股指期貨：

隔夜外圍股市繼續(xù)小幅反彈，昨日3組期指高開，但持續(xù)力度不足，盤面并無明顯的領(lǐng)漲板塊，市場(chǎng)全天均以調(diào)整為主。從盤面上看，次新股和部分概念股表現(xiàn)活躍，而藍(lán)籌股小幅上漲，限制了指數(shù)下行的空間。資金面上，近期央行對(duì)18家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共1625億元，同時(shí)繼續(xù)進(jìn)行逆回購操作，近期由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)的回升，央行的貨幣政策開始逐步轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，短期資金面雖然面臨壓力，但央行并無降息降準(zhǔn)的措施出臺(tái)。兩市融資余額小幅下滑，市場(chǎng)成交量也開始逐步萎縮，上證指數(shù)成交量已經(jīng)下滑到2000億元以下，短期將面臨方向性的選擇。技術(shù)上，上證指數(shù)振幅逐漸收窄，短期和長(zhǎng)期均線也開始收斂，總體來看市場(chǎng)近期將面臨方向性的選擇，我們認(rèn)為市場(chǎng)大概率將向上突破。從3組期指表現(xiàn)來看，IC主力合約表現(xiàn)略強(qiáng)，而IF、IH主力合約表現(xiàn)偏弱，貼水幅度也出現(xiàn)小幅擴(kuò)大?？傮w來看，市場(chǎng)仍處于反彈態(tài)勢(shì)，近期基本面也比較配合市場(chǎng)進(jìn)一步反彈，操作上建議多單持有。

國(guó)債期貨：

昨日期債主力震蕩上行，當(dāng)季與下季合約價(jià)差走擴(kuò)。資金面上，SHIBOR利率全線上漲，質(zhì)押回購利率短端上行，繼開展1625億中期借貸便利后，央行昨日增大逆回購量至900億元以對(duì)沖MLF到期對(duì)資金面的沖擊，隨著季節(jié)性因素消散，后續(xù)流動(dòng)性將維穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期、通脹水平回升預(yù)期及供給壓力將制約國(guó)債收益率進(jìn)一步下行，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來的利空基本消化后將進(jìn)入數(shù)據(jù)空窗期，若無消息面的提振，期債或?qū)⒀永m(xù)震蕩，操作上，關(guān)注跨期價(jià)差，建議正套繼續(xù)持有。