在資本市場(chǎng)，很多大佬都是白手起家的，巴菲特和索羅斯也不例外。作為投資界的翹楚，巴菲特和索羅斯僅靠投資便積累了數(shù)十億美元的財(cái)富。他們兩人，一個(gè)沉著謹(jǐn)慎、一個(gè)狠辣凌厲，投資風(fēng)格截然不同。巴菲特擅長(zhǎng)于購(gòu)買那些價(jià)格遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值的企業(yè)，并一直擁有它們，而索羅斯則以在貨幣市場(chǎng)中神出鬼沒的高杠桿賭博而聞名，從這個(gè)角度來看，兩個(gè)人之間的差別實(shí)在不能更大了。但是，在兩他們看似有著天壤之別的投資方法中，是否又會(huì)存在著一些共同之處呢？

巴菲特和索羅斯

《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》一書，便很好地向大家展示了這兩位世界上最偉大的投資大師的思想碰撞。作者馬克?泰爾在書中開創(chuàng)性地提出：巴菲特和索羅斯不僅有著共同的投資習(xí)慣，甚至連思考方法也完全一致。在這本書中，馬克?泰爾分析了失敗的投資者很容易陷入的7個(gè)投資誤區(qū)，并總結(jié)了指引巴菲特和索羅斯走向輝煌的23個(gè)投資習(xí)慣，而這23個(gè)習(xí)慣幾乎涵蓋了投資世界的每一個(gè)方面。

自該書的中文版上市以來，已經(jīng)連續(xù)加印23次，被全球投資者奉為“圣經(jīng)”。有投資者在讀完此書后表示，無論是做股票、期貨還是其它投資，都應(yīng)該看看這本書。

作者：馬克?泰爾

本書的作者，馬克?泰爾是澳大利亞的財(cái)經(jīng)作家和商人，畢業(yè)于澳大利亞立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。他從1991年開始編輯和發(fā)表投資業(yè)務(wù)通訊《世界金融分析》，其所寫的有關(guān)投資和其它問題的文章曾多次出現(xiàn)在《時(shí)代》和《南華早報(bào)》等刊物上。在馬克?泰爾看來，決定投資成敗的關(guān)鍵不在于投資標(biāo)的，而在于投資習(xí)慣。幾年前，馬克?泰爾開始采納巴菲特和索羅斯的致勝投資習(xí)慣，賣掉了手中所有的商業(yè)權(quán)益，從此專注于投資，并取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。

與傳統(tǒng)華爾街智慧截然對(duì)立的思考方法

巴菲特和索羅斯作為世界上最成功的兩位投資者，與絕大多數(shù)投資者不同，他們不會(huì)帶著教條的思想進(jìn)入市場(chǎng)，甚至可以說他們的投資習(xí)慣和思考方法與傳統(tǒng)的華爾街智慧是截然不同的。

比如，他們不會(huì)做分散化投資。當(dāng)他們買入的時(shí)候，他們總是“能買多少就買多少”；

比如，他們都會(huì)告訴你，他們的成功與預(yù)測(cè)市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)的未來走勢(shì)毫無關(guān)系；

比如，他們重視的不是預(yù)期利潤(rùn)。事實(shí)上，他們根本不是為了錢而投資的；

比如，他們不相信只有冒大險(xiǎn)才能賺大錢，他們更重視的是不賠錢而不是賺錢；

比如，他們對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的看法驚人地相似，而且都對(duì)“有效市場(chǎng)假說”和“隨機(jī)游走”這樣的學(xué)術(shù)理論嗤之以鼻；

再比如，他們從來不讀華爾街搜腸刮肚寫出來的那些研究報(bào)告，對(duì)其他人怎么想毫不關(guān)心。

七種致命的投資信念

對(duì)投資者而言，進(jìn)入資本市場(chǎng)，首先要樹立正確的投資信念，這也是投資者得以在資本市場(chǎng)立足的關(guān)鍵。但遺憾的是，大多數(shù)投資者都持有著錯(cuò)誤的信念，這也使得他們一次又一次地成為被割的韭菜。馬克?泰爾就在書中概況了七種典型的錯(cuò)誤觀念。要了解這七種錯(cuò)誤的投資信念，首先得知道它們錯(cuò)在哪兒。

1、要想賺大錢，必須先預(yù)測(cè)市場(chǎng)的下一步動(dòng)向。

現(xiàn)實(shí)：在對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)上，成功的投資者并不比你我強(qiáng)。

