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期債維持震蕩整理態(tài)勢(shì):宏源期貨5月25早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-05-25 09:10:14 來源:宏源期貨

國(guó)債期貨:期債趨勢(shì)不明 多單底倉(cāng)持有。


一、行情回顧。周二,期債主力合約震蕩上漲。5年期主力合約TF1609開盤價(jià)100.240 ,最高100.360 ,最低100.210 ,收盤于100.355 ,漲跌幅為0.15%,成交量為6212手,持倉(cāng)量為25539手。三張合約總成交6849手,總持倉(cāng)29583手。10年期主力合約T1609開盤價(jià)99.105 ,最高99.300 ,最低100.210 ,收盤于99.290 ,漲跌幅為0.24%,成交量為13864手,持倉(cāng)量為30696手。三張合約總成交14881手,總持倉(cāng)37780手。


二、資金面。周二,公開市場(chǎng)操作650億元逆回購(gòu),單日凈投放150億元,短期資金利率下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.2BP至2.0020 %,7天利率與昨日持平至2.3300 %,14天利率下行0.1BP至2.7780 %;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.16BP至2.0262 %,7天利率下行2.88BP至2.3352 %,14天利率下行1.15BP至2.7355 %。


三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券140013.IB,IRR為0.62%,該券當(dāng)日于106.3115,收益率較昨日下行2.00P;T1609合約的CTD券為160006.IB,IRR為0.14%,該券收于98.5767,收益率較昨日下行1.36BP?,F(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行0.5BP、2BP至2.7471%、2.9350%。中債國(guó)債類指數(shù)較昨日上行,其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.07BP至169.18 ,固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.06BP至169.58。


四、財(cái)經(jīng)資訊。


1、新華社:高杠桿推高風(fēng)險(xiǎn),防風(fēng)險(xiǎn)須去杠桿,當(dāng)前債券市場(chǎng)一些企業(yè)債出現(xiàn)違約,房地產(chǎn)市場(chǎng)少數(shù)城市房?jī)r(jià)過快上漲,非法集資領(lǐng)域案件高發(fā),這些新情況新問題的發(fā)生都與杠桿率較高緊密關(guān)聯(lián),去杠桿勢(shì)在必行。


2、央行周二將進(jìn)行650億元7天期逆回購(gòu),當(dāng)日有500億元逆回購(gòu)到期,實(shí)現(xiàn)凈投放150億元。臨近5月末,央行適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)。


3、美聯(lián)儲(chǔ)4月貼現(xiàn)利率會(huì)議紀(jì)要:維持現(xiàn)存貼現(xiàn)利率1%不變;大體看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景;美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹預(yù)期出現(xiàn)改善。


五、結(jié)論及投資建議。


經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示恢復(fù)勢(shì)頭有望持續(xù)到5月份,期債交易性機(jī)會(huì)暫歇;本周面臨稅收繳款、人民幣幣貶值壓力加大外匯占款可能加速流出,關(guān)注資金面變化;昨日公開市場(chǎng)凈投放150億元,資金利率小幅下行;美聯(lián)儲(chǔ)縮表反應(yīng)美國(guó)在貨幣政策正?;缆飞蠄?jiān)定的決心,人民幣匯率出現(xiàn)明顯貶值,對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策、對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性有一定限制。周二,期債主力合約震蕩上漲,IRR在零值附近波動(dòng),以往的大幅貼水由于市場(chǎng)的精耕細(xì)作逐漸抹平。昨日一級(jí)市場(chǎng)國(guó)開債招標(biāo)利率與市場(chǎng)利率相差不大,收益率曲線小幅下行,短期內(nèi)期債缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì),維持震蕩整理態(tài)勢(shì),受資金面和一級(jí)市場(chǎng)等短期因素影響較多,鑒于市場(chǎng)利率調(diào)整速度加快,多單底倉(cāng)繼續(xù)持有,其余短線操作。

責(zé)任編輯:唐正璐

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