宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）針對(duì)債務(wù)違約頻發(fā)，財(cái)新稱銀監(jiān)會(huì)將于近期發(fā)布《企業(yè)金融債務(wù)重組辦法》，要求逾期違約企業(yè)有三家以上債權(quán)行就要成立債權(quán)人委員會(huì)。河南已全面推行，債委會(huì)協(xié)議涉及全省對(duì)公貸款9057.88億，占比達(dá)45%。天津市政府上周成立了渤海鋼鐵債委會(huì)。

（2）國(guó)務(wù)院會(huì)議決定新設(shè)一批國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，部署推進(jìn)上海加快建設(shè)科技創(chuàng)新中心；新設(shè)河南鄭洛新、山東半島、遼寧沈大3個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)；通過《成渝城市群發(fā)展規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)要以強(qiáng)化重慶、成都輻射帶動(dòng)作用為基礎(chǔ)，建設(shè)引領(lǐng)西部開發(fā)開放的城市群。

（3）相關(guān)《意見》要求加快推進(jìn)消費(fèi)信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。鼓勵(lì)銀行業(yè)開發(fā)不同首付比例、期限和還款方式的信貸產(chǎn)品。簡(jiǎn)化汽車金融、消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債程序；加大對(duì)養(yǎng)老、綠色、旅游等新消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。

（4）彭援引知情人士稱，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革提速，最快或今年夏天推出。央行將尋求掌握宏觀審慎監(jiān)管主導(dǎo)權(quán)，目前更傾向于參照英國(guó)央行的金融監(jiān)管架構(gòu)。央行貨政司司長(zhǎng)李波曾撰文指出，央行+行為監(jiān)管局或央行+審慎監(jiān)管局+行為監(jiān)管局是兩種較好的選擇。

（5）據(jù)中原地產(chǎn)研究中心，3月樓市成交爆發(fā)，54個(gè)城市合計(jì)住宅簽約套數(shù)同比暴漲67.6%，簽約加速趨勢(shì)凸出。二線城市漲幅最明顯，同比激增98.3%，而三四線樓市成交基本平穩(wěn)。

2、市場(chǎng)表現(xiàn)：在連續(xù)調(diào)整多個(gè)交易日后，滬指今日一掃頹勢(shì)，高開高走，最終收盤大漲2.77%，再度站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，報(bào)3000.65點(diǎn)。兩市合計(jì)成交6284億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)。盤面上看，高送轉(zhuǎn)、鈦白粉、人工智能、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、次新股、汽車電子等板塊漲幅居前。滬股通流入近18億元。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權(quán)利率1天為2.0951%（+0.0230%），7天2.7877%（+0.2725%）。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.4841（-0.0219），即期匯率為6.4780（-0.0335）.

（3）市場(chǎng)資金流向：資金凈流入A股為314.22億元，其中流入主板152.60億元，流入中小企業(yè)板94.24億元，流入創(chuàng)業(yè)板67.37億元，流入滬深300指數(shù)81.36億元。

（4）滬深兩市成交金額為6284.28億元，上升908.77億元。

4、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.82%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨0.14%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨1.90%。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)133.83（+0.33）

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢(shì)與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.158(2.57%) 歷史波動(dòng)率：10日19.39%（-0.54%)、 20日25.46%（-0.3%)、 45日26.94%（-0.11%)、 125日27.83%（-0.02%)

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無；截至上一交易日成交最活躍月份:4月; 該月期權(quán)總成交量152419手; 所有合約總成交PCR 0.78；最大成交合約：4月執(zhí)行價(jià)2.15認(rèn)購合約，成交25300；最大持倉合約：4月執(zhí)行價(jià)2.2認(rèn)購合約，持倉34073（-1644）；

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 4月29%(認(rèn)購)、28%(認(rèn)沽);5月28%(認(rèn)購)、31%(認(rèn)沽);6月33%(認(rèn)購)、29%(認(rèn)沽);9月34%(認(rèn)購)、25%(認(rèn)沽);4月合約波動(dòng)率偏度：比較水平；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：4、5月期權(quán)合約合成期貨無套利機(jī)會(huì)；

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對(duì)歷史數(shù)據(jù)屬于偏低范圍，較上一交易日稍有下降，未來看逐漸回升。期權(quán)PCR在正常偏低范圍，表示期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的行情看法中性偏多。從隱含波動(dòng)率曲線來看，情緒比較中性。