2、即使我不會(huì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)，總有其他人會(huì)，我應(yīng)該聽權(quán)威人士的意見。

現(xiàn)實(shí)：如果你真的能預(yù)見到未來，你是站在房頂上大聲談?wù)撍?，還是閉緊嘴巴，開一個(gè)傭金賬戶然后大發(fā)橫財(cái)？

3、靠?jī)?nèi)部消息才能賺大錢。

現(xiàn)實(shí)：沃倫?巴菲特是世界上最富有的投資者之一。他最喜歡的投資“消息”來源通常是可以免費(fèi)獲得的公司年報(bào)。

4、投資分散化才能減少風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)：沃倫?巴菲特的驚人成就是靠集中投資創(chuàng)造的。他只會(huì)重點(diǎn)購(gòu)買他選定的六家大企業(yè)的股票。

5、要賺大錢就要冒大風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)：成功投資者是很不喜歡風(fēng)險(xiǎn)的，他們會(huì)盡可能地回避風(fēng)險(xiǎn)，讓潛在損失最小化。

6、有人已經(jīng)開發(fā)出一種能確保投資利潤(rùn)的系統(tǒng)，如技術(shù)分析、原理分析、電腦化交易、并恩三角、占星術(shù)等。

現(xiàn)實(shí)：這種信念是“權(quán)威”信念的必然產(chǎn)物，只要一名投資者使用某位權(quán)威的系統(tǒng)，他賺的錢就會(huì)像這位權(quán)威（自稱能賺到的）一樣多。這種普遍的致命投資信念正是推銷商品交易系統(tǒng)的人能夠賺大錢的原因。

7、我知道未來將會(huì)怎樣，市場(chǎng)必然會(huì)證明我是對(duì)的。

現(xiàn)實(shí)：這種信念是投資狂熱的一個(gè)常見特征。

二十三個(gè)制勝習(xí)慣

在指出投資者的七大錯(cuò)誤投資信念的同時(shí)，馬克?泰爾還總結(jié)了巴菲特和索羅斯兩位投資大師的二十三種思考習(xí)慣和方法。值得一提的是，作者雖然只在書中總結(jié)了巴、索二人，但事實(shí)上，包括彼得?林奇、伯納德?巴魯克以及本杰明?格雷厄姆等人在內(nèi)的諸多傳奇投資家也都奉行著相同或相似的習(xí)慣和方法。

1、保住資本永遠(yuǎn)是第一位的。巴菲特和索羅斯都是極其重視避免損失的人，也是他們所有行為的基礎(chǔ)。唯一的投資目標(biāo)是賺大錢的投資者，通常連本金都保不住。

2、努力回避風(fēng)險(xiǎn)。投資大師不相信風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是對(duì)等的，他們只在平均利潤(rùn)期望為正的前提下投資。

3、發(fā)展你自己的投資哲學(xué)。不管買還是賣，或是持有不動(dòng)，投資者所做的每一項(xiàng)決策都來源于他對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的看法。

4、開發(fā)你自己的個(gè)性化選擇,購(gòu)買和拋售投資系統(tǒng)。投資大師會(huì)依據(jù)自己的投資標(biāo)準(zhǔn)決定投資對(duì)象。

5、分散化是荒唐可笑的。當(dāng)你對(duì)一筆交易有十足信心時(shí)，必須全力出擊。

6、注重稅后收益。真正好的管理者不會(huì)在早上醒來后說，“今天我要削減成本”。

7、只投資于你懂的領(lǐng)域。市場(chǎng)會(huì)幫助那些幫助自己的人，從不原諒那些不知道自己在做什么的人。

8、不做不符合你標(biāo)準(zhǔn)的投資。對(duì)大多數(shù)投資者而言，重要是不是知道多少，而是在多大程度上認(rèn)識(shí)自己不知道多少。

9、自己去調(diào)查。積極進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查研究。

10、有無限的耐心。如果堅(jiān)持自己的投資標(biāo)準(zhǔn)，一定會(huì)有找不到任何投資對(duì)象的時(shí)候，此時(shí)則需要無限等待的耐心。

11、即刻行動(dòng)。做投資決策就像如同在黑與白之間做出選擇，不存在灰色陰影。

12、持有贏錢的投資，直到實(shí)現(xiàn)確定的退出條件成立。不管你在一筆投資中投入多少時(shí)間、心血、精力和金錢，如果沒有事先確定退出策略，一切都可能化為烏有。

