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公司公告成為四川簡陽石盤(四海)食品醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園工業(yè)供水廠及污水處理廠PPP 項(xiàng)目的第一中標(biāo)候選人,概算總投資額2.48 億元。

設(shè)備+技術(shù)的本土落地效應(yīng)繼續(xù)深化:此PPP 項(xiàng)目是公司繼7.8 億元簡陽市政污水項(xiàng)目后拿下的第二個(gè)水處理項(xiàng)目,依然是采用德國歐盛騰的水務(wù)環(huán)保技術(shù)和設(shè)備。德國歐盛騰是全球領(lǐng)先的具備全系列的水處理設(shè)備制造商和技術(shù)提供商,公司收購之后迅速開拓中國市場,至此已拿到10.3個(gè)億的項(xiàng)目訂單,充分體現(xiàn)管理團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力和收購帶來的協(xié)同效應(yīng)。

項(xiàng)目體量大,技術(shù)難度高,意義重大:此項(xiàng)目包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)5 萬/天的供水廠(首期3 萬噸/天)和5 萬噸/天的污水出廠(首期1.5 萬噸/天),總投資額預(yù)計(jì)2.48 億元,占到公司15 年總營收的50.29%,體量大。且項(xiàng)目是公司首次進(jìn)入到工業(yè)供水和工業(yè)污水處理領(lǐng)域,相較于市政水,其對技術(shù)和設(shè)備的要求更高、處理難度更大,是客戶對公司的充分認(rèn)可,也對公司進(jìn)一步開拓市場提供了好的示范效應(yīng)。

與德陽水務(wù)戰(zhàn)略合作,再下一城。公司與德陽政府簽訂《德陽市水務(wù)項(xiàng)目合作協(xié)議》,就入股德陽水務(wù)并開展技術(shù)合作等展開討論。這是公司在繼簡陽后在水務(wù)領(lǐng)域的又一市場開拓。德陽緊鄰成都,是成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)重要中心城市和成都經(jīng)濟(jì)區(qū)重要增長極。公司深耕四川的戰(zhàn)略不變,四川是人口大省,GDP 排在全國第六,且是PPP 大省,有736 個(gè)項(xiàng)目納入財(cái)政部PPP 庫,總投資超7000 億元,占全國10.35%,居第三位。我們認(rèn)為公司有望成為區(qū)域龍頭環(huán)保企業(yè)。

項(xiàng)目不斷落地,維持“買入”評級:維持對公司16-18 年的歸母凈利潤1.42 億元、3.21 億元和4.52 億元的預(yù)測,對應(yīng)EPS 為0.34、0.55、0.77元,我們認(rèn)為區(qū)域優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)將逐漸體現(xiàn),預(yù)計(jì)未來在項(xiàng)目推進(jìn)上會(huì)更快,目標(biāo)價(jià)27.50 元,維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

水電設(shè)備繼續(xù)下滑的影響,項(xiàng)目開工進(jìn)度低預(yù)期。