宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）據(jù)香港信報，目前方案為央行行長將作為副國級官員，央行之下設金融管理局，負責在三會及外管局協(xié)調(diào)；設綜合監(jiān)管委員會成為部級單位，直接監(jiān)管三會。方案更傾向英國監(jiān)管架構。英國的金融監(jiān)管體系由英國央行為核心，下設金融政策委員會（FPC）和審慎監(jiān)管局（PRA）。

（2）央行貨幣政策委員會近日召開了一季度例會，通過與上一季度的例會新聞稿相對比，見聞發(fā)現(xiàn)央行刪除了“改革創(chuàng)新”的字樣，而是強調(diào)“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)”。這次會議上，央行除了重申要繼續(xù)深化金融體制改革，還增加了“加強供給側結構性改革”的提法。

2、市場表現(xiàn)：

滬指V型反轉(zhuǎn)堅守3000點，取得4月開門紅。滬指收漲0.19%，深成指收跌0.72%，創(chuàng)業(yè)板收跌1.47%。盤面上，有色冶煉、煤炭、化工等板塊領漲。A股早盤低開低走，滬指午前加速下挫，午后市場明顯回暖，滬指走高翻紅，收復3000點。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權利率1天為2.1000%，7天2.4369%。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價為6.4585，即期匯率為6.4644.

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為-376.87億元，其中流入主板-127.87億元，流入中小企業(yè)

板-154.90億元，流入創(chuàng)業(yè)板-94.09億元，流入滬深300指數(shù)-48.73億元。

（4）滬深兩市成交金額為5829.94億元，下降1139.33億元。

（5）周五，滬股通流入0.23億元，港股通流入1.51億元。

3、市場結構：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.47%，IH主力合約升水現(xiàn)貨0.15%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨1.58%。

（2）AH股折溢價指數(shù)136.67

上證50ETF期權

1、標的近期走勢與歷史波動率:上一交易日上證50ETF收盤價2.165歷史波動率：10日19.44%、 20日25.37%、 45日26.18%、 125日27.74%

2、期權合約交易情況：今日加掛：無；截至上一交易日成交最活躍月份:4月;   該月期權總成交量176814手; 所有合約總成交PCR 0.82；最大成交合約：4月執(zhí)行價2.15認購合約，成交30243；最大持倉合約：4月執(zhí)行價2.2認購合約，持倉35694-342）；

3、期權隱含波動率：截至上一交易日15點，平值期權隱含波動率分別為 4月30%(認購)、31%(認沽);5月31%(認購)、31%(認沽);6月34%(認購)、30%(認沽);9月31%(認購)、29%(認沽);4月合約波動率偏度：比較水平；期限結構：各月相差不多。   

4、近月合成期貨：4、5月期權合約合成期貨無套利機會；

5、小結：當前10日標的歷史波動率相對歷史數(shù)據(jù)屬于偏低范圍，較上一交易日回升，未來看逐漸回升。期權PCR在正常范圍，表示期權市場對標的行情看法中性。從隱含波動率曲線來看，情緒比較中性。