13、堅(jiān)定地遵守你的系統(tǒng)。每一位投資大師的投資方法都是自己設(shè)計(jì)的，他們不會(huì)在誘惑下懷疑自己的系統(tǒng)。

14、承認(rèn)你的錯(cuò)誤，立即糾正它們。成功人士重視的是避免錯(cuò)誤并在發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤的時(shí)候立即糾正它們。有時(shí)候，僅專注于避免錯(cuò)誤就能帶來成功。

15、把錯(cuò)誤化為經(jīng)驗(yàn)。投資大師不會(huì)放過任何一個(gè)錯(cuò)誤。

16、交學(xué)費(fèi)。交學(xué)費(fèi)可能是個(gè)漫長(zhǎng)而又艱辛的過程。巴菲特和索羅斯都用了幾乎20年才完成這個(gè)過程。

17、永不談?wù)撃阍谧龅氖?。如果一個(gè)像巴菲特這樣的股市投資者將他的意圖公之于眾，最糟糕的后果是其他投資者會(huì)蜂擁而至，推高價(jià)格；如果透露行動(dòng)計(jì)劃的是一個(gè)像索羅斯這樣的經(jīng)常持有巨額空頭頭寸的交易者，那么更可怕的市場(chǎng)劇跌可能發(fā)生。

18、知道如何用人。投資大師永遠(yuǎn)對(duì)他的行為后果負(fù)全部責(zé)任。當(dāng)然，相比一般的投資者，他有更多的事情可以委派給其他人。

19、生活節(jié)儉。投資大師的成功基礎(chǔ)“保住資本”正是以節(jié)儉思想為根基的。

20、工作無關(guān)于錢。對(duì)投資大師來說，賺錢并不是重點(diǎn)，只是通向終點(diǎn)的道路。

21、愛你所做的事，不要愛你所擁有的東西。任何一個(gè)領(lǐng)域中的所有大師級(jí)人物都有一個(gè)共同特征：他們的動(dòng)力是行動(dòng)的過程，激勵(lì)他們的是行為而不是成果。

22、24小時(shí)不離投資。投資大師如此成功的原因之一是：投資是他的一切，不僅僅是職業(yè)。所以他每時(shí)每刻都在考慮投資。

23、投入你的財(cái)產(chǎn)。你所碰到的所有成功商人可能都已將他們的大多數(shù)財(cái)產(chǎn)投入了自己的企業(yè)。因?yàn)橹挥性谧约旱钠髽I(yè)里，他們才知道如何更輕松地賺錢。

六個(gè)退出策略

培養(yǎng)起上述23個(gè)致勝習(xí)慣，能讓你在資本市場(chǎng)中多一份勝算，而掌握好退出策略，則可以幫助你鎖住更多利潤(rùn)。對(duì)于投資大師來說，退出策略是不帶任何感情色彩的。與絕大多數(shù)投資者不同，他們不會(huì)關(guān)心這筆投資賺了多少或者賠了多少，他們只會(huì)遵循自己的系統(tǒng)，而退出策略則是自身交易系統(tǒng)的一部分。在退出時(shí)機(jī)的選擇上，巴菲特、索羅斯以及其他的成功投資者往往會(huì)采用以下6種策略中的某一種或幾種：

1、當(dāng)投資對(duì)象不再符合標(biāo)準(zhǔn)時(shí)。比如巴菲特出售迪士尼的股票。

2、當(dāng)他們的系統(tǒng)所預(yù)料的某個(gè)事件發(fā)生時(shí)。有些投資是以特定事件將會(huì)發(fā)生為前提假設(shè)的。特定事件是否發(fā)生都將決定投資者的成敗得失。

3、當(dāng)他們的系統(tǒng)所設(shè)定的目標(biāo)達(dá)到時(shí)。有些投資系統(tǒng)會(huì)設(shè)定某項(xiàng)投資的目標(biāo)價(jià)格，也就是退出價(jià)格。這是本杰明?格雷厄姆法的特征。格雷厄姆的方法是購(gòu)買價(jià)格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的股票，然后在它們的價(jià)格回歸價(jià)值的時(shí)候（或兩三年后依然沒有回歸價(jià)值的時(shí)候）賣掉它們。

