宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）周小川稱，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展仍舊有很大空間，同時(shí)也有很多工作要做。中國(guó)經(jīng)濟(jì)杠桿率偏高，特別是企業(yè)部門借貸比例占GDP比重過(guò)高。希望通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)展讓更多資金進(jìn)行股權(quán)投資，減少企業(yè)對(duì)借貸杠桿依賴性。要認(rèn)真研究我們自身經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，要切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

（2）據(jù)蘇州廣電總臺(tái)消息，蘇州市政府出臺(tái)“樓市十條”，主要包括增加市場(chǎng)供應(yīng)、控制房?jī)r(jià)增長(zhǎng)、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管三大部分共十條。其中提到，商品房在對(duì)外銷售時(shí)，同批次房源申報(bào)價(jià)格3個(gè)月內(nèi)不宜調(diào)高，6個(gè)月內(nèi)調(diào)高幅度不宜超過(guò)6%，12個(gè)月內(nèi)不宜超過(guò)12%。

2、市場(chǎng)表現(xiàn)：

（1）上周市場(chǎng)放量上漲 ，全周來(lái)看，上證A股指數(shù)上漲5.16%，市盈率13.86，滬深300上漲5.09%，市盈率11.75，處于歷史適中甚至偏低的水平，中證500上漲7.99%，市盈率42.76，創(chuàng)業(yè)板上漲12.56%，市盈率72.29。

（2）上周所有指數(shù)都放量上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的成交量大幅增加，回到歷史高位，換手率增加了174%，上證指數(shù)的換手率也增加了147%；

（3）上周所有概念指數(shù)均上漲，網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)、鋰電池指數(shù)、人工智能指數(shù)、食品安全指數(shù)、充電樁指數(shù)、在線教育指數(shù)和大數(shù)據(jù)指數(shù)漲幅靠前；生物育種、上海自貿(mào)區(qū)、賽馬、新疆區(qū)域振興、打氧氣重組、滬股通50、在線旅游指數(shù)漲幅稍差。

（4）從成交熱度來(lái)看，智能IC卡、去IOE、芯片國(guó)產(chǎn)化、鋰電池、云計(jì)算、IPV6指數(shù)、燃料電池指數(shù)成交大幅攀升。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天為2.0809%，7天2.5181%。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.4628，即期匯率為6.4727。

（3）市場(chǎng)資金流向：資金凈流入A股為378.37億元，其中流入主板168.6億元，流入中小企業(yè)板135.21億元，流入創(chuàng)業(yè)板74.55億元，流入滬深300指數(shù)13億元。

（4）滬深兩市成交金額為8171.84億元，上升2451.20億元。

（5）滬股通凈流入10億元；港股通凈流入2.27億元。

4、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約升水現(xiàn)貨0.15%，IH主力合約升水現(xiàn)貨0.25%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨0.08%，貼水近期收窄。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)134.68

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢(shì)與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.14(0.38%) 歷史波動(dòng)率：10日29.7%、 20日29.73%、 45日29.13%、 125日29.06%。

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無(wú)；截至上一交易日成交最活躍月份:3月; 該月期權(quán)總成交量186869手; 所有合約總成交PCR 0.70；最大成交合約：3月執(zhí)行價(jià)2.15認(rèn)購(gòu)合約，成交34342；最大持倉(cāng)合約：3月執(zhí)行價(jià)1.8認(rèn)沽合約，持倉(cāng)38009；

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 3月32%(認(rèn)購(gòu))、39%(認(rèn)沽);4月32%(認(rèn)購(gòu))、30%(認(rèn)沽);6月32%(認(rèn)購(gòu))、31%(認(rèn)沽);9月33%(認(rèn)購(gòu))、27%(認(rèn)沽);4月合約波動(dòng)率偏度：低于平值的隱含波動(dòng)率偏高；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：3月期權(quán)合約合成期貨無(wú)套利機(jī)會(huì)；4月期權(quán)合約合成期貨無(wú)套利機(jī)會(huì)。

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對(duì)歷史數(shù)據(jù)屬于正常范圍，較上一交易日回落。期權(quán)PCR在正常偏低范圍，表示期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的行情看法中性偏多。從隱含波動(dòng)率曲線來(lái)看，次月給予標(biāo)的行情向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，遠(yuǎn)月情緒中性。