要點(diǎn)

一、行情回顧。周四，期債維持弱勢(shì)，收盤下跌。5年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉(cāng)量為手。三張合約總成交手，總持倉(cāng)手。10年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉(cāng)量為手。三張合約總成交手，總持倉(cāng)手。

二、資金面。周四，公開市場(chǎng)操作700億元逆回購(gòu)，單日凈回籠50億元，資金利率普遍下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券160007.IB，IRR為-0.20%，該券當(dāng)日于99.2095，收益率較昨日上行1.30BP；T1609合約的CTD券為150016.IB，IRR為-0.14%，該券收于104.0571，收益率較昨日下行0.20BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別至%、%。中債國(guó)債類指數(shù)較昨日下行，其中中債國(guó)債總指數(shù)至，固定利率國(guó)債指數(shù)至。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、李克強(qiáng)：將繼續(xù)深化改革開放，攻堅(jiān)克難，大力發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能、改造和提升傳統(tǒng)動(dòng)能；中國(guó)有能力保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)，躍上中高端水平。

2、5月份生豬均價(jià)仍然整體呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅上調(diào)走勢(shì)，并再次刷新歷史新高。受此影響，盡管食品價(jià)格整體走弱，5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）或?qū)⒕S持高位。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，5月份CPI同比漲幅為2.3%，與上個(gè)月持平。

五、結(jié)論及投資建議。5月份經(jīng)濟(jì)動(dòng)能小幅走弱，和近期政策基調(diào)的轉(zhuǎn)換、大宗商品價(jià)格調(diào)整有關(guān)，前期項(xiàng)目實(shí)施對(duì)終端投資需求仍有弱支撐，基本面窄幅波動(dòng)，下平臺(tái)概率偏低，期債趨勢(shì)不足，尋找交易性機(jī)會(huì)；多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)5月份CPI同比漲幅為2.3%，由于食品價(jià)格回落，CPI持續(xù)數(shù)月的爬升過程面臨結(jié)束，對(duì)期債壓制減??；周四，公開市場(chǎng)凈回籠50億元，資金面比較寬松，短期利率下行，6月資金面面臨MPA考核、監(jiān)管趨嚴(yán)、美聯(lián)儲(chǔ)加息等多項(xiàng)擾動(dòng)，資金利率平臺(tái)或小幅抬升，部分時(shí)候會(huì)傳導(dǎo)至債券一二級(jí)市場(chǎng)引起期債下跌；昨日，期債收跌，一級(jí)市場(chǎng)國(guó)開債招標(biāo)利率基本持穩(wěn)，10年國(guó)債收益率向上突破3%?？傮w上，經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定、資金面壓力以及美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素造成期債處于弱勢(shì)，短期仍缺乏趨勢(shì)機(jī)會(huì)，快進(jìn)快出，多單底倉(cāng)繼續(xù)持有，調(diào)整深入仍可介入多單。