行情回顧：今日滬指跌1.38%收3008.42；深成指跌1.68%終收于10504.88，兩市成交6985.64億元，上日為7014.14億元；創(chuàng)業(yè)板指跌2.10%終收2248.69，成交額達(dá)1327.92億元，上日為1308.80億元；中小板跌2.01%終收于6871.48，成交額達(dá)2078.43億元，上日為2068.87億元；今天滬深兩市小幅高開，隨后直線下挫，逼近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，多頭頑強(qiáng)抵抗，不過尾盤再度跳水，市場(chǎng)在連續(xù)反彈之后出現(xiàn)回調(diào)或因主力洗盤所致，對(duì)此暫無需過度擔(dān)心，不過股指上方套牢盤仍有一定壓力，需密切注意量能能否持續(xù)放大；期指主力合約方面，IF1604跌1.01%收3202.8，IH1604跌1.11%收2140.8，IC1604跌0.90%收6156，相對(duì)現(xiàn)貨分別貼水6.49、-1.40、72.97上日為18.13、3.84、100.03，期現(xiàn)貼水大幅收窄。

持倉(cāng)分析：期指IF、IH、IC全天成交量分別為2.19萬手、0.77萬手、1.81萬手，相較昨日分別變化27.74%或4749手、26.14%或1595手、18.54%或2833手；持倉(cāng)量方面，IF、IH、IC全天持倉(cāng)量為5.01手、1.98萬手、3.22萬手，相對(duì)昨日，IF、IH、IC分別變化1.75%或860手、-0.05%或-10手、1.60%或505手；今天三大期指成交量大幅回升，三大期指持倉(cāng)量，IF、IC明顯增加，1605合約主力開倉(cāng)積極，1604合約總體仍呈現(xiàn)減倉(cāng)舉措，下兩個(gè)季月亦出現(xiàn)開倉(cāng)增加，IF持倉(cāng)量再次創(chuàng)新高，自2015年9月7日嚴(yán)控升級(jí)之后，再次回升到5萬手上方，多空雙方延續(xù)謹(jǐn)慎，雙雙減倉(cāng)，空頭減倉(cāng)力度更大。

現(xiàn)貨市場(chǎng)分析：申萬28個(gè)行業(yè)全部收綠，鋼鐵、汽車、綜合、采掘和銀行板塊跌幅在1%以內(nèi)，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、傳媒跌幅逾2%，領(lǐng)跌全行業(yè)；滬深兩市有442家上漲，360家持平，有2131家股票下跌，非ST有31家漲停，無股票跌停。

策略建議：經(jīng)濟(jì)一二季度回暖已幾無懸念，但是否是U型反轉(zhuǎn)仍值得商榷，短期經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇利于權(quán)益資產(chǎn)分子端盈利的改善，不過是否能傳導(dǎo)到上市公司盈利增加，仍需時(shí)間；分母端的資金面，隨著通脹回升和經(jīng)濟(jì)小幅企穩(wěn)，總體或?qū)⒅鼗胤€(wěn)健，外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)的變化或?qū)⒂绊懷胄袑?duì)降準(zhǔn)的判斷。今天股指延續(xù)回調(diào)整理，對(duì)此無需過度擔(dān)心，每次回調(diào)皆是小幅試多單的時(shí)機(jī)。

風(fēng)險(xiǎn)注意：

1）美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期力度與空間超市場(chǎng)預(yù)期；

2）人民幣匯率重現(xiàn)貶值趨勢(shì)；

3）通脹大幅回升抑制貨幣寬松空間。