上周五（4月19日），我國(guó)外交部舉行中外媒體吹風(fēng)會(huì)上，介紹第二屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，繼2017年5月首屆大會(huì)成功舉辦之后，本周四至本周六（4月25日-27日）將在北京舉行第二屆高峰論壇。習(xí)近平主席說(shuō)過(guò)，“一帶一路”倡議源于中國(guó)，但機(jī)會(huì)和成果屬于世界。在此重要會(huì)議召開之前，作為東南亞最重要的兩個(gè)油棕樹種植及其加工“大戶”，印度尼西亞和馬來(lái)西亞積極響應(yīng)我國(guó)“一帶一路”倡議，位居截至目前決定出席論壇圓桌峰會(huì)的37個(gè)國(guó)家之列，意味著兩國(guó)棕櫚油產(chǎn)品對(duì)華出口有望保持連年增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

匯易網(wǎng)注意到，近一周來(lái)，亞洲植物油市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的震蕩市特征，一方面，中美兩國(guó)貿(mào)易磋商即將迎來(lái)達(dá)成協(xié)議的“臨門一腳”，多空雙方博弈的心態(tài)持續(xù)膠著；另一方面，手握植物油價(jià)格“短板”的棕油品種，定價(jià)權(quán)集中在馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD），而中馬兩國(guó)已經(jīng)簽訂160萬(wàn)噸棕櫚油采購(gòu)協(xié)議，不排除今年年內(nèi)植物油價(jià)格探底后反轉(zhuǎn)的可能性。

Part1：“柳暗花明又一村”，中馬戰(zhàn)略合作推動(dòng)棕櫚油進(jìn)口貿(mào)易

過(guò)去的十年里，我國(guó)對(duì)于進(jìn)口棕櫚油的采購(gòu)需求總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)格局，海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年全年國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油數(shù)量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄——644.1萬(wàn)噸，隨后的2012年也達(dá)到了634.1萬(wàn)噸（次新高水平）。隨后的近幾年，由于全球大豆、油菜籽等大宗油料連年豐產(chǎn)，包括其他替代類植物油品種的興起，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油市場(chǎng)轉(zhuǎn)入明顯下滑的低潮期。不過(guò)，2017年我國(guó)進(jìn)口棕櫚油市場(chǎng)否極泰來(lái)，從2016年的442.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2018年的530.0萬(wàn)噸，年均增幅6.62%。進(jìn)入2019年，如前文所述，中國(guó)與東盟各國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系在“一帶一路”戰(zhàn)略藍(lán)圖的指引下持續(xù)發(fā)展……今年3月初，我國(guó)政府宣布將擴(kuò)大進(jìn)口馬來(lái)西亞棕櫚油，同比增幅達(dá)到50%左右，計(jì)劃全年采購(gòu)407萬(wàn)噸馬棕油產(chǎn)品，這對(duì)于庫(kù)存創(chuàng)20年新高的大馬出口市場(chǎng)而言無(wú)疑是重磅利多消息。同時(shí)，中、馬共同建設(shè)馬來(lái)東海岸鐵路計(jì)劃也已經(jīng)重啟。

早在十一年之前的2009年，馬來(lái)西亞政府官員就指出，中國(guó)已經(jīng)成為馬來(lái)棕櫚油最大的海外買家。今年4月19日中國(guó)外交部表示：以“一帶一路”為契機(jī)推動(dòng)中馬關(guān)系更大發(fā)展。日前，馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾表態(tài)稱，中國(guó)為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)，其計(jì)劃于本周來(lái)華出席第二屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，愿以此為契機(jī)，推動(dòng)中馬關(guān)系實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。

