豆粕M1705：

周二晚，美豆、美粕震蕩收低走弱，巴西大豆收割期間，美盤反彈力度有限，近日有結(jié)束反彈回歸區(qū)間震蕩的要求。

據(jù)巴西分析結(jié)構(gòu)AgRural預(yù)計，截止上周五（2月10日），巴西2016/17年度大豆收割完成19%，上年同期為16%，五年平均為12%。巴西最大大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州的大豆收割完成44%，收割時節(jié)因前期降雨過多，大豆水分略高，而巴西第二大產(chǎn)區(qū)帕拉納州的大豆收割只完成了13%，降雨導(dǎo)致收割幾度中斷，遠(yuǎn)低于去年同期30%。

連粕難以在高位立足，前期跟隨黑色、金屬板塊走高之后，在三個月前高點附近遇阻選擇走低，確立短期頭部。M1705合約昨天白盤交易時段減倉下行失守2980均衡收低，夜盤交易時段受到5天均線反壓，呈鞏固性下挫，預(yù)計短期在20天均線附近略有反復(fù)，適當(dāng)予以關(guān)注。

操作策略：M1705失守2980多頭按照計劃減持，剩余多頭依托2900持倉；擊破2980均衡，短線順勢沽空。

豆油Y1705：

豆油跟隨棕油走低，Y1705在6900均衡一線承壓，收盤位于元月中旬以來新低，回歸空頭格局。夜盤交易時段反復(fù)，但是在5、10天均線附近承壓，目前維持震蕩偏弱局勢。

操作策略：Y1705失守6900均衡，短線順勢沽空并適量轉(zhuǎn)為中線空頭持倉。

玻璃 FG1705：

春節(jié)假期之后，生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、公路運輸企業(yè)和加工企業(yè)逐漸復(fù)工，現(xiàn)貨市場當(dāng)前基本恢復(fù)到正常的水平。從出庫看，略遜于預(yù)期，部分區(qū)域廠家?guī)齑鎵毫ι源?。從市場價格看，全國漲價幅度也小于去年同期水平，主要是節(jié)前價格偏高所致。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)資金壓力普遍不大，純堿和燃料價格松動降低了玻璃的生產(chǎn)成本。上周盛傳的國家分組督查對玻璃生產(chǎn)企業(yè)有一定的影響，據(jù)了解絕大部分生產(chǎn)企業(yè)的脫硫脫硝等環(huán)保設(shè)備都已經(jīng)全部開啟，以應(yīng)付檢查。至于淘汰關(guān)閉落后產(chǎn)能，基本框定為平拉（含格法）玻璃，全國累計在產(chǎn)產(chǎn)能不超過1000萬重箱，對現(xiàn)有市場格局影響有限。

技術(shù)上：價格高位風(fēng)險累積，短期壓力1380。

操作策略：接近壓力位做位 1380做空，止盈1350，止損1395。

雞蛋 JD1705：

芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，14日芝華雞蛋價格指數(shù)2.28，環(huán)比微跌0.03。主銷區(qū)均價2.46元/斤，環(huán)比下跌0.06元/斤；主產(chǎn)區(qū)均價2.22元/斤，環(huán)比下跌0.03元/斤。供應(yīng)方面，目前大部分地區(qū)收貨較好收，相比昨日變?nèi)菀?，其中西北地區(qū)收貨很好收；大部分地區(qū)貿(mào)易商反映庫存較多，較昨日有所增加。需求方面，受H7N9影響雞蛋需求不樂觀，大部分地區(qū)反映走貨較慢，相比昨日繼續(xù)變慢，其中西北地區(qū)走貨很慢。雞蛋貿(mào)易形勢變差，預(yù)計短期蛋價將偏弱調(diào)整。

雞蛋1705合約震蕩劇烈，收帶十字星。技術(shù)上看，日線雞蛋目前20日線位置承壓，5日線10日線有交金叉的趨勢，macd在0軸線下交金叉；目前Boll開口，中軌位置承壓。整體來看，目前處于盤整，無明顯趨勢。

