股指期貨：

上周市場維持縮量調(diào)整態(tài)勢，雖然市場表現(xiàn)疲軟，且成交量逐步萎縮，但藍籌股多次出現(xiàn)護盤動作，因此市場跌幅不大。消息上，上周公布的2月份中國CPI同比增速為2.3%，遠超預(yù)期的1.8%，而PPI同比仍下滑4.9%，符合預(yù)期。部分投資者認為通脹水平的回升會導致央行貨幣政策的轉(zhuǎn)向，因此部分資金繼續(xù)離場，導致市場成交量進一步萎縮。從資金面上來看，上周隔夜SHIBOR維持穩(wěn)定，但兩市融資余額持續(xù)減少至8367億元左右，再次創(chuàng)出新低。技術(shù)上，3組期指由于存在貼水，且臨近交割，因此跌幅相對較小，總體來看，市場維持弱勢震蕩態(tài)勢，操作上建議多單謹慎持有。

國債期貨：

上周國債期價下挫后強勢上攻，一連站上多條均線。國債收益率先上后下，期限利差回落。資金面上，節(jié)后資金集中到期潮已過，銀行間市場貨幣利率多數(shù)延續(xù)下行，流動性相對寬松。經(jīng)濟面上，上周末公布的工業(yè)及消費同比下滑，制造業(yè)投資及基建投資繼續(xù)探底，房地產(chǎn)投資為2014年以來首次回升，2月信貸數(shù)據(jù)及社融規(guī)模大幅減少，經(jīng)濟及金融數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟依舊低迷，對期債持續(xù)支撐。不過物價指數(shù)上漲及財政政策加碼制約期價表現(xiàn)。近日在基本面多空因素相持的背景下，大宗商品價格變動引發(fā)的風險偏好降溫對期債有一定助推作用，但影響期限較短，市場情緒平復(fù)后仍回歸自身基本面的考量，等待政策面的進一步指引，建議單邊暫且觀望，買TF拋T的套利單謹慎持有。