Part2：“除卻巫山不是云”，亞洲棕櫚油價(jià)格筑底之時(shí)行情反轉(zhuǎn)之日

在4月19日外交部例行記者會(huì)上，有記者問(wèn)到，馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾日前接受媒體采訪，在回答怎么看中國(guó)的問(wèn)題時(shí)他表示，馬來(lái)西亞與中國(guó)有近2000年的關(guān)系，中國(guó)從沒(méi)有來(lái)征服馬來(lái)西亞。他同時(shí)說(shuō)，中國(guó)在促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展方面作出了很多貢獻(xiàn)。今年是中馬建交45周年，我們?cè)敢源藶槠鯔C(jī)，延續(xù)傳統(tǒng)友好，加強(qiáng)高層往來(lái)，共商“一帶一路”合作，推動(dòng)中馬關(guān)系實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展，為兩國(guó)和兩國(guó)人民帶來(lái)更多福祉。

2018年6月中美正式爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)，中國(guó)從去年7月初開始對(duì)進(jìn)口美國(guó)大豆加征25%關(guān)稅，使得2018/19年度情況與正常年份迥然不同。與此同時(shí)，2018年8月我國(guó)首次爆發(fā)的非洲豬瘟導(dǎo)致全國(guó)生豬存欄減少，飼料需求暫時(shí)下滑，因此隨著豆粕消費(fèi)容量的階段性縮減，包括應(yīng)對(duì)進(jìn)口大豆、進(jìn)口油菜籽等油料供應(yīng)趨緊格局，進(jìn)口植物油特別是進(jìn)口棕櫚油貿(mào)易如期恢復(fù)性增長(zhǎng)。從機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)來(lái)看，CIMB公司分析師預(yù)計(jì)棕櫚油庫(kù)存將會(huì)下降到250萬(wàn)噸甚至更低，棕櫚油價(jià)格前景看好。知名分析師預(yù)計(jì)2019年馬來(lái)西亞毛棕櫚油期價(jià)達(dá)到每噸2240令吉到2360令吉，因?yàn)槿蜃貦坝彤a(chǎn)量增速放慢，生物燃料消費(fèi)增加，造成棕櫚油庫(kù)存下滑?！队褪澜纭分邦A(yù)計(jì)，未來(lái)四到六個(gè)月棕櫚油平均價(jià)格將會(huì)反彈到2350-2450令吉/噸。

匯易網(wǎng)注意到，馬來(lái)西亞媒體報(bào)道，中國(guó)承諾大量增加采購(gòu)馬來(lái)西亞棕櫚油。在此之前，中國(guó)和馬來(lái)西亞重啟曾經(jīng)被擱置的東海岸鐵路協(xié)議。中國(guó)駐馬來(lái)西亞大使白天說(shuō)，今年3月中國(guó)采購(gòu)160萬(wàn)噸馬來(lái)西亞棕櫚油，價(jià)值8.9億美元，約合36.9億令吉，這只是開頭。中國(guó)是在3月4日簽署的采購(gòu)協(xié)議。白天說(shuō)，這不是全部采購(gòu)量。

中國(guó)計(jì)劃繼續(xù)采購(gòu)更多馬來(lái)西亞棕櫚油。同時(shí)，國(guó)外媒體報(bào)道稱，投機(jī)基金擔(dān)心馬來(lái)西亞國(guó)債從一項(xiàng)關(guān)鍵的國(guó)際債券指數(shù)中移除，可能近80億美元資金從馬來(lái)西亞撤離，這也導(dǎo)致近期令吉匯率走軟為馬棕油價(jià)格提供底部支撐。

其他方面，印尼棕櫚油協(xié)會(huì)（GAPKI）表示，該國(guó)2019年棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加10%，達(dá)到4,760萬(wàn)噸。印尼是全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)兼出口國(guó)。綜上所述，JCI獨(dú)家視角解讀，中國(guó)與東盟國(guó)家之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系達(dá)到歷史最好水平，馬來(lái)和印尼棕櫚油對(duì)華銷售同樣有望轉(zhuǎn)入復(fù)蘇周期，中長(zhǎng)期而言，棕櫚油品種“外強(qiáng)內(nèi)弱”的套利空間后期料將逐步顯現(xiàn)。