)購(gòu))、27%(認(rèn)沽);3月合約波動(dòng)率偏度：呈微笑形狀；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：3月期權(quán)合約合成期貨無(wú)套利機(jī)會(huì)；4月期權(quán)合約合成期貨無(wú)套利機(jī)會(huì)。

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對(duì)歷史數(shù)據(jù)屬于正常范圍，較上一交易日下降。期權(quán)PCR在正常范圍，表示期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的行情看法中性。從隱含波動(dòng)率曲線來(lái)看，近月給予標(biāo)的行情向兩邊波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，遠(yuǎn)月情緒比較中性.