操作策略：雞蛋1705合約，3380空，止盈3345，止損3395。

玉米 C1705：

【基本面】市場流傳的南方飼企補貼暫時未能落地，市場信心受挫 報價未能持續(xù)上揚。東北產(chǎn)地烘干塔、庫點陸續(xù)開工，等待農(nóng)歷正月十五之后的農(nóng)戶銷售上量；華北產(chǎn)地糧源消耗壓力仍存，糧價以10元/噸的幅度偏弱調(diào)整；現(xiàn)貨價格仍將承壓，期價大幅升水，而現(xiàn)貨或?qū)⒊袎?，期現(xiàn)回歸更多依賴期價下跌來實現(xiàn)。

【技術(shù)面】C1705昨日跌幅大1。54%,收于1574位置，從技術(shù)形態(tài)上看，C1705合約暫時跌破1600位置，上方承壓。玉米交割出現(xiàn)升水，交割熱情有所增加。此時正是企業(yè)有套保需求的可以考慮介入的好時機。今天關(guān)注1600一線的壓力,多頭適當(dāng)離場。

操作建議：短空思路持續(xù)，建倉1585短空，短期目標(biāo)位572,止損1601。

淀粉 CS1705：

基本面：淀粉目前面臨庫存的明顯增加，需求可能拖累漲勢，價格可能承壓。截至2月10日當(dāng)周，23家深加工企業(yè)庫存從春節(jié)前的1.55萬噸大幅上升至13.01萬噸，30家玉米淀粉企業(yè)庫存從春節(jié)前的5.66萬噸大幅上升至20.33萬噸，且由于東北與華北產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤良好，后期高開機率有望得到維持，而春節(jié)后淀粉消費進(jìn)入淡季，需求有望環(huán)比回落，現(xiàn)貨價格承壓。

技術(shù)分析：CS1705合約昨日下挫1.57%，收于1817.上漲動能較弱，最低值1817. 1850位置為平衡點，此位置目前看壓力較大，未能突破，可考慮短空。

操作建議：下方1800位置今天需關(guān)注，短空思路。1830一線介入，1810位置止盈，1841止損。

白糖 SR1705：

前一交易日大跌后昨晚美糖反彈，3月合約漲48點或2.4%收于20.48美分，主力5月合約漲38點。巴西二月份出口發(fā)運明顯下滑，收榨后對國外銷售萎縮明顯，泰國產(chǎn)糖量低于去年同期，甘蔗產(chǎn)量預(yù)計持平略增，出口方向主要是印尼。印度糖廠著手進(jìn)口，隨著時間推移或僅能進(jìn)口白糖，國內(nèi)各邦由于產(chǎn)量差異較大，馬邦糖價創(chuàng)下新高。關(guān)注倫敦白糖3月交割后白糖流向以及緬甸進(jìn)口情況。交割因素擾動結(jié)束后，盤面20美分或再度企穩(wěn)。

鄭糖受國內(nèi)商品回調(diào)帶動，跌破6900整數(shù)關(guān)口，目前進(jìn)口利潤接近200元，原糖對國內(nèi)的影響有所減弱。現(xiàn)貨報價下調(diào)20元，節(jié)后銷售由于陳糖和走私糖影響，仍未出現(xiàn)放量。盤面下跌后，主要席位買入積極，盤面價格持平現(xiàn)貨后，基差偏強，如現(xiàn)貨報價堅挺，預(yù)計盤面下跌也有限，當(dāng)前主要是商品整體拖累糖價。廣西開始有糖廠收榨，預(yù)計榨季產(chǎn)量550萬噸左右，較上榨季增加40萬噸。

技術(shù)：震蕩指標(biāo)小時圖偏弱，6880如跌破或有一波回落。

操作建議：商品偏弱，關(guān)注6880、6850支撐情況，待回落后買入，參考區(qū)間6880-6930。

棉花 CF1705：

經(jīng)歷連續(xù)四日的上漲，周二ICE期棉在美元升值的壓力下承壓回落，主力5月合約最低至77.52美分/磅，終盤收跌0.26美分至77.95美分/磅，資金繼續(xù)向遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)移，但這并未改變棉價的上升趨勢。數(shù)據(jù)來看，雖然印度新棉上市進(jìn)度加快，中國3月即將開始拋售儲備，全球供應(yīng)增加，但利好美棉的因素依然存在，美棉超高的簽約率及超過9萬張的ON-CALL定單依然對棉價構(gòu)成支撐，而基金也保持多頭思路不改，在此情況下，短期的回調(diào)難以改變升勢，5月合約將繼續(xù)挑戰(zhàn)78美分/磅的壓力位，如有效突破，上行目標(biāo)降至84美分/磅一線。

