國(guó)債期貨:人民幣再現(xiàn)貶值壓力 期債調(diào)整空間有限。 一、行情回顧。周四,股債窄幅波動(dòng)。5年期主力合約TF1609開(kāi)盤(pán)價(jià)100.000 ,最高100.170 ,最低99.925 ,收盤(pán)于100.125 ,漲跌幅為0.04%,成交量為7303手,持倉(cāng)量為24196手。三張合約總成交8257手,總持倉(cāng)29165手。10年期主力合約T1609開(kāi)盤(pán)價(jià)98.700 ,最高98.925 ,最低99.925 ,收盤(pán)于98.845 ,漲跌幅為0.07%,成交量為16645手,持倉(cāng)量為30239手。三張合約總成交18692手,總持倉(cāng)38196手。 二、資金面。周四,公開(kāi)市場(chǎng)操作850億元逆回購(gòu),單日凈投放350億元,短期資金利率下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.1BP至2.0100%,7天利率下行0.1BP至2.3310%,14天利率上行0.1BP至2.7830%;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行1.37BP至2.0256%,7天利率下行6.21BP至2.3895%,14天利率上行0.29BP至2.8131%。 三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券160007.IB,IRR為-0.11%,該券當(dāng)日于99.2498,收益率較昨日下行1.50BP;T1609合約的CTD券為150016.IB,IRR為-0.72%,該券收于104.2579,收益率較昨日上行2.00BP?,F(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別上行0BP、0.5BP至2.7663%、2.9600%。中債國(guó)債類(lèi)指數(shù)較昨日下行,其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.04BP至169.11 ,固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.04BP至169.51。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、據(jù)悉,第一階段化解產(chǎn)能過(guò)剩將主要在鋼鐵和煤炭產(chǎn)業(yè)展開(kāi),采取“先行先試”的方法,在選定化解產(chǎn)能過(guò)剩首批試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,分區(qū)域制定具體實(shí)施計(jì)劃,并簽訂責(zé)任狀。 2、中國(guó)外匯交易中心:首批人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)境外參加行完成備案,正式進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng),這有利于進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。 3、人民幣兌美元即期跌86個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.5440,創(chuàng)兩個(gè)半月新低,中間價(jià)大幅下調(diào)315個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.5531元,創(chuàng) 2月1日以來(lái)新低。 五、結(jié)論及投資建議。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示恢復(fù)勢(shì)頭有望持續(xù)到5月份,暫不支持期債大幅上漲,交易性機(jī)會(huì)暫歇;周四,公開(kāi)市場(chǎng)凈投放350億元,資金利率小幅下行;據(jù)悉,監(jiān)管層文加強(qiáng)監(jiān)管資管業(yè)和基金子公司,監(jiān)管趨嚴(yán)限制貨幣擴(kuò)張,不利企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,同時(shí)表外非標(biāo)資產(chǎn)的限制將提升債券的相對(duì)需求和配置價(jià)值;美聯(lián)儲(chǔ)小幅縮表雖虛張聲勢(shì),但表明美國(guó)在貨幣政策正?;牡缆飞显桨l(fā)堅(jiān)定,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率走高,人民幣面臨貶值壓力。周四,期債呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),市場(chǎng)情緒比較謹(jǐn)慎,國(guó)開(kāi)債招標(biāo)利率小幅走高。人民幣再現(xiàn)貶值壓力、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收縮對(duì)期債均有壓力,隨著國(guó)際貨幣政策協(xié)調(diào)性增強(qiáng),匯率雙邊波動(dòng)概率較大,期債調(diào)整空間有限,多單底倉(cāng)持有,低位滾動(dòng)多單可適當(dāng)介入。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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