4、系統(tǒng)信號(hào)。這種方法主要由技術(shù)交易者采用。他們的出售信號(hào)可能來自特定的技術(shù)圖表、成交量、波動(dòng)性指標(biāo)或者其他技術(shù)指標(biāo)。

5、機(jī)械性法則。比如設(shè)定比買價(jià)低10%的止損點(diǎn)或使用跟蹤止損點(diǎn)（在價(jià)格上漲時(shí)相應(yīng)調(diào)高，在價(jià)格下跌時(shí)卻保持不變）來鎖定利潤(rùn)。

6、在認(rèn)識(shí)到自己犯了一個(gè)錯(cuò)誤時(shí)。認(rèn)識(shí)并糾正錯(cuò)誤是投資成功的關(guān)鍵。

豆瓣網(wǎng)友評(píng)論

瓶上按紅膠：對(duì)比下來更喜歡自幼有著逃亡經(jīng)歷的索羅斯風(fēng)格，利用市場(chǎng)的反身性投機(jī)看起來有點(diǎn)偶然，實(shí)則必然。大師們和常人無異，只是他們對(duì)于市場(chǎng)先生的脾氣更為了解。天才不可復(fù)制，然投資成功可復(fù)制，良好的習(xí)慣是前提，學(xué)到了易經(jīng)里的一個(gè)詞：利貞。

笑書神俠：兩大投資巨人，雖然投資方法差異很大，但作者總結(jié)出兩者的思想習(xí)慣與思考方法有很多相似之處，證明方法只是外在形式，關(guān)鍵是正確的思考的方法與思考習(xí)慣。值得再讀讀。

駭客盜夢(mèng)：雖然索羅斯被稱為投機(jī)者，但他和所謂價(jià)值投資的巴菲特的區(qū)別可能并不大。兩個(gè)聰明人，對(duì)待多變的市場(chǎng)，決斷的很多方式都相通。這本書總結(jié)了兩人的共同點(diǎn)。作者是野路子，但書里的閃光點(diǎn)還不少。不談投資，看看兩人如何形成判斷，也很有趣。

kyloe：有助于自己對(duì)形成自己特色的一整套投資（投機(jī)）系統(tǒng)的深入思考，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也開始有一定的思考。

Initial_X：五星。這本書具備好書的很多特征，它是作者個(gè)人的觀察和理解的總結(jié)（盡管可能有些有問題），短小但有力。我記下了書中的許多字句。另外大量的參考閱讀也是極好的。

胡醫(yī)刀：感覺看了還是很有收獲的，它里面講到七個(gè)投資的不良習(xí)慣，我很有啟發(fā)?？偟母杏X是，投資確實(shí)是一件需要付出心血和努力的事業(yè)，特別需要獨(dú)立思考和辯證的思維。

雨天的尾巴：書中總結(jié)的23條投資習(xí)慣，很有建樹。 投資是一門綜合的哲學(xué)，投資者只有恪守自己的投資準(zhǔn)則去操作，才有可能獲得收益。股市不是賭場(chǎng)，道聽途說的小道消息和評(píng)論家預(yù)測(cè)只能一時(shí)獲得小利。 大師之所以為大師，是他們具有不為人擺布的獨(dú)立思考的能力，他們的決定是來自系統(tǒng)的理論和實(shí)踐中得到的教訓(xùn)的結(jié)合體。書中最后推薦的一些投資類書目，進(jìn)行了系統(tǒng)分類，以后會(huì)慢慢讀。

vica：就算是菜鳥看起來也覺得很有意思，能夠懂一些簡(jiǎn)單的基本理論。確實(shí)與自己想象中的投資二字不一樣。投資哲學(xué)也是生活哲學(xué)，可能會(huì)改變一下觀念。

andrewk：這本書不是用來掌握投資秘籍的，而是用來給更多的人釋清投資理念。當(dāng)我們學(xué)完金融回過頭來看此書，這些理念，何嘗不是我們經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)模型的種種假設(shè)？從這一點(diǎn)來看，絕大多數(shù)人確實(shí)是非理性人。這樣，此書更有存在的價(jià)值。

剎那：我踏入資本市場(chǎng)的啟蒙教材，介紹全世界最牛逼的兩個(gè)投資大師的投資，為我架構(gòu)了整個(gè)投資觀乃至價(jià)值觀。我對(duì)這本書很有感情，我把7塊錢的招商銀行拿到35塊，500%的收益，很大程度是因?yàn)檫@本書。

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