周二ICE期棉小幅回調(diào)，主力5月合約長下影線小陰報收于短期均線之上，均線系統(tǒng)保持多頭上漲排列，KD與MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱再次增長，技術(shù)指標(biāo)處于強勢，漲勢將延續(xù)，5月合約突破并站穩(wěn)78美分/磅后，目標(biāo)將至84美分/磅一線。

周二鄭棉一度放量增倉上行，主力1705合約突破16200元/噸壓力位，最高至16210元/噸，但上漲的棉價遭受保值賣盤打壓，同時多單獲利平倉使棉價至高位回落，最終1705合約16000元/噸關(guān)口失守，全天收跌15元至15935元/噸，期價在夜盤階段繼續(xù)下挫。信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，新疆累計加工棉花達(dá)到398萬噸，截至1月底本年度新疆累計外運棉花151萬噸，新疆按全年消費80萬噸計算，未來有167棉花需要出疆，2-5月每個月至少有40萬噸新疆棉進(jìn)入內(nèi)地市場，但至3月6日開始，國儲棉將按每日3萬噸的數(shù)量拋售儲備，短期供應(yīng)大幅增加將使棉價承壓。另一方面，雖然新疆大部分軋花廠反映銷售進(jìn)度良好，但3月前后基于對拋儲的擔(dān)憂銷售預(yù)期將增強，未來紡織企業(yè)對原料的需求不會有明顯改善，供大于求的格局將使棉價承壓。從成本角度考慮，目前內(nèi)地新疆棉價格在16000-16500元/噸不等，但鄭棉價格折合成本遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨棉價，這將使鄭棉成為囤棉企業(yè)的銷售渠道，從而使鄭棉遭受保值賣盤壓力，棉價將因此承壓。

操作建議：因此對鄭棉跟隨ICE期棉維持強勢不可樂觀，繼續(xù)持有保值空單，同時16000元/噸以上按200元/噸的區(qū)間增持1705合約保值空單，中長期持有，軋花企業(yè)在現(xiàn)貨未完成銷售前繼續(xù)持有1705合約保值空單。

橡膠 RU1705：

泰國拋儲影響有限，滬膠探底回升強勢不改。技術(shù)上看，5月合約縮量減倉收小陽線，均線系統(tǒng)重新回歸多頭排列。MACD轉(zhuǎn)強紅柱增長，KDJ延續(xù)強勢表現(xiàn)。持倉排名前20多頭減倉731手合計81904手，空頭減倉2389手合計94822手。滬膠大長期強勢反轉(zhuǎn)為上升趨勢，基本面支持二者共振向上。從大格局上來說，滬膠是國內(nèi)商品中表現(xiàn)最強的品種沒有之一。中期看期價經(jīng)歷1月20號、2月3號急跌后，成功刷新2013年4月以來新高，大長期、中長期上升趨勢延續(xù)，短期強勢狀態(tài)延續(xù)。今日受泰國拋儲影響盤中資金大量離場，但泰國拋儲進(jìn)行順利價格穩(wěn)定，資金回流推升價格收復(fù)盤中跌幅。上方關(guān)注22400一線技術(shù)壓力，下方支撐21760、21500附近。

操作建議：多單波段或趨勢性持有，空倉者21500附近可考慮跟多，跌破止損。30%倉位。

黑色主力：

昨日現(xiàn)貨市場較昨天成交有所疲軟，但價格平穩(wěn)，短期價格上漲之后需要有消化的過程。期貨市場今日震蕩修整，仍舊處于上行走勢。

操作建議：日內(nèi)短線參與，螺紋1705關(guān)注3370支撐和3500壓力，逢低多單，3370止損；鐵礦1705繼續(xù)關(guān)注695支撐。