股指：短線反彈有戲，高度不可奢望。

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

5月11日，三大期指小幅高開，先跌后漲，尾盤出現(xiàn)回落，IC翻綠，IF、IH小漲。主力IF1605合約收3052.4，上漲10.40 點（0.34%），成交量為14667手，持倉量為27133手；主力IH1605合約收2070.8，上漲2.40 點（0.12%），成交量為4752手，持倉量為11022手；主力IC1605合約收5640.4，下跌24.60 點（0.43%），成交量14334手，持倉20300手。IF總成交量為17827手，總成持倉量為45120手，成交持倉比為0.40 ；IH總成交量為6041手，總成持倉量為18626手，成交持倉比為0.32 ；IC總成交量為18074手，總成持倉量為35601手，成交持倉比為0.51 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負價差有所縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-30.41，價差與現(xiàn)貨價格比-0.99 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-7.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.37 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-83，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.47 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，期指主力主要以減倉為主，主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1605合約前二十大多頭減倉653手，前二十大空頭減倉1121手，新增多單與新增空單之差為468手； IH1605合約前二十大多頭減倉295手，前二十大空頭減倉301手，新增多單與新增空單之差為6手 ；IC1605合約前二十大多頭減倉613手，前二十大空頭減倉1034手，新增多單與新增空單之差為421手。

結(jié)論及投資建議

全球股市普遍下跌，對股指影響利空；周三三大期指小幅高開，先跌后漲，尾盤出現(xiàn)回落，IC翻綠，IF、IH小漲，期現(xiàn)負價差縮窄，主力空頭減倉明顯；人民日報刊權(quán)威人士專訪“開局首季問大勢”，表示經(jīng)濟長期還是L型，未來也不會出臺更多的刺激政策；4月CPI同比上漲2.3%，連續(xù)3個月高于2%，環(huán)比下降0.2%；4月PPI同比下降3.4%，降幅連續(xù)四個月縮窄，環(huán)比則上漲0.7%，短期通脹難以回落，貨幣政策受限；證監(jiān)會集中解釋了境外賬戶的權(quán)益權(quán)利問題，尤其是境外QFII、RQFII持股的權(quán)益權(quán)利問題，A股納入MSCI指數(shù)腳步漸進；美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，經(jīng)濟復(fù)蘇變?nèi)酰?月份加息的概率進一步降低；昨日股市受權(quán)威人士專訪內(nèi)容的影響，繼續(xù)大跌，該文章殺傷力巨大，不僅表示不會進一步寬松，而且一舉打破了經(jīng)濟反彈的預(yù)期，商品市場暴跌，但該文章對經(jīng)濟發(fā)展提出的戰(zhàn)略性部署長期來看確實是應(yīng)當(dāng)之法，后市如何還需觀察，建議減少操作，不要輕易抄底。 昨日股市企穩(wěn)小有反彈，考慮到商品市場跌勢緩解，且農(nóng)產(chǎn)品迅速拉漲，股指有短線反彈的可能，但接連大跌耗損市場信心，短期內(nèi)難有增量資金入市，修復(fù)性反彈高度有限，操作上建議低倉位逢低謹(jǐn)慎做多，切勿追高，逢高減